Tuần quyết định dày đặc của Ngân hàng Trung ương! Tỷ giá JPY và EUR sẽ tạo ra sóng lớn, xu hướng ngoại hối đang bước vào thời khắc quan trọng

Ngân hàng trung ương mở màn: Hai quyết định lớn ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối toàn cầu

Thị trường tài chính tuần này sẽ đón nhận một “bữa tiệc của Ngân hàng trung ương”. Vào ngày 18 tháng 12, Ngân hàng Trung ương Châu Âu công bố quyết định lãi suất, và ngày 19 tháng 12, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng sẽ công bố quyết định lãi suất, hai cuộc họp này sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến xu hướng ngoại hối toàn cầu, đặc biệt là tỷ giá của đồng euro và yên Nhật. Đối với các nhà đầu tư quan tâm đến thị trường ngoại hối, dữ liệu và các bài phát biểu trong tuần này sẽ là yếu tố quyết định xu hướng ngắn hạn.

Hiệu suất thị trường tuần trước: Sự phân hóa của các đồng tiền phi Mỹ gia tăng

Bước vào tuần thứ hai của tháng 12 (8/12-12/12), chỉ số USD giảm 0.60%, phản ánh kỳ vọng thị trường về sự chuyển hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Cụ thể, đồng euro tăng 0.84%, yên Nhật giảm 0.29%, bảng Anh tăng nhẹ 0.34%, AUD tăng 0.18%. Sự phân hóa này phản ánh việc định giá lại kỳ vọng chính sách của các ngân hàng trung ương.

Chính sách chuyển hướng của Fed hỗ trợ đồng euro, quyết định của ECB là yếu tố quyết định

Đồng USD chịu áp lực, đồng euro tận dụng cơ hội

EUR/USD tuần trước tăng 0.84%, chủ yếu do phản ứng của thị trường trước “sự thiếu quyết đoán của chim” của Fed. Fed đã đúng hạn giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đồng thời công bố kế hoạch mua lại dự trữ (RMP), mua 40 tỷ USD trái phiếu ngắn hạn mỗi tháng, thị trường hiểu đó là tín hiệu của một vòng nới lỏng định lượng mới (QE). Thêm vào đó, bài phát biểu của Chủ tịch Powell thể hiện lập trường khá ôn hòa, khiến chỉ số USD giảm hai ngày liên tiếp.

Điều đáng chú ý là biểu đồ điểm mới nhất cho thấy dự kiến chỉ giảm lãi suất một lần vào năm 2026, nhưng thị trường vẫn đặt cược Fed sẽ giảm lãi suất hai lần trong năm tới, sự khác biệt này đang thúc đẩy USD chịu áp lực.

Cuộc họp của ECB sẽ định hình lại xu hướng ngoại hối

Dự kiến, quyết định của Ngân hàng Trung ương Châu Âu ngày 18 tháng 12 sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng trọng tâm sẽ chuyển sang lời phát biểu của Chủ tịch Lagarde và dự báo kinh tế quý mới nhất. Thị trường đang tìm kiếm manh mối về thời điểm ECB có thể chuyển sang chính sách thắt chặt. Theo dự báo của Morgan Stanley, trong bối cảnh phân hóa chính sách tiền tệ giữa Mỹ và châu Âu kéo dài, EUR/USD có thể tăng lên 1.23 trong quý I năm 2026.

Về mặt kỹ thuật, EUR/USD đã vượt qua đường trung bình 100 ngày, RSI và MACD đều cho thấy lực mua vẫn còn mạnh. Mục tiêu ngắn hạn hướng tới 1.18, nếu vượt thành công, mức kháng cự tiếp theo sẽ là đỉnh cũ 1.192. Nếu điều chỉnh giảm, mức hỗ trợ sẽ nằm quanh 1.164, gần đường trung bình 100 ngày.

Xu hướng ngoại hối trong tuần này chủ yếu sẽ bị ảnh hưởng bởi cuộc họp của ECB và dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 11 của Mỹ. Nếu dữ liệu phi nông nghiệp thấp hơn kỳ vọng, USD sẽ chịu áp lực hơn nữa, đẩy EUR/USD tăng; ngược lại, nếu dữ liệu vượt dự kiến, EUR/USD sẽ đối mặt với áp lực điều chỉnh ngắn hạn.

Dự đoán tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản đã được thị trường tiêu hóa đầy đủ, tín hiệu diều hâu mới là trọng tâm

Việc tăng lãi suất đã thành công, quan trọng là cách diễn đạt

USD/JPY tuần trước tăng 0.29%, phản ánh sự xem xét của thị trường về kỳ vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản. Vào ngày 19 tháng 12, Ngân hàng Nhật Bản sẽ công bố quyết định lãi suất, thị trường dự đoán sẽ tăng 25 điểm cơ bản lên 0.75%, đạt mức cao nhất trong ba mươi năm qua.

Vì việc tăng lãi suất đã được thị trường tiêu hóa đầy đủ, trọng tâm của cuộc họp sẽ chuyển sang hướng dẫn của Thống đốc Ueda về lộ trình tăng lãi suất trong tương lai, đặc biệt là về mức “lãi suất trung hòa”. Nomura Securities cho rằng Ueda có thể giữ lập trường mơ hồ để giữ linh hoạt chính sách, khả năng cao là cuộc họp này sẽ không phát đi tín hiệu tăng lãi suất diều hâu hơn hoặc mức lãi cuối cùng cao hơn đã được thị trường dự đoán.

Tính chất của việc tăng lãi suất quyết định hướng đi của USD/JPY

Phân tích của các ngân hàng Mỹ chỉ ra rằng, nếu Ngân hàng Nhật Bản thể hiện đặc điểm “tăng lãi suất diều hâu”, USD/JPY sẽ duy trì ở mức cao, thậm chí có thể tiến tới 160 trong đầu năm tới. Nhưng nếu phát đi tín hiệu “tăng lãi suất diều hâu” thực sự, sẽ kích hoạt việc mua bù vị thế bán đồng yên, USD/JPY có thể giảm về quanh 150. Tuy nhiên, khả năng này không cao.

Về mặt kỹ thuật, USD/JPY đã phá vỡ đường trung bình 21 ngày, nếu tiếp tục chịu áp lực dưới đường này, rủi ro giảm sẽ tăng lên, mức hỗ trợ chú ý quanh 153. Ngược lại, nếu quay trở lại trên đường trung bình 21 ngày, mức kháng cự sẽ là 158.

Trong tuần này, dự đoán về việc tăng hoặc giảm lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản và Mỹ sẽ là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến xu hướng ngoại hối USD/JPY.

Các thời điểm quan trọng mà nhà đầu tư cần chú ý

• Ngày 18 tháng 12: Quyết định lãi suất của ECB và bài phát biểu của Lagarde
• Ngày 19 tháng 12: Quyết định lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản và bài phát biểu của Ueda
• Trong tuần này: Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 11 của Mỹ

Ba thông tin này sẽ định hình lại kỳ vọng về xu hướng ngoại hối trong tương lai, nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ.