#数字资产市场洞察 $ETH $BNB $ZEC

[Cục Dự trữ Liên bang "dừng lại" và "khởi động" - Liệu có thật sự sẽ có ba lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025?]

Cuộc chiến nội bộ của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12 đã vượt quá mong đợi. Các bên phản đối và những người cấp tiến đã cãi vã trong phòng họp, những người phản đối kiên quyết muốn giữ nguyên lãi suất, trong khi những tiếng nói cấp tiến yêu cầu giảm mạnh 50 điểm cơ bản. Cuối cùng, một phương án thỏa hiệp đã xuất hiện: 25 điểm cơ bản, lãi suất giữ ở mức 3,5%-3,75%. Nhìn có vẻ là một sự thỏa hiệp, nhưng thực tế phản ánh sự khác biệt lớn trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang về hướng đi trong tương lai.

Phát biểu sau cuộc họp của Powell có vẻ "diều hâu" - nhấn mạnh cần xem dữ liệu kinh tế rồi hãy nói, cuộc họp tháng Giêng gần như đã được khóa chặt. Nhưng đó chỉ là bề ngoài. Với việc luân chuyển quyền bỏ phiếu, tiếng nói của phái diều hâu chưa chắc có thể luôn áp đảo phái bồ câu. Điểm chuyển mình thực sự, rất có thể sẽ đến một cách âm thầm vào mùa xuân.

Có một góc độ đáng để suy ngẫm: Cục Dự trữ Liên bang nói rằng ổn định lạm phát, nhưng thực ra trong lòng lại quan tâm đến việc làm. Một khi thị trường lao động bắt đầu suy yếu, cánh cửa giảm lãi suất sẽ lại được mở ra. Theo dự đoán hiện tại, có thể sẽ có hành động vào tháng 3, sau đó hình thành nhịp "giảm lãi suất theo quý", tổng cộng ba lần trong năm. Nếu đúng như vậy, đến tháng 6, lãi suất sẽ rơi vào khoảng 3%-3.25%, mạnh mẽ hơn nhiều so với dự đoán của nhiều người về hai lần giảm lãi suất.

Tại sao lại tự tin như vậy? Thứ nhất, dữ liệu việc làm đã có sẵn, thứ hai, việc chủ tịch mới nhậm chức vào tháng 5 có thể thay đổi toàn bộ giọng điệu tranh luận, nghiêng về hướng ôn hòa hơn. Mặc dù dữ liệu lạm phát thỉnh thoảng có sự biến động, nhưng logic ứng phó của Cục Dự trữ Liên bang đã rất rõ ràng: so với các biện pháp quyết liệt, sự ổn định là lựa chọn hàng đầu.

Nhìn về phía trước, con đường giảm lãi suất vào năm 2025 chắc chắn còn nhiều điều chưa rõ. Tuy nhiên, có một điều rõ ràng: Tạm dừng có nghĩa là dừng lại không? Chắc chắn là không. Vở kịch hay, chỉ mới bắt đầu.

Bạn nghĩ sao, việc hạ lãi suất ba lần có phải là thổi phồng quá mức không? Hãy cho tôi biết ý kiến của bạn.