Gần đây, kỳ vọng chủ đạo của thị trường đã có sự điều chỉnh rõ rệt. Xác suất Cục Dự trữ Liên bang (FED) bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 1 đã giảm mạnh xuống còn 19,9%, điều này phản ánh sự thay đổi trong logic giao dịch tổng thể.

Trước đây, thị trường thường lạc quan về "lạm phát giảm nhanh → Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất mạnh", nhưng câu chuyện bây giờ đã thay đổi - dữ liệu kinh tế cho thấy nền kinh tế Mỹ có sức bền vượt xa kỳ vọng, điều này đã mang lại cho Cục Dự trữ Liên bang (FED) nhiều không gian hành động hơn. Một khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) chắc chắn nền tảng kinh tế ổn định, việc giảm lãi suất sẽ không còn là điều cấp bách, mà ngược lại sẽ "ổn định", chờ đợi nhiều tín hiệu rõ ràng hơn.

Đối với những người tham gia, hiệu suất thị trường trong vài tháng tới sẽ hoàn toàn bị dẫn dắt bởi dữ liệu kinh tế. Báo cáo việc làm, dữ liệu CPI, những lời nói thoáng qua của quan chức Cục Dự trữ Liên bang (FED), bất kỳ điều nào cũng có thể kích hoạt việc định giá lại thị trường. Đây không phải là một khái niệm mới, nhưng hiện tại "phụ thuộc vào dữ liệu" đã trở thành logic cốt lõi của thị trường, không còn chỉ là khẩu hiệu.

Việc giảm lãi suất chắc chắn sẽ đến, vấn đề là con đường sẽ dài hơn và quanh co hơn.