Phố Wall gần đây đã thể hiện một sự nhất quán hiếm có. Mức giá mục tiêu của S&P 500 vào năm 2026 có sự đồng nhất cao, điểm cao nhất là 8100 điểm, điểm thấp nhất là 7000 điểm, chênh lệch chỉ 16% - sự nhận thức chung này chưa từng có trong mười năm qua ẩn chứa một nguy cơ tinh tế.

Hãy tưởng tượng tất cả mọi người đều chen chúc ở một bên của con thuyền, chỉ cần có một cơn gió nhẹ thổi qua, họ có thể mất thăng bằng tập thể. Các ngân hàng lớn như Oppenheimer, Deutsche Bank đều đang kêu gọi 8000 điểm, ngay cả những dự đoán "bi quan nhất" cũng mang theo tâm lý lạc quan. Logic dường như không thể chê vào đâu được: kỳ vọng giảm lãi suất, chính sách giảm thuế, bùng nổ AI... Nghe có vẻ hoàn hảo.

Nhưng các chiến lược gia của盈透 đã dội một gáo nước lạnh: "Nhận thức chung đã được định giá, thị trường hiện không có đệm nào." Nói cách khác, tin tốt đã được tiêu hóa hết. Điều đau lòng hơn là, lạm phát vẫn ở mức cao, tỷ lệ thất nghiệp đang tăng, trong khi tỷ lệ hoàn vốn đầu tư vào AI vẫn cần được xác minh. Ngân hàng BNP Paribas đã đưa ra cảnh báo: "Tâm lý lạc quan đã trở thành trạng thái bình thường, một khi có cú sốc bên ngoài xảy ra, sức tàn phá sẽ được phóng đại gấp bội."

Dữ liệu của Piper Sandler cũng rất thú vị - dự đoán của Phố Wall thường chậm hơn thị trường hai tháng. Nói một cách đơn giản, đó là "đánh giá sau khi sự việc đã xảy ra". Khi mọi người đều lạc quan và đang gia tăng vị thế, rủi ro thực sự thường ẩn náu trong "sự chắc chắn" này.

Dưới mặt nước yên ả, dòng chảy ngầm đang hoạt động. Các tài sản tiền điện tử như BTC, ETH là tài sản rủi ro, dễ dàng biến động theo dòng chảy ngầm này. Khi tính thanh khoản của thị trường đầy đủ, ai cũng có thể kiếm tiền; nhưng khi khoảnh khắc nhận thức chung sụp đổ xảy ra, cửa sổ thoát hiểm sẽ lớn đến mức nào? Đây là một câu hỏi đáng để suy nghĩ.