Sức mạnh của thị trường việc làm Úc vượt xa sự yếu kém kéo dài của đồng yên trong cuộc đối đầu tiền tệ

Đồng tiền của Australia đang trải qua đà tăng trưởng mới sau số liệu việc làm khá khả quan bất ngờ, trong khi đồng yên Nhật tiếp tục đà giảm do bất ổn chính sách. Các câu chuyện kinh tế đối lập này đang định hình lại động thái của thị trường tiền tệ khi các nhà giao dịch điều chỉnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ.

Đô la Úc tăng giá nhờ sức mạnh của thị trường lao động

Đô la Úc đã leo lên mức cao nhất trong hai tuần, đạt 0.6563 USD, sau khi dữ liệu việc làm cho thấy tỷ lệ thất nghiệp giảm sâu hơn dự kiến. Đồng tiền này tăng 0.3% lên 0.6559 USD, phản ánh niềm tin mới vào khả năng bền bỉ của thị trường lao động địa phương. Số liệu việc làm tháng 10 cho thấy sự tạo ra việc làm mạnh mẽ, đặc biệt tập trung vào các vị trí toàn thời gian, giúp giảm tỷ lệ thất nghiệp khỏi mức đỉnh bốn năm. Hiệu suất lao động kiên cường này đã làm giảm kỳ vọng về việc Ngân hàng Dự trữ Úc sớm cắt giảm lãi suất.

Các nhà đầu tư hiện chỉ dự đoán xác suất giảm lãi suất tháng 12 là 16%, một sự thay đổi đáng kể so với sự bi quan trước đó về đà tăng trưởng kinh tế. Sức mạnh của dữ liệu việc làm này chống lại các lo ngại trước đó về sự chậm lại rõ rệt của thị trường lao động, mang lại cho các nhà hoạch định chính sách không gian thở cần thiết để cân nhắc việc cắt giảm lãi suất.

Yên Nhật yếu về cấu trúc: Ưu tiên chính sách vượt qua áp lực thị trường

Trong khi đó, đồng yên Nhật vẫn duy trì gần mức thấp kỷ lục, giao dịch ở mức 179.32 per euro và 154.82 per dollar—những mức phản ánh sự dễ tổn thương của đồng tiền này. Sức yếu phần nào bắt nguồn từ việc Thủ tướng Sanae Takaichi mới được bổ nhiệm bày tỏ mong muốn Ngân hàng Nhật Bản giữ nguyên lập trường nới lỏng tiền tệ với lãi suất thấp. Lập trường công khai của bà đã làm gia tăng đồn đoán về hướng đi chính sách trong tương lai và khuyến khích các nhà đầu tư đặt cược vào việc đồng yên tiếp tục mất giá.

Đồng tiền này đã chạm mức 155.05 so với đô la, mức yếu nhất kể từ đầu tháng 2. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đã bày tỏ lo ngại ngày càng tăng về các biến động này, đặc biệt cảnh báo về “những biến động một chiều và nhanh chóng” khi yên tiến gần mức 155/USD. Tuy nhiên, bất chấp những lo ngại chính thức, lập luận chính sách từ chính quyền mới dường như đang củng cố hơn là làm giảm áp lực mất giá.

Các nhà phân tích theo dõi sát sao bước đi chính sách tiếp theo của BOJ

Các nhà phân tích đang theo dõi chặt chẽ khả năng điều chỉnh chính sách của Ngân hàng Nhật Bản, nhận thức rằng sự yếu của yên kéo dài có thể cuối cùng thúc đẩy chu kỳ điều chỉnh lãi suất. Đánh giá hiện tại của thị trường cho thấy xác suất tăng lãi suất 0.25 điểm phần trăm vào tháng 12 là 24%, tăng lên 46% vào tháng 1. Nhà kinh tế Norihiro Yamaguchi từ Oxford Economics nhận định, “Sức yếu của yên có khả năng khiến chính phủ ngày càng lo lắng,” phản ánh sự căng thẳng giữa việc duy trì chính sách nới lỏng dựa trên tăng trưởng và các lo ngại về ổn định tiền tệ.

Trong giới ngân hàng trung ương tại Australia, một quan chức cao cấp đã cảnh báo về các cuộc tranh luận ngày càng gia tăng về việc liệu mức lãi suất 3.6% hiện tại có đủ sức hạn chế để kiểm soát lạm phát hay không—một yếu tố có thể định hình các cuộc thảo luận chính sách sắp tới.

Sắp tới sẽ có biến động: Dữ liệu tài khóa và bất ổn chính sách

Thị trường tiền tệ đang chuẩn bị cho khả năng biến động khi chính phủ Mỹ đóng cửa, điều này thường dẫn đến việc phát hành các chỉ số kinh tế trì hoãn. Tuy nhiên, các quan chức Nhà Trắng đã cho biết rằng các báo cáo việc làm tháng 10 và chỉ số giá tiêu dùng có thể vẫn chưa được công bố, hạn chế khả năng gây bất ngờ dữ liệu trong ngắn hạn. Cặp tiền tệ này đang bị ảnh hưởng bởi các khác biệt chính sách cấu trúc và các câu chuyện về thị trường lao động khác biệt, tạo nên một bối cảnh phức tạp cho các nhà đầu tư đang định vị dựa trên các yếu tố này.