Bitcoin đang chịu áp lực lớn ở ngưỡng 80.000 USD. Đây không chỉ là một mức giá tâm lý, mà còn là ranh giới chi phí của các nhà đầu tư tổ chức lớn nắm giữ Giao ngay ETF. Một khi bị mất, lượng vốn lớn đã đổ vào sẽ chuyển thành lỗ chưa thực hiện, có thể gây ra một đợt bán tháo dây chuyền.

Nhìn xuống, cấu trúc phòng thủ đã rất yếu. 80.000 là ngưỡng phân chia, đại diện cho chi phí trung bình của các vị thế hiện tại, cũng quyết định tâm trạng bò và gấu của thị trường. Còn khoảng 75.000 đến 85.000 thì sao? Hầu như không có hỗ trợ nào, giá một khi trượt vào, tốc độ giảm sẽ rất nhanh. Mức đáy hơn ở 65.000 đến 70.000 mới là căn cứ chính của các tổ chức giai đoạn đầu, họ có đệm lợi nhuận dày, có thể tạo thành một hàng rào - nhưng điều kiện là tâm trạng hoảng loạn không lan rộng quá nhiều.

Dữ liệu thực sự đáng lo ngại ở đây: Số tiền đầu tư vào Bitcoin đang ở trạng thái lỗ đã vượt quá phần có lãi. Nhiều nhà đầu tư "mua ở mức cao" đã bị kẹt, bất kỳ đợt hồi phục nào yếu ớt đều có thể trở thành đợt bán tháo tập trung.

Trong bối cảnh như vậy, ngày càng nhiều vốn bắt đầu thay đổi tư duy. Thay vì giữ chặt các tài sản chính thống như một đường biên chi phí, tốt hơn là tìm một số công cụ phòng ngừa rủi ro có thể sinh lời. Stablecoin phi tập trung với cơ chế thế chấp quá mức và lợi nhuận ổn định đang trở thành lựa chọn của nhiều nhà đầu tư. Để vốn nhàn rỗi tự sinh lời, không cần dựa vào thị trường tăng trưởng một chiều - logic hai lõi này trở nên đặc biệt hữu dụng trong các thị trường biến động.