Lưu lượng giảm, cung cấp căng thẳng, thị trường sản phẩm phái sinh hạ nhiệt, đang tái định hình động lực thanh khoản, tạo ra cơ hội tích lũy độc đáo cho các nhà đầu tư chiến lược.

Cường độ cấu trúc ở mức giá 120 đô la: Sự hội tụ của các tín hiệu trên chuỗi
120 đô la không chỉ là một tiêu chuẩn kỹ thuật, mà còn là một điểm mấu chốt cấu trúc. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, nguồn cung đã có sự phân bổ lại đáng kể.

Chuyển từ sàn giao dịch sang ví tự bảo quản, mô hình này từ trước đến nay liên quan đến giai đoạn tích lũy. Cổ đông lớn đang tái cấu trúc tài sản ở mức giá này, điều này cho thấy áp lực bán trong ngắn hạn đã giảm bớt.
Khu vực hỗ trợ này phù hợp với mức hồi quy Fibonacci quan trọng và khối lượng giao dịch lịch sử.

Nếu người mua giữ vững ngưỡng 120 đô la, có thể sẽ kích thích một đợt phục hồi. Tuy nhiên, một khi phá vỡ mức giá này, rất có thể sẽ kích hoạt lệnh dừng lỗ và làm tăng tốc độ giảm. Phần lớn nguồn cung lưu hành của Solana dưới mức giá cơ sở của nó, cho thấy áp lực trên chuỗi là đặc điểm điển hình của sự điều chỉnh sâu.
Dòng tiền USDC và việc chuyển nhượng thanh khoản: một động lực mới của dòng vốn
Vào tháng 11 năm 2025, tình hình thanh khoản của Solana đã có sự thay đổi đáng kể. Hơn 2.12 tỷ USD USDC đã đổ vào Solana.

Blockchain, và lượng tiền chảy vào đạt 11.1 triệu đô la Mỹ. Sự khác biệt này làm nổi bật sự chuyển biến trong tâm lý thị trường: dòng tiền vào từ stablecoin thúc đẩy tính thanh khoản, trong khi dòng tiền ra từ token gốc cho thấy các nhà đầu tư nắm giữ trong ngắn hạn đang thực hiện việc bán tháo có chiến lược.
4,5 triệu USD đầu tư càng làm nổi bật sự chuyển mình này.

Thoát khỏi mạng, USDC như một phương tiện giao dịch ổn định, dòng thanh khoản của nó là rất quan trọng đối với hệ sinh thái Solana, đặc biệt là đối với các giao thức DeFi. và, được sử dụng cho giao dịch tần suất cao.
Nguồn cung SOL suy giảm và thị trường sản phẩm phái sinh hạ nhiệt: tình huống thị trường gấu có ảnh hưởng lâu dài
Thị trường sản phẩm phái sinh của Solana đã giảm nhiệt đáng kể.

Vốn hóa thị trường giảm xuống còn 6,68 tỷ USD, trong khi khối lượng giao dịch tăng vọt 75% lên 17,76 tỷ USD. Điều này cho thấy các nhà giao dịch đang điều chỉnh lại vị thế của họ thay vì rút lui, là dấu hiệu cho thấy sự biến động của thị trường được kiểm soát chứ không phải là sự bán tháo hoảng loạn.
Trong khi đó, do việc chuyển đổi token sang tự bảo vệ, nguồn cung cấp SOL giảm, dẫn đến SOL bước vào giai đoạn tích lũy lại.

Giá đã giảm trở lại mức của tháng 10 năm 2023, cho thấy thị trường đã cơ bản thoát khỏi tình trạng đầu cơ quá mức. Giá vẫn thấp hơn các đường trung bình động quan trọng, trừ khi Solana lấy lại mốc 140 USD và đường trung bình động 50 tuần, nếu không thì phe bán vẫn sẽ duy trì đà tăng. Mức giá 120 USD là yếu tố then chốt để đánh giá sự thành bại của lý thuyết tích lũy.
Niềm tin của tổ chức và câu chuyện tích lũy
Mặc dù giá đã giảm 9% vào tháng 11, nhưng nhu cầu của các tổ chức đối với Solana vẫn mạnh mẽ.

Giao dịch từ Forward Industries đến Fireblocks Custody đã làm nổi bật niềm tin liên tục của thị trường vào Solana. Hơn nữa, việc 4,2 triệu đô la Mỹ được đổ vào quỹ ETF Solana và hợp đồng tương lai SOL/XRP do CME phát hành cũng cho thấy mức độ chấp nhận của các nhà đầu tư tổ chức đối với Solana đang ngày càng tăng.
Việc nâng cấp mạng và mở rộng hệ sinh thái sang DeFi, NFT và các ứng dụng tiêu dùng càng củng cố thêm câu chuyện tích lũy này.

Nếu môi trường kinh tế vĩ mô cải thiện, tâm lý chấp nhận rủi ro hồi phục, vốn có thể sẽ quay trở lại các hệ sinh thái năng động như Solana.
Điểm vào chiến lược: trường hợp chủ nghĩa lạc quan có thể kiểm soát
Đối với các nhà đầu tư chiến lược, môi trường hiện tại cung cấp một điểm vào rất hấp dẫn. Nếu có thể giữ vững mức hỗ trợ 120 đô la, thì có thể trở thành bệ phóng cho sự phục hồi giá. Sự gia tăng của USDC đang ổn định tính thanh khoản, trong khi việc giảm cung SOL và sự hạ nhiệt của giá sản phẩm phái sinh cho thấy thị trường đang trong giai đoạn điều chỉnh.

Tuy nhiên, hành động thận trọng là cần thiết. Giá phải trở lại 140 USD để thách thức đường trung bình 50 tuần và khôi phục đà tăng. Trước khi điều đó xảy ra, diễn biến của Solana sẽ phụ thuộc vào dòng tiền từ các tổ chức, sự thay đổi trong kinh tế vĩ mô và tính vững chắc của các yếu tố cơ bản trên chuỗi.

Về lâu dài, lợi thế cấu trúc của Solana - xuất phát từ blockchain hiệu suất cao và hệ sinh thái sôi động của nó - cho phép nó nắm bắt các cơ hội thị trường tiềm năng. Hiện tại, mức giá 120 đô la là yếu tố quan trọng quyết định khả năng thành công trong việc tích lũy của nó.