Stablecoins đã tạo ra bước tiến thực sự vào năm 2025, nhưng đó chỉ là phần khởi động. Thử thách thực sự? Đưa luật về cấu trúc thị trường qua vạch đích. Dưới đây là những gì thực sự đang gây cản trở: các khung pháp lý chống rửa tiền DeFi vẫn còn mơ hồ, các hướng dẫn đạo đức của Nhà Trắng tạo ra điểm tiếp xúc, và các vị trí quản lý quan trọng còn trống. Ba trở ngại này đang ngăn cản tiến trình có ý nghĩa về các quy tắc hạ tầng thị trường. Nếu không có sự rõ ràng về yêu cầu AML cho các giao thức phi tập trung, tiêu chuẩn giám sát thống nhất, và các cơ quan quản lý có nhân sự, nỗ lực lập pháp sẽ tiếp tục bị trì hoãn. Ngành công nghiệp tiền điện tử đã giành chiến thắng với stablecoins trong năm nay—nhưng các cuộc chiến khó khăn hơn về cải cách cấu trúc thị trường đang đến gần.