Tổng quan về xu hướng giá vàng quốc tế năm 2025: Nhìn nhận cơ hội đầu tư vàng qua biến động

Vàng, kim loại quý được xem là tài sản phòng hộ tối thượng, đã tạo nên cơn sốt đầu tư từ cuối năm 2024 đến đầu năm 2025. Sau khi giá vàng chạm mức đỉnh lịch sử 4.400 USD/ounce vào tháng 10 năm ngoái, thị trường vẫn còn đặt câu hỏi: Sự tăng giá của vàng chỉ là nhất thời, hay bắt đầu của xu hướng dài hạn?

Tại sao giá vàng quốc tế đột nhiên tăng tốc?

Để hiểu rõ diễn biến hiện tại của thị trường vàng, cần phân tích dựa trên ba động lực cốt lõi.

Trước tiên, sự không chắc chắn về chính sách thương mại

Chính sách thuế quan mới ra đời đã trực tiếp thay đổi kỳ vọng của thị trường. Những biến động thường xuyên về chính sách đã làm tăng nhu cầu phòng hộ của nhà đầu tư. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, trong giai đoạn căng thẳng thương mại Trung-Mỹ năm 2018, giá vàng thường tăng 5 đến 10% trong ngắn hạn khi chính sách không rõ ràng. Trong bối cảnh hiện tại, tâm lý phòng hộ này đã trở thành một yếu tố quan trọng thúc đẩy giá vàng quốc tế tăng cao.

Thứ hai, nhịp điệu chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed)

Có mối quan hệ nghịch chiều giữa việc Fed giảm lãi suất và giá vàng — đó là logic cơ bản của thị trường. Giảm lãi suất sẽ làm giảm sức hút của đồng USD, giảm chi phí cơ hội giữ vàng, từ đó thu hút dòng tiền vào vàng hơn. Theo dữ liệu từ công cụ lãi suất CME, xác suất Fed giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 12 là 84.7%.

Lãi thực (lãi danh nghĩa trừ lạm phát) mới là chỉ số thực sự ảnh hưởng đến xu hướng giá vàng. Khi lãi thực giảm, sức hấp dẫn của vàng như một tài sản không sinh lãi sẽ tăng lên. Điều này cũng giải thích tại sao giá vàng quốc tế thường biến động lớn trước và sau các cuộc họp của Fed.

Thứ ba, chiến lược mua vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu

Dữ liệu của Hiệp hội Vàng Thế giới cho thấy, trong quý 3 năm 2025, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 220 tấn vàng, tăng 28% so với kỳ trước. Đáng chú ý hơn, trong khảo sát của hiệp hội này tháng 6, 76% ngân hàng trung ương được hỏi cho biết sẽ tăng tỷ trọng vàng trong dự trữ trong vòng 5 năm tới, đồng thời dự đoán tỷ lệ dự trữ USD sẽ giảm. Sự phân bổ tài sản có hệ thống này đã tạo nền tảng dài hạn cho giá vàng.

Các yếu tố phụ góp phần thúc đẩy giá vàng

Ngoài các động lực chính nêu trên, còn có nhiều yếu tố khác đang củng cố đà tăng của vàng:

Môi trường nợ nần toàn cầu cao khiến các ngân hàng trung ương hạn chế không gian chính sách tiền tệ, xu hướng nới lỏng tiền tệ đã làm giảm lãi thực. Nghi ngờ về vị thế dự trữ của USD cũng khiến nhà đầu tư chuyển hướng sang các tài sản phòng hộ truyền thống như vàng. Rủi ro địa chính trị — từ xung đột Nga-Ukraine đến tình hình Trung Đông — càng làm tăng nhu cầu đối với kim loại quý.

Không thể bỏ qua, các báo cáo từ mạng xã hội và truyền thông tài chính đã tạo ra hiệu ứng đám đông, dòng vốn ngắn hạn đổ vào thị trường vàng bất chấp rủi ro, làm tăng đà tăng giá. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng dòng vốn ngắn hạn này cũng chính là nguyên nhân chính gây điều chỉnh giá trong ngắn hạn.

Các tổ chức lớn nhìn nhận về diễn biến vàng năm 2025?

Dù giá vàng gần đây có điều chỉnh, nhiều tổ chức lớn trên phố Wall vẫn duy trì quan điểm lạc quan về triển vọng vàng.

Đội ngũ nghiên cứu hàng hóa của JPMorgan gọi đợt điều chỉnh này là “điều chỉnh kỹ thuật lành mạnh”, và nâng mục tiêu giá vàng quý 4 năm 2026 lên 5.055 USD/ounce. Goldman Sachs giữ mục tiêu 4.900 USD/ounce vào cuối năm 2026, thể hiện niềm tin dài hạn vào vàng dù có phần bi quan.

Các dự báo còn tích cực hơn đến từ Bank of America — các chiến lược gia của họ gần đây cho biết, giá vàng có thể thử thách mốc 6.000 USD trong năm tới, cao hơn khoảng 35% so với mức hiện tại. Dù các dự đoán này mang tính lạc quan, nhưng đều dựa trên những phân tích sâu về kinh tế toàn cầu và chính sách tiền tệ.

Hiện tại có nên tham gia mua vàng không?

Câu hỏi này không có câu trả lời đơn giản “có” hay “không”, mà phụ thuộc vào loại hình đầu tư và khả năng chịu rủi ro của bạn.

Đối với nhà giao dịch ngắn hạn, môi trường biến động hiện tại lại tạo ra nhiều cơ hội hơn. Thị trường vàng thanh khoản cao, biến động giá khá đều đặn, dễ nắm bắt. Nếu bạn có kinh nghiệm giao dịch và khả năng kiểm soát rủi ro, có thể tận dụng các đợt biến động lớn để giao dịch ngắn hạn. Nhưng điều kiện tiên quyết là: phải thử nghiệm với số vốn nhỏ trước, tuyệt đối không đổ quá nhiều tiền vào một lần.

Nếu bạn là nhà đầu tư mới muốn tham gia ngắn hạn, cần chuẩn bị tâm lý. Biến động trung bình hàng năm của vàng là 19.4%, cao hơn nhiều so với chỉ số S&P 500 là 14.7%. Những câu chuyện mua đuổi giá, mua cao bán thấp vẫn diễn ra hàng ngày. Nên kết hợp theo dõi lịch kinh tế để nắm rõ thời điểm công bố dữ liệu quan trọng, hỗ trợ quyết định giao dịch.

Xem xét mua vàng vật chất để giữ giá dài hạn, cần thừa nhận một thực tế: giá vàng quốc tế sẽ có những biến động đáng kể. Chu kỳ đầu tư vàng rất dài, có thể mất hơn mười năm để phát huy tối đa chức năng giữ giá. Trong khoảng thời gian này, giá có thể tăng gấp đôi hoặc giảm sâu. Thêm nữa, chi phí giao dịch vàng vật chất thường từ 5% đến 20%, không thể xem nhẹ.

Về phân bổ vàng trong danh mục đầu tư, hoàn toàn có thể cân nhắc, nhưng phải tuân thủ nguyên tắc phân tán rủi ro. Đặt toàn bộ vốn vào vàng rõ ràng là không khôn ngoan, vì độ biến động của vàng đã gần bằng cổ phiếu.

Chiến lược nâng cao để tối đa hóa lợi nhuận là duy trì vị thế dài hạn, đồng thời tận dụng biến động ngắn hạn để thực hiện các chiến thuật — đặc biệt trước và sau các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ. Tuy nhiên, điều này đòi hỏi bạn phải có kiến thức chuyên môn và kinh nghiệm quản lý rủi ro đủ tốt.

Những điểm cần biết trước khi đầu tư vàng

Biến động trung bình hàng năm của vàng là 19.4%, gần bằng mức biến động của cổ phiếu, nhà đầu tư cần chuẩn bị tâm lý đối mặt với những biến động dữ dội của giá. Thứ hai, chu kỳ đầu tư vàng rất dài, biến động ngắn hạn không phản ánh đúng giá trị thực của nó. Thứ ba, chi phí giao dịch vàng vật chất khá cao, sẽ ăn mòn lợi nhuận của bạn.

Cuối cùng, dù theo chiến lược nào, cũng cần ghi nhớ nguyên tắc cơ bản: Đừng bỏ tất cả trứng vào một giỏ. Phân tán danh mục là cách tốt nhất để chống chịu rủi ro thị trường.

Hiện tại, giá vàng quốc tế chưa phải là điểm cuối, nhưng cũng chưa phải là đáy. Đối với nhà đầu tư có kinh nghiệm, đây là thời điểm nhiều cơ hội; còn với người mới, đây là thời điểm cần thận trọng. Không phải chạy theo từng đợt tăng của vàng, mà là xây dựng kế hoạch đầu tư phù hợp với tình hình của bản thân.