#美联储回购协议计划 Quốc hội Hoa Kỳ đã hành động - gần đây, các nghị sĩ từ hai đảng đã hợp tác gây áp lực lên cơ quan thuế để hoàn thành một việc đã treo lơ lửng trong nhiều năm trước mùa thuế năm 2026: làm thế nào để đánh thuế vào việc thế chấp tài sản mã hóa.

Vấn đề thực ra rất đơn giản nhưng cũng rất đau lòng. Cách chơi hiện tại là: khi bạn nhận được phần thưởng thế chấp, bạn phải nộp thuế một lần; sau đó, khi bán những phần thưởng này, bạn lại phải nộp thuế một lần nữa. Có nghĩa là, chưa thực sự chuyển đổi thành tiền, cơ quan thuế đã thu một lượt. Logic này hoàn toàn không đứng vững trong kinh tế học.

Ý kiến của các nhà lập pháp rất thẳng thắn: chuyển thời điểm nộp thuế sang thời điểm "bán thật sự". Điều này mới phù hợp với logic lợi nhuận thực tế và có thể giảm đáng kể độ phức tạp trong việc khai báo và chi phí tuân thủ. Theo những người ủng hộ, mô hình hiện tại không chỉ làm tăng gánh nặng cho nhà đầu tư mà còn trực tiếp đẩy lùi sự tham gia của người dân bình thường vào thế chấp. Đối với các mạng lưới blockchain sử dụng chứng minh quyền lợi, tính ổn định của thế chấp chính là sinh mệnh của mạng lưới.

Ngoài việc sửa đổi các hướng dẫn hiện có, Quốc hội còn đang thảo luận một dự thảo có tên là Digital Asset PARITY Act. Kế hoạch này mạnh mẽ hơn - tưởng tượng tạo ra các khu vực miễn thuế cho các giao dịch nhỏ của một số stablecoin, cho phép thế chấp và phần thưởng khai thác có thể hoãn thuế.

Đây mới là điểm quan trọng: Chính sách thuế không còn là trò chơi kín của các quan chức kỹ thuật, mà thực sự bắt đầu kết nối với hành vi của những người tham gia hệ sinh thái mã hóa. Khi những điều chỉnh này chính thức có hiệu lực, sẽ như thế nào? Tham gia thế chấp có thể sẽ tăng lên rõ rệt, và các quy tắc thuế cũng sẽ gần gũi hơn với tình hình kinh tế thực tế, chứ không phải là "trước tiên thu rồi lại thu".

Đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ, điều này sẽ không thay đổi giá tiền mã hóa ngay hôm nay. Nhưng sau một hoặc hai năm, khi khung pháp lý trở nên hợp lý hơn, sự thay đổi trong phân bổ vốn và ý chí thế chấp sẽ dần dần được thể hiện. Dù sao đi nữa, quy tắc càng hợp lý thì mức độ tham gia càng vững chắc.