Gần đây, một hiện tượng thú vị trên thị trường đã thu hút sự theo dõi. Một số đội ngũ nhà đầu tư lớn đang liên tục tích lũy ở đáy, và cách thức hoạt động của họ rất rõ ràng: trước tiên tích lũy lượng lớn token ở mức giá thấp, sau đó bơm giá giao ngay lên cao, tạo ra tỷ lệ phí âm trên thị trường hợp đồng. Khi tỷ lệ phí âm được hình thành, những người theo lệnh short sẽ phải liên tục trả phí funding, và số tiền này cuối cùng sẽ vào túi của người theo lệnh long. Như vậy, họ sử dụng chu trình này để liên tục thu được lợi nhuận phí, rồi tiếp tục dùng những lợi nhuận này để bơm giá giao ngay.

Nhiều người cho rằng tỷ lệ âm được quyết định bởi tỷ lệ long và short, nhưng thực tế không phải vậy. Tình hình thực tế là tỷ lệ âm trực tiếp neo vào giá giao ngay - giá giao ngay càng được bơm cao, giá hợp đồng càng dễ bị ép xuống, và giá trị âm của tỷ lệ càng sâu. Một khi logic này được khởi động, nó sẽ hình thành một vòng lặp tự củng cố. Đối với các đội ngũ nắm giữ lượng lớn coin, đây là một mô hình lợi nhuận khá ổn định. Đằng sau sự biến động giá có vẻ yên tĩnh trên thị trường thực ra là sự sắp xếp tinh vi của các nguồn vốn giữa hợp đồng và giao ngay.