Phân tích giá vàng: Chúng ta mong đợi điều gì từ biến động của kim loại vàng | 11 tháng 11 năm 2025

Giá vàng tiếp tục tăng khi tiến gần đến mức kháng cự quan trọng

Kim loại vàng trong phiên hôm nay duy trì đà tăng liên tục, khi giá đạt gần 4,137 đô la cho mỗi ounce, ghi nhận thành tích tốt nhất trong vòng ba tuần. Sự tăng này phản ánh sự kết hợp của các yếu tố kinh tế và chính trị hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn. Các dữ liệu mới nhất của Mỹ cho thấy thị trường lao động yếu đi và tâm lý người tiêu dùng giảm rõ rệt, từ đó nâng cao kỳ vọng về việc sớm thay đổi chính sách tiền tệ.

Về mặt kỹ thuật, các nhà phân tích theo dõi vùng 4,200 đô la như một mức kháng cự quyết định. Nếu vàng có thể vượt qua mức này một cách mạnh mẽ, nó có thể mở đường hướng tới các mức cao hơn quanh 4,300 đô la. Tuy nhiên, các chỉ số đà tăng cho thấy thị trường đang tiến gần trạng thái quá mua có thể dẫn đến các đợt điều chỉnh ngắn hạn trước khi tiếp tục xu hướng tăng.

Dự đoán cắt giảm lãi suất hỗ trợ triển vọng tích cực của vàng

Khả năng cắt giảm lãi suất của Mỹ trong cuộc họp tới đã tăng lên sau khi các dữ liệu kinh tế thất vọng được công bố. Công cụ CME FedWatch cho biết khả năng giảm 25 điểm cơ bản là 64%, trong khi một số nhà hoạch định chính sách còn thảo luận về khả năng giảm sâu hơn 50 điểm cơ bản nếu lạm phát tiếp tục giảm và tỷ lệ thất nghiệp tăng.

Với vàng, chính sách nới lỏng tiền tệ tạo ra môi trường lý tưởng vì nó làm giảm giá trị đồng đô la và giảm lợi tức thực trên trái phiếu. Điều này khiến kim loại vàng trở thành lựa chọn hấp dẫn hơn cho các nhà đầu tư muốn giữ giá trị tiền của mình. Với khả năng một chu kỳ nới lỏng mới, vàng trở lại vai trò truyền thống như một nơi trú ẩn an toàn, đặc biệt khi giá vượt qua mức 4,130 đô la một cách ổn định.

Giải pháp chính trị không làm thay đổi đà kinh tế yếu ớt

Sau nhiều tuần bế tắc, Thượng viện Mỹ đã phê duyệt thỏa thuận tài chính kết thúc đợt đóng cửa chính phủ dài nhất trong lịch sử. Dù bước tiến này quan trọng để ổn định chính sách tài chính, tác động trực tiếp của nó đối với vàng vẫn còn hạn chế.

Lý do là vấn đề cốt lõi không phải là việc đóng cửa chính phủ, mà là sự yếu kém thực sự của các dữ liệu kinh tế được công bố sau đó. Sự giảm sút trong tuyển dụng và giảm niềm tin của người tiêu dùng cho thấy nền kinh tế đang chậm lại thực sự, điều này có lợi cho vàng như một nơi trú ẩn an toàn. Thêm vào đó, việc tiếp tục công bố dữ liệu kinh tế sẽ mang lại yếu tố bất ngờ cho thị trường, và bất kỳ tín hiệu tiêu cực nào không lường trước được đều có thể thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất và hỗ trợ vàng thêm nữa.

Các chỉ số kinh tế yếu kém làm tăng nhu cầu vàng

Các dữ liệu mới nhất cho thấy bức tranh ảm đạm của nền kinh tế Mỹ. Chỉ số niềm tin người tiêu dùng tháng 11 giảm xuống còn 50.3 điểm, thấp nhất trong hơn ba năm rưỡi. Đồng thời, dữ liệu chính thức về việc làm tháng 10 không được công bố do chính phủ đóng cửa, làm tăng thêm sự không chắc chắn.

Dữ liệu từ khu vực tư nhân cho thấy mức tăng việc làm khiêm tốn chỉ 42,000 việc làm, không phản ánh toàn diện sức khỏe của thị trường lao động. Sự kết hợp này khiến các nhà đầu tư phải xem xét lại các dự báo, với khả năng cao hơn về các động thái chính trị từ ngân hàng trung ương. Trong bối cảnh này, vàng trở thành công cụ phòng vệ chính chống lại khả năng suy thoái.

Dự báo dài hạn: JP Morgan nâng cao kỳ vọng

Các báo cáo mới nhất từ các ngân hàng đầu tư lớn nhất dự đoán vàng sẽ nằm trong số các tài sản có khả năng đạt hiệu suất vượt trội trong năm 2026. Các nhà phân tích dự đoán giá sẽ vượt qua mức 5,000 đô la cho mỗi ounce, dựa trên các yếu tố cấu trúc sâu sắc chứ không chỉ là các biến động ngắn hạn.

Các động lực chính bao gồm việc mua vào liên tục của các ngân hàng trung ương, đặc biệt từ các thị trường mới nổi đang tìm cách đa dạng hóa dự trữ ngoài đồng đô la trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng. Khi chính sách nới lỏng tiền tệ toàn cầu tiếp tục, các tài sản cố định sinh lợi thấp mất đi sức hút, trong khi vàng nổi lên như một công cụ chiến lược dài hạn.

Dù giá hiện tại (khoảng 4,130–4,140 đô la) có vẻ còn xa mục tiêu 5,000 đô la, hành vi gần đây của các nhà đầu tư phản ánh một sự chuyển đổi căn bản hướng tới việc nắm giữ vàng như một thành phần chính trong danh mục đầu tư, chứ không chỉ là công cụ giao dịch ngắn hạn.

Phần kỹ thuật: Xu hướng tăng với khả năng điều chỉnh hạn chế

Trên biểu đồ, vàng duy trì xu hướng tăng nhẹ sau khi bật mạnh từ vùng hỗ trợ quan trọng tại 3,928 đô la. Hôm nay, giá đang quanh mức 4,133 đô la với xu hướng rõ ràng thử thách kháng cự gần tại 4,145 đô la, mở rộng đến 4,180 đô la.

Ở khung thời gian trung hạn, vàng thể hiện trong xu hướng tăng vững chắc, được hỗ trợ bởi chuỗi các đỉnh và đáy cao hơn kể từ đầu quý IV. Mức hỗ trợ mới quan trọng nằm tại 4,046 đô la, và miễn là vàng duy trì trên mức này, xu hướng vẫn tích cực.

Về các chỉ số đà tăng, RSI(RSI) đang ở mức 75 điểm, cho thấy trạng thái quá mua ngắn hạn. Điều này có thể dẫn đến một đợt điều chỉnh nhẹ trước khi tiếp tục tăng, đặc biệt khi chưa có các yếu tố thúc đẩy mới mạnh mẽ. Tuy nhiên, sự phân kỳ tích cực giữa giá và chỉ số củng cố giả thuyết duy trì đà mua vào.

Khối lượng giao dịch có dấu hiệu tăng dần, xác nhận dòng tiền mới đổ vào thị trường. Các mức quan trọng để theo dõi là: 4,046 và 3,928 đô la cho hỗ trợ, cùng các mức 4,145–4,180 và 4,381 đô la cho kháng cự.

Các mức hỗ trợ quan trọng:

• 4,046 đô la: hỗ trợ mạnh gần đây nếu bị phá vỡ sẽ thay đổi bức tranh
• 3,928 đô la: hỗ trợ chiến lược trung tâm
• 3,470 đô la: hỗ trợ dài hạn

Các mức kháng cự quan trọng:

• 4,145 đô la: kháng cự trực tiếp
• 4,381 đô la: đỉnh quan trọng trước đó
• 4,500 đô la: mục tiêu kỹ thuật trong tương lai

Dự báo ngắn hạn: Các kịch bản khả thi

Dự kiến, vàng sẽ tiếp tục xu hướng tăng trong các phiên tới, tiến gần vùng 4,145–4,200 đô la. Khoảng này là mức kháng cự quyết định có thể làm chậm đà tăng tạm thời.

Trong kịch bản tích cực, vượt qua rõ ràng mức 4,200 đô la có thể đẩy giá hướng tới 4,300 đô la trong ngắn hạn. Điều này được hỗ trợ bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất và các dữ liệu kinh tế yếu.

Trong kịch bản ít khả năng hơn (hiện tại), có thể xuất hiện áp lực bán đẩy giá về mức 4,046 rồi 3,928 đô la nếu có các bất ngờ tích cực về kinh tế. Tuy nhiên, xu hướng chung vẫn duy trì tăng miễn là các mức hỗ trợ chính còn vững chắc.