Yếu tố quan trọng thúc đẩy giá vàng tăng vọt: Phân tích sâu cho năm 2025-2026

Trong vài tháng qua, giá vàng đã tăng mạnh chưa từngเห็นมาก่อน, vượt qua mức tâm lý 4.000 đô la mỗi ounce rồi, khiến nhiều nhà đầu tư phải tranh luận về lý do tại sao giá vàng lại tăng đến mức dẫn đầu như vậy và quan trọng nhất là: chu kỳ này sẽ còn kéo dài bao lâu?

Tổng quan về biến động giá vàng: liên tục ghi nhận kỷ lục mới trong nhiều tháng

Khi nhìn lại đầu năm 2568, giá vàng ở mức 3.000 đô la mỗi ounce, nhưng chỉ trong bảy tháng, giá trị đã đảo chiều và đạt mức cao nhất mọi thời đại là 4.181 đô la (được ghi nhận vào ngày 20 tháng 10 năm 2568). Khi quy đổi thành phần trăm, điều này thể hiện mức tăng hơn 66% trong nửa năm. Các nhà kỹ sư tài chính thường chỉ ra rằng quá trình từ 3.000 đến 4.000 diễn ra nhanh hơn so với giai đoạn trước (từ 2.000 lên 3.000 mất 14 tháng), điều này cho thấy sức mạnh của lực mua sôi sục dữ dội.

Trong thị trường Thái Lan, tình hình cũng tương tự, vàng thỏi 96.5% đã vượt quá 62.000 baht mỗi lượng, con số rõ ràng vượt xa dự đoán ban đầu của các chuyên gia.

Nguyên nhân cơ bản: Bốn trụ cột đẩy vàng vượt trời

1. Cạnh tranh thương mại mở rộng thành chiến tranh toàn diện

Căng thẳng kinh tế giữa Mỹ và Trung Quốc gia tăng nhiều lớp, mới nhất là tuyên bố về kế hoạch tăng thuế nhập khẩu hàng Trung Quốc ở mức 100% (có hiệu lực từ tháng 11 năm 2568). Điều này ảnh hưởng đến niềm tin kinh tế toàn cầu. Khi lo lắng sâu sắc, các nhà đầu tư đổ tiền mua các tài sản an toàn nhất, và vàng là lựa chọn không thể bỏ qua trong thời khủng hoảng.

2. Chính sách nới lỏng lãi suất

Ngân hàng Trung ương Mỹ (Federal Reserve) đã bắt đầu giảm lãi suất từ tháng 9 năm 2568 (giảm 0.25%). Thị trường dự đoán có thể còn giảm thêm trong tháng sau. Khi lãi suất thấp, đồng đô la yếu đi, làm cho vàng trở nên hấp dẫn hơn trong các đồng tiền khác. Ngoài ra, lãi suất thấp còn có ý nghĩa là chi phí cơ hội (opportunity cost) của việc nắm giữ vàng giảm rõ rệt.

3. Sự tích trữ lớn từ các ngân hàng trung ương toàn cầu

Đây là yếu tố quan trọng nhất. Các ngân hàng trung ương nhiều quốc gia, đặc biệt là các nền kinh tế mới nổi, đã mua tổng cộng hơn 1.000 tấn vàng mỗi năm trong 3 năm liên tiếp (2565-2567) và vẫn duy trì mua trong năm 2568. Đây là con số không nhỏ. Động thái này phản ánh nỗ lực thoát khỏi sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ (de-dollarization), đã tăng tốc sau lệnh phong tỏa tài khoản của Nga năm 2565.

4. Chính sách tài chính của nhóm BRICS

Tin đồn về việc phát hành tiền kỹ thuật số (Digital Currency) của nhóm BRICS được hỗ trợ bằng vàng là thách thức thực sự đối với vị thế của đô la Mỹ. Chủ đề này làm tăng thêm nhu cầu vàng.

Nhận định của nhiều tổ chức tài chính cho giai đoạn 2568-2569: vẫn còn xa điểm kết thúc

Không phải ý kiến bảo thủ, các tổ chức tài chính hàng đầu thế giới vẫn đặt mục tiêu giá cao hơn nữa.

Goldman Sachs đã điều chỉnh dự báo lên mức 4.900 đô la mỗi ounce (trong cuối năm 2569), so với mục tiêu cũ là 4.300 đô la. Nhà phân tích Lina Thomas cho biết, yếu tố thúc đẩy chính là lực mua không ngừng từ các ngân hàng trung ương và dòng tiền trong các quỹ ETF vàng. Vì vậy, Goldman Sachs còn dự báo năm 2568 sẽ đạt 3.300 đô la.

UBS Group (Thụy Sĩ) dự đoán giá sẽ đạt 3.500 đô la vào cuối năm 2568, dựa trên “hiện tượng tích trữ vàng của các ngân hàng trung ương chưa từng có” theo lời của Joni Teves, chiến lược gia của UBS.

Đối với Thái Lan, nếu dựa theo mục tiêu 4.900 đô la của Wall Street, có thể vàng sẽ nằm trong khoảng 75.000-80.000 baht mỗi lượng vào năm 2569.

Rủi ro và các yếu tố cản trở: Những điều có thể thay đổi cục diện

Dù nhìn chung là xu hướng tăng, nhưng vẫn có nhiều mây đen đe dọa.

Nếu đàm phán thương mại Mỹ-Trung thành công thì căng thẳng sẽ dịu bớt, và dòng vốn có thể chuyển sang các tài sản khác, khiến vàng mất đi động lực chính.

Lệnh bán chốt lời có thể diễn ra nhiều hơn dự kiến khi giá tăng nhanh liên tiếp, khiến nhiều nhà đầu tư không thể cưỡng lại việc bán ra để chốt lời.

Nếu đồng đô la mạnh lên (nếu kinh tế Mỹ vượt dự đoán hoặc Fed chần chừ giảm lãi suất), giá vàng sẽ giảm vì những người nắm giữ ngoại tệ sẽ cảm thấy vàng đắt hơn.

Lãi suất vẫn còn cao nếu lạm phát vẫn duy trì ở mức cao và Fed buộc phải giữ lãi suất cao, thì sức ép giảm giá vàng sẽ tăng lên.

Dấu hiệu kỹ thuật: Công cụ hỗ trợ ra quyết định

Mẫu hình tăng giá đột biến (Price Surge Pattern)

Khi giá vàng tăng hơn 250 đô la trong thời gian ngắn, thể hiện lực mua không bình thường. Dấu hiệu này thường báo trước sự tăng giá trong quá trình vận hành.

Chỉ số RSI (Relative Strength Index)

Chỉ số RSI hiện tại của vàng nằm trong vùng quá mua, nhưng trong xu hướng tăng mạnh, vùng này không phải lý do để giảm vị thế nếu lực mua vẫn còn.

Vị trí (Phase) của thị trường

Theo lý thuyết của các nhà phân tích, thị trường có 3 giai đoạn. Hiện tại, vàng được cho là đang ở giai đoạn “tham gia của công chúng” (Public Participation) khi nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia mua theo tin tốt, còn đà tăng vẫn còn tiếp tục.

Mẫu hình nến

Mẫu hình Shooting Star xuất hiện, nhưng trong xu hướng tăng mạnh, có thể chỉ là điều chỉnh tạm thời.

Chiến lược thực thi: Cách giao dịch trong tình hình hiện tại

Chiến lược 1: Mua khi giá giảm (Buy the Dip)

Khi giá điều chỉnh về quanh mức 3.859 đô la (mở đầu tháng 10) hoặc 3.782 đô la, đây là vùng mua hợp lý. Xác nhận qua chỉ số RSI giảm hoặc MACD đổi chiều tăng, đặt điểm dừng lỗ dưới 3.750 đô la. Mục tiêu lợi nhuận: trên 4.100 đô la.

Chiến lược 2: Kiểm tra điểm phá vỡ (Breakout Retest)

Khi giá vượt qua mức kháng cự chính và điều chỉnh nhẹ xuống kiểm tra 3.980-4.000 đô la, tín hiệu xác nhận đà tăng trở lại là thời điểm vào lệnh mua lần hai.

Chiến lược 3: Fibonacci Retracement

Vẽ từ 3.500 đô la (đáy nhiều tháng) lên 4.059 đô la (đỉnh cũ), các mức 38.2% và 61.8% là vùng mua hỗ trợ truyền thống.

Tóm lại: Vàng bước vào câu chuyện mới, nhưng vẫn còn nhiều lo ngại

Giá vàng trong năm 2568-2569 có nền tảng vững chắc, câu chuyện vẫn tiếp diễn. Tuy nhiên, các nhà giao dịch và nhà đầu tư cần chú ý đến các lực đẩy - kéo, hệ thống có thể biến động nhanh chóng. Thay vì vội vàng quyết định, nên chờ các mức hỗ trợ quan trọng và xác nhận qua tín hiệu kỹ thuật, đó là cách hiệu quả để tham gia vị thế dài hạn trong giai đoạn này. Vàng vẫn có nền tảng để tiếp tục tăng, nhưng đừng quên rằng sự biến động có thể đến từ mọi hướng.