Nhiều người khi vào sàn giao dịch đều mang trong mình giấc mơ giống nhau - mua được những tài sản có thể vượt trội so với thị trường, chỉ cần mua là giá tăng, và mô hình lợi nhuận có thể sao chép lâu dài. Nghe thật tuyệt vời, nhưng thực tế thường rất tàn nhẫn. Ẩn sau đó là "Bộ ba tàn ác" của thế giới giao dịch: Tỷ lệ thắng cao, Tỷ lệ cược cao, và Tính khả thi, bạn chỉ có thể đồng thời có tối đa hai điều.

Khái niệm này xuất phát từ kinh tế học, nói về việc khi đối mặt với nhiều lựa chọn, gần như không thể đạt được ba mục tiêu cùng một lúc. Giao dịch chính xác rơi vào tình huống như vậy. Chúng ta hãy xem xét từng phần một.

**Ba chỉ số cốt lõi trong giao dịch là gì?**

Tỷ lệ thắng cao rất dễ hiểu - mười giao dịch có bảy giao dịch có lãi, tỷ lệ thắng là 70%. Nhưng để nâng cao tỷ lệ thắng, bạn cần tránh tiếng ồn của thị trường, chỉ đặt lệnh khi nắm chắc, chấp nhận dao động ở mức độ hợp lý, kết hợp với sự đồng thuận của thị trường và đánh giá bối cảnh lớn hơn. Về bản chất, tỷ lệ thắng theo đuổi sự "ổn định", ưu tiên bảo đảm an toàn cho vốn.

Tỷ lệ cược cao chính là tỷ lệ lợi nhuận và thua lỗ, số tiền kiếm được trong một lần rõ ràng cao hơn số tiền thua lỗ trong một lần. Ví dụ, trung bình kiếm được 30%, thua 10%, tỷ lệ lợi nhuận và thua lỗ là 3 lần. Thứ này nhìn có vẻ hấp dẫn, nhưng đằng sau đó lại tương ứng với rủi ro cao hơn - rủi ro cao lợi nhuận cao, đây là quy luật sắt.

Khả năng sao chép thì sao? Đó là hệ thống giao dịch của bạn có thể được sử dụng liên tục trong thời gian dài, không phải chỉ dựa vào may mắn một lần. Chiến lược thực sự hiệu quả phải có thể được xác thực nhiều lần trong các chu kỳ khác nhau và các loại tiền khác nhau, chứ không phải là một sự lướt qua.

**Tại sao tỷ lệ thắng và tỷ lệ cược không thể đồng thời tồn tại?**

Muốn tăng tỷ lệ thắng? Vậy thì phải hy sinh tỷ lệ cược. Cách trực tiếp nhất là "nới lỏng cắt lỗ, chốt lời kịp thời" - khi thua lỗ thì kiên trì chờ đợi phục hồi, khi có lãi thì nhanh chóng rút lui. Cách này thực sự có thể kéo tỷ lệ thắng lên trên 80%, nhưng mỗi lần chỉ kiếm được 5%, một khi thua lỗ thì sẽ là một cái hố lớn 30%. Cuối cùng tính toán lại, dù số lần thắng nhiều, vẫn là trắng tay. Tỷ lệ thắng như vậy hoàn toàn vô nghĩa.

Ngược lại thì sao? Tỷ lệ cược cao chắc chắn đi kèm với tỷ lệ thắng thấp. Hãy nhìn vào vé số bóng đá thì sẽ hiểu - cược vào đội mạnh thắng (đa số mọi người đều ủng hộ), tỷ lệ thắng cao nhưng tỷ lệ cược thấp đến đáng thương; cược vào đội yếu gây sốc, tỷ lệ thắng thấp đến mức chết đi sống lại, nhưng một khi trúng thì sẽ đầy túi. Logic đằng sau điều này là: Cơ hội mà sự đồng thuận của thị trường càng mạnh, "độ chắc chắn" càng cao, thì không gian lợi nhuận càng hẹp; Cơ hội mà ít người ủng hộ lại có không gian lợi nhuận lớn hơn. Đến khi cả thế giới đều nhìn ra, tỷ lệ thắng có thể cao hơn, nhưng tỷ lệ cược thì đã không còn, thậm chí còn có thể thua lỗ lớn.

**Tại sao khả năng sao chép lại từ chối cực đoan?**

Lợi nhuận khổng lồ liên tục (vừa phải có tỷ lệ chiến thắng cao vừa có tỷ lệ cược cao) gần như không thể lặp lại. Tỷ lệ chiến thắng cao cần sự phối hợp hoàn hảo của thời gian, địa điểm và con người, trong khi tỷ lệ cược cao lại phụ thuộc nghiêm trọng vào vận may. Để có một hệ thống giao dịch ổn định lâu dài, phải từ bỏ việc theo đuổi cực đoan - tìm ra tỷ lệ chiến thắng hợp lý, kết hợp với tỷ lệ cược tương ứng, dựa vào lãi kép lâu dài để từ từ tích lũy, chứ không phải hy vọng vào việc làm giàu nhanh chóng trong một đêm.

**Ba bên này ràng buộc lẫn nhau như thế nào?**

Chi phí thời gian càng làm trầm trọng thêm tình huống này.

Nếu bạn ưu tiên tăng tỷ lệ thắng, phương pháp trực tiếp nhất là "kiếm tiền thì ngay lập tức đóng vị thế, thua lỗ thì giữ chặt" hoặc đơn giản là chờ đợi với vị thế trống trong thời gian dài. Kết quả là gì? Cái trước thì rủi ro cao ngất, lợi nhuận bị đè nén; cái sau thì chi phí thời gian tăng vọt, hoàn toàn không thể sao chép.

Nếu bạn muốn rút ngắn chu kỳ nắm giữ (tư duy giao dịch trong ngày), do thời gian hạn chế và nhiều tiếng ồn trên thị trường, bạn hoàn toàn không thể "cắt lỗ và để lợi nhuận chạy", tỷ lệ lãi lỗ bị giới hạn nghiêm ngặt, đồng thời giao dịch tần suất cao cũng rất khó duy trì tỷ lệ thắng cao.

Nếu bạn muốn nâng cao tỷ lệ lợi nhuận trên rủi ro, bạn phải làm được "cắt lỗ ngay lập tức, để lợi nhuận chạy", nhưng điều này trực tiếp làm giảm tỷ lệ thắng - với tỷ lệ thắng thấp, bạn cần thử và sai thường xuyên, chi phí thời gian chắc chắn sẽ tăng lên, ba yếu tố vẫn không thể đồng thời được.

**Kết luận rất đau lòng - hầu như không thể đạt được cả ba điều tốt đẹp.**

Bạn chỉ có thể tối ưu hóa tối đa hai trong số đó cùng một lúc, cái thứ ba chỉ có thể phối hợp một cách thụ động. Cốt lõi thực sự của giao dịch là, trong điều kiện "giá trị kỳ vọng dương", tìm ra điểm cân bằng giữa ba yếu tố - vừa phải đáp ứng mối quan hệ thay thế lẫn nhau, vừa phải phù hợp với tính cách và khả năng chịu rủi ro của bản thân, thì mới có thể thực hiện được.

**Có cách nào để phá vỡ tình thế không?**

Thực sự có hai tình huống đặc biệt có thể tạm thời vượt qua bế tắc này, nhưng điều kiện thì khắc nghiệt đến mức chết người.

Một là lợi thế về vốn và sức ảnh hưởng. Những quỹ lớn hoặc các tổ chức có sức ảnh hưởng có thể ảnh hưởng đến xu hướng thị trường trong ngắn hạn thông qua sức mạnh của chính họ, tăng tốc hình thành xu hướng và đồng thời nâng cao tỷ lệ thắng, mà không ảnh hưởng đến tỷ lệ lãi lỗ. Nhưng vấn đề là, sự cạnh tranh giữa các quỹ lớn rất gay gắt, và với quy mô vốn quá lớn, việc rút vốn nhanh chóng lại trở nên khó khăn, gặp phải tình huống cực đoan thì chi phí rất cao, hơn nữa tỷ lệ thắng cao này chỉ có thể duy trì trong ngắn hạn, còn có rủi ro về quản lý.

Thứ hai là sự kiện thiên nga đen. Sự kiện bất ngờ đối với phần lớn người là rủi ro, nhưng đối với một số ít người lại là cơ hội lớn chắc chắn (chẳng hạn như giá dầu âm năm đó). Các sự kiện này sẽ tạo ra các xu hướng cực đoan với hướng đi đơn lẻ, mức rút lui nhỏ, biên độ lớn, thời gian ngắn, có thể đồng thời đáp ứng tỷ lệ thắng cao, tỷ lệ cược cao và tính khả thi (các sự kiện tương tự có thể áp dụng chiến lược).

**Tại sao nhiều nhà giao dịch lại không kiếm được tiền?**

Nguồn gốc nằm ở đây - họ muốn có tỷ lệ thắng cao, tỷ lệ cược cao và khả năng sao chép. Nhưng tỷ lệ rủi ro và lợi nhuận của thị trường tương đối cố định, cơ hội rủi ro thấp và lợi nhuận cao cực kỳ hiếm. Bản chất của giao dịch là thực hiện sự đánh đổi trong "Bộ ba tàn ác", tìm ra điểm cân bằng phù hợp với tính cách và khả năng chịu rủi ro của bản thân, thông qua các chiến lược ổn định, có thể sao chép để tích lũy lợi nhuận dài hạn.

Nhiều người không kiếm được tiền chỉ vì họ muốn cả ba điều kiện này. Cả hai đều muốn, thường trở thành mồ chôn của các nhà giao dịch.