SEC vừa tung ra một động thái lớn - phê duyệt tiêu chuẩn niêm yết thống nhất cho sản phẩm giao dịch tại sàn giao dịch tiền điện tử (ETP), giảm chu kỳ phê duyệt xuống còn 75 ngày. Điều này có ý nghĩa gì? Rào cản đã giảm, hiệu quả cao hơn, việc phát hành ETF mã hóa trở nên dễ dàng hơn rất nhiều.

Các chuyên gia trong ngành đang tính toán: với tốc độ này, đến năm 2026 có thể sẽ có hơn 100 tài sản tiền điện tử ETF đổ vào thị trường. Nghe có vẻ hấp dẫn phải không? Nhưng cơ hội mới cũng tiềm ẩn những rủi ro mới.

Điều khiến mọi người lo lắng nhất là quyền giám sát quá tập trung. Hiện tại, một số đơn vị giám sát chính trên thị trường nắm giữ quyền lực tuyệt đối, và nếu những tổ chức này gặp sự cố, toàn bộ hệ sinh thái có thể xảy ra phản ứng dây chuyền. Các nhà phân tích gọi điều này là "rủi ro điểm lỗi đơn" - nghe thật không thoải mái.

Quy định mới cho phép tạo ra và thanh lý ETP dưới hình thức tài sản thực, điều này thực sự nâng cao tính thanh khoản và hiệu quả của thị trường. Nhưng vấn đề về sự tập trung không được giải quyết, thì nhiều ETF cũng có thể trở thành những con hổ giấy yếu ớt. Chủ tịch SEC cho biết đây là điểm mấu chốt để xây dựng khung quản lý hiệu quả, nhưng thử thách thực sự vẫn còn ở phía trước.