Bạn có nhớ làn sóng thị trường năm 2020 không? Vàng tăng đầu tiên và nhiều phương tiện truyền thông khác nhau nói về tâm lý e ngại rủi ro, lạm phát và sự sụp đổ của đồng đô la. Kết quả? Bitcoin đã nhiều lần tra tấn mọi người dưới mức cao cũ và nó đã tồn tại sau bao nhiêu người thiếu kiên nhẫn đã sống sót. Mọi người đều biết điều gì đã xảy ra sau đó.

Thị trường hiện tại gần như đang sao chép cốt truyện của năm 2020. Vàng đã đạt mức cao mới và làn sóng này đã tăng hơn 70%. Còn Bitcoin thì sao? Nó vẫn đang quay quanh mức 88.000 đô la, thoái lui gần 30% so với mức cao nhất vào tháng 10. Bây giờ tất cả đều lạc quan về vàng và Bitcoin đầy nghi ngờ và phàn nàn.

Chúng ta hãy xem xét viễn cảnh vĩ mô: Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất ba lần liên tiếp, Bộ Tài chính đã tăng lượng nắm giữ trái phiếu kho bạc thêm 40 tỷ đô la mỗi tháng và M2 toàn cầu đã đạt mức cao kỷ lục. Nói một cách dễ hiểu, thanh khoản rõ ràng và chảy lại, và sự chắc chắn là siêu mạnh.

Vậy tiền đã đi đâu? Quy luật của hai chu kỳ đầu tiên cho chúng ta biết rằng điểm dừng đầu tiên để hoàn vốn là vàng. Nhưng có một vấn đề chính ở đây: vàng rõ ràng đã bước vào phạm vi quá mua và dư địa tiếp tục tăng đang thu hẹp. Đây là quy luật lịch sử - ngay sau khi sự tăng giá của vàng chậm lại và sức hấp dẫn của nó giảm, các quỹ bắt đầu tìm kiếm "những nơi linh hoạt hơn".

Bitcoin là tài sản linh hoạt nhất hiện nay. Vàng có vốn hóa thị trường khoảng 31 nghìn tỷ USD, trong khi Bitcoin chỉ là 1,75 nghìn tỷ USD. Nếu giá trị thị trường của Bitcoin chỉ tăng lên 30% vàng, giá tương ứng có thể đạt 450.000 USD.

Vì vậy, những gì chúng ta thấy bây giờ không phải là Bitcoin yếu, mà là câu chuyện này vẫn chưa đi đến chương của nó. Thị trường lớn thực sự không bao giờ bắt đầu khi vàng điên rồ nhất, mà là khi vàng không còn "quyến rũ" và tiền bắt đầu chuyển hướng. Lịch sử sẽ không chỉ đơn giản lặp lại, nhưng luật pháp sẽ không bao giờ nói dối.