Các tín hiệu điều chỉnh kỹ thuật đang xuất hiện.. Vàng đang kiểm tra các mức kháng cự mới trước khi tiếp tục đà tăng

Thị trường vàng đã có một tuần mạnh mẽ nhờ vào dự báo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ về việc giảm lãi suất, ghi nhận mức tăng vượt quá 2% trong tuần có kỳ nghỉ tại thị trường Mỹ. Trong bối cảnh các nhà phân tích dự đoán hiệu suất hàng năm mạnh nhất kể từ thập niên 1970, các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ dữ liệu sản xuất và tuyển dụng của Mỹ, có thể ảnh hưởng đến quyết định của Fed vào cuối năm.

Phân tích kỹ thuật vàng: Các chỉ số cảnh báo về sự chậm lại của đà tăng

Vàng hiện đang giao dịch ở mức 4.225,85 USD/oz, cố gắng giữ vững lợi nhuận trước đó tại 4.205 USD, mức này đã chuyển từ kháng cự sang vùng hỗ trợ mạnh. Biểu đồ trên khung thời gian 1 giờ cho thấy sự chiếm ưu thế của người mua trong ngắn hạn qua việc hình thành các đỉnh và đáy tăng dần, tuy nhiên các chỉ số động lượng bắt đầu phát ra tín hiệu cảnh báo rõ ràng.

Chỉ số RSI đã thoát khỏi vùng quá mua một cách đột ngột, cho thấy khả năng bước vào giai đoạn điều chỉnh. Chỉ số MACD mất đà dần dần khi các đường hội tụ và các cột của chỉ số co lại, dự báo đà tăng hiện tại có thể kết thúc và giai đoạn tích lũy sắp bắt đầu.

Dữ liệu kinh tế Mỹ: Sức yếu hỗ trợ sức hút của các tài sản an toàn

Dữ liệu sản xuất của Mỹ theo chỉ số ISM đạt 48,2 điểm, thấp hơn dự báo là 49 điểm, tiếp tục thu hẹp trong tháng thứ sáu liên tiếp dưới mức 50 điểm. Sức yếu của ngành công nghiệp phản ánh sự giảm sút trong các đơn đặt hàng mới và sản xuất, củng cố kịch bản kinh tế chậm lại.

Ngoài ra, các chỉ số tuyển dụng cho thấy số việc làm mới ít hơn dự kiến, cùng với tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ. Các số liệu yếu này đã đẩy thị trường dự đoán khả năng giảm lãi suất trên 87% trong cuộc họp tháng 12 tới.

Đồng USD suy yếu mở đường cho vàng

Chỉ số USD giảm xuống còn 99,43 điểm, giảm 1,2% trong tuần, thấp nhất trong hai tuần. Sức yếu của đồng xanh ảnh hưởng trực tiếp đến sức hút của vàng tính theo USD, đặc biệt đối với các nhà đầu tư bằng các đồng tiền khác. Các nhà đầu tư nhận thức rõ rằng đồng USD yếu khiến vàng trở thành lựa chọn đầu tư hấp dẫn hơn so với các tài sản khác.

Quan điểm của Fed: Chuyển hướng sang nới lỏng tiền tệ

Thống đốc Fed, ông Stephen Miran, đã ủng hộ việc giảm lãi suất 25 điểm cơ bản thay vì 50 điểm. Phát biểu này đã nâng khả năng giảm lãi suất lên 87,6% và tác động trực tiếp đến giá cả, vàng đã tăng ngay lập tức lên 4.249 USD. Bank of America xác nhận rằng ngân hàng trung ương gần như chắc chắn sẽ giảm lãi suất, và mặc dù đợt giảm này có thể là cuối cùng trong năm 2025, khả năng giảm tiếp trong nửa đầu năm 2026 vẫn còn nếu tình hình kinh tế tiếp tục chậm lại.

Dòng vốn chảy vào các quỹ vàng: Dòng chảy mạnh mẽ

Các quỹ ETF vàng đã ghi nhận dòng vốn ròng 25 tấn trong tuần qua, là mức cao nhất trong nhiều tháng. Các dòng vốn này chủ yếu đến từ các ngân hàng trung ương châu Á tận dụng đồng USD yếu để tăng dự trữ. Loại dòng vốn này thể hiện tâm lý dài hạn của các nhà đầu tư chứ không chỉ là các hoạt động đầu cơ ngắn hạn.

Các mức giá: Vàng toàn cầu và trong nước

Vàng giao ngay trên thị trường quốc tế đạt 4.225,91 USD/oz, tăng 6,19% trong tháng qua và 58% so với cùng kỳ năm ngoái. Hợp đồng kỳ hạn tháng 12 năm 2025 tăng lên 4.260,20 USD/oz.

Tại Saudi Arabia, giá 1 gram vàng 24K khoảng 512 Riyal, so với 508,75 Riyal của tuần trước. Giá vàng 22K khoảng 469 Riyal, 21K là 448 Riyal, trong khi giá 1 ounce vàng đạt 15.950 Riyal.

Tại UAE, giá 24K khoảng 503 Dirham, tăng 0,5%, 22K là 446 Dirham, 21K là 437 Dirham.

Tại Ai Cập, giá vàng 21K tăng lên 5.620 Pound, so với 5.570 Pound cuối tuần trước, vàng 24K là 6.430 Pound. Tại Kuwait, giá 24K ổn định ở 41,50 Dinar, 21K là 36,40 Dinar. Tại Jordan, vàng 24K tăng lên 97 Dinar, 21K là 85 Dinar.

Tài sản kỹ thuật số và kim loại công nghiệp: Những biến động thị trường

Bitcoin giảm hơn 5% xuống còn 87.688 USD, với mức giảm sâu nhất đến 85.638 USD. Ethereum giảm xuống còn 4.798 USD, mất 8,66% trong tuần, Solana giảm còn 205,77 USD. Những biến động mạnh của các tài sản kỹ thuật số đã đẩy một phần dòng tiền vào vàng như một tài sản an toàn tránh rủi ro hệ thống.

Về kim loại công nghiệp, bạc tăng lên 58 USD/oz, tăng 2,8%, platinum lên 1.681 USD, và đồng lên 5,25 USD/pound, tăng 1,24%.

Các kịch bản dự kiến và các mức quan trọng

Kịch bản tích cực: Miễn là vàng duy trì trên mức hỗ trợ 4.205 USD, dự kiến sẽ có các đợt điều chỉnh ngắn hạn trước khi tiếp tục tăng trở lại hướng tới 4.275 USD hoặc cao hơn. Nếu đóng cửa mạnh trên 4.275 USD, sẽ mở ra cơ hội hướng tới 4.300 USD và các mức cao hơn.

Kịch bản tiêu cực: Nếu vàng không giữ được trên 4.205 USD và phá vỡ mức này, khả năng giảm tiếp về 4.180-4.160 USD, cho thấy sự tạm thời chuyển dịch trong cán cân cung cầu theo chiều hướng tiêu cực.

Các mức cần theo dõi:

• Kháng cự: 4.250, 4.275, 4.300 USD
• Hỗ trợ: 4.205, 4.180-4.160, 4.145 USD