Cục Dự trữ Liên bang gây ra biến động thị trường do chính sách ôn hòa, Bitcoin và Ethereum chịu áp lực điều chỉnh

Dấu hiệu diều hâu thúc đẩy định giá lại tài sản

Người đứng đầu Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, Williams, đã phát đi tín hiệu diều hâu vào thứ Hai, cho biết chính sách tiền tệ của Fed đã sẵn sàng cho năm tới, tác động của lạm phát do thuế quan là nhất thời và dự kiến sẽ giảm trong năm tới. Đồng thời, Williams chỉ ra rằng rủi ro giảm phát trong thị trường việc làm đã gia tăng trong những tháng gần đây, ngụ ý rằng Fed có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất. Phản ứng này đã khiến thị trường đánh giá lại triển vọng chính sách tiền tệ, khiến thị trường chứng khoán Mỹ, hàng hóa và tài sản số đồng loạt giảm.

Chủ tịch Fed Boston, Collins, cũng đưa ra lập trường diều hâu bất ngờ, dù từng thận trọng về mức độ lạm phát, nhưng sau khi cân nhắc các rủi ro, cuối cùng đã ủng hộ quyết định cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Fed tuần trước. Sự đồng bộ chuyển hướng của hai lãnh đạo Fed này đã gửi tín hiệu rằng chính sách tiền tệ năm tới có thể sẽ nới lỏng nhanh hơn.

Chỉ số chứng khoán Mỹ giảm toàn diện, tài sản số đồng loạt phá vỡ mức

Ảnh hưởng từ kỳ vọng diều hâu của Fed, ba chỉ số chính của Mỹ đồng loạt giảm vào thứ Hai. Chỉ số Dow Jones giảm 0.09%, S&P 500 giảm 0.16%, Nasdaq giảm 0.59%. Trong đó, cổ phiếu công nghệ thể hiện yếu nhất, Goldman Sachs gần đây cảnh báo rằng nếu ngành công nghiệp công nghệ không thể thúc đẩy nhu cầu ứng dụng AI bùng nổ và thành công trong việc chuyển đổi thành lợi nhuận, các gã khổng lồ công nghệ đầu tư lớn vào trung tâm dữ liệu có thể sẽ mất trắng, gây ra nghi ngờ về cơn sốt AI.

Các cổ phiếu công nghệ hàng đầu phân hóa. Broadcom và Nvidia sau báo cáo kết quả kinh doanh tuần trước đã bị bán tháo, giảm lần lượt 5.6% và 2.6%, các cổ phiếu phần mềm chung giảm. Ngược lại, Apple và Amazon tăng hơn 1%, Tesla nhờ tin tức thử nghiệm Robotaxi tăng hơn 3.6%, đạt mức cao kỷ lục gần đây.

Tài sản số đối mặt với áp lực giảm mạnh hơn. Bitcoin giảm 2.16% trong 24 giờ xuống còn 86,309 USD, thấp hơn mức 86,000 USD của ngày hôm trước; Ethereum giảm 3.33% trong 24 giờ còn 2,961 USD, mất mốc quan trọng 3,000 USD. Giá cổ phiếu các doanh nghiệp trong hệ sinh thái tiền điện tử đồng loạt giảm, nhiều doanh nghiệp liên quan đến tài sản số giảm từ 6% đến 14%.

Hàng hóa chính chịu áp lực, đồng USD gần mức hỗ trợ quan trọng

Vàng liên tục tăng rồi giảm trong hai ngày, hôm thứ Hai chỉ tăng 0.13% lên 4,304 USD/ounce. Dầu WTI giảm sâu hơn, giảm 1.48% xuống còn 56.68 USD/thùng, giảm trong ba ngày liên tiếp. Áp lực giảm giá dầu chủ yếu do triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu không rõ ràng, cùng kỳ vọng Fed sẽ duy trì chính sách nới lỏng khiến đồng USD yếu đi.

Chỉ số USD giảm 0.14% xuống còn 98.25, gần sát mức hỗ trợ quan trọng 98.0. Đồng euro tăng 0.12% so với USD, đồng yên giảm 0.41% so với USD, do kỳ vọng Fed cắt lãi suất khiến yên mạnh lên.

Chỉ số hợp đồng tương lai Hồng Kông giảm, châu Âu trái chiều tăng

Chỉ số hợp đồng tương lai Hồng Kông chịu áp lực. Hợp đồng tương lai Hồng Kông kết thúc ở 25,574 điểm, giảm 55 điểm so với mức đóng cửa 25,628 điểm của ngày hôm trước; hợp đồng chỉ số quốc gia giảm 25 điểm. Chỉ số Hang Seng China giảm 2.17%, phản ánh thị trường nội địa cũng đang điều chỉnh.

Ngược lại, thị trường châu Âu tăng trái chiều. Chỉ số FTSE 100 của Anh tăng 1.06%, CAC 40 của Pháp tăng 0.7%, DAX 30 của Đức tăng 0.18%, phản ứng tích cực của nhà đầu tư châu Âu trước kỳ vọng nới lỏng tiền tệ.

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ sẽ là tâm điểm, thị trường chờ đợi dữ liệu thứ Ba

Mỹ sẽ công bố báo cáo việc làm tháng 11 vào thứ Ba, dự kiến tăng 50,000 việc làm phi nông nghiệp, tỷ lệ thất nghiệp khoảng 4.5%. Chiến lược gia Wilson của Morgan Stanley cho biết, nếu dữ liệu việc làm yếu, khả năng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất sẽ tăng lên, có lợi cho triển vọng ngắn hạn của thị trường chứng khoán Mỹ.

Williams cũng dự đoán báo cáo việc làm phi nông nghiệp sẽ cho thấy tuyển dụng chậm lại, nhưng ông nhấn mạnh rằng Fed phải đạt mục tiêu lạm phát 2% mà không ảnh hưởng đến thị trường việc làm, điều này cho thấy các quyết định chính sách trong tương lai sẽ phải cân bằng tinh tế.

Các tổ chức chiến lược hạ dự báo tăng trưởng, kỳ vọng vào lĩnh vực cụ thể

Dù thị trường ngắn hạn đối mặt điều chỉnh, kỳ vọng dài hạn vẫn phân hóa. Citigroup đặt mục tiêu chỉ số S&P 500 cuối năm 2026 là 7,700 điểm, tăng 12.7% so với mức đóng cửa hôm trước 6,827.41 điểm, lý do là lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ và đầu tư vào trí tuệ nhân tạo mang lại lợi ích liên tục. Citigroup cho rằng, xây dựng hạ tầng trí tuệ nhân tạo sẽ trở thành chủ đề chính của năm 2026, nhưng thị trường sẽ chuyển sự chú ý từ các công ty cung cấp công nghệ sang các công ty áp dụng công nghệ, theo mô hình “người chiến thắng tất cả”.

Goldman Sachs nâng dự báo giá đồng trong năm 2026 từ 10,650 USD/tấn lên 11,400 USD/tấn, chủ yếu do giảm rủi ro thuế quan, khả năng Mỹ áp thuế tinh luyện đồng giảm.

Tiến trình địa chính trị giảm thiểu rủi ro thị trường

Tiến trình đàm phán hòa bình Ukraine có tiến triển, một quan chức Mỹ cho biết các cuộc đàm phán có thể đã giải quyết 90% vấn đề, mặc dù còn một số vấn đề cần giải quyết. Theo đó, Mỹ sẽ cung cấp cho Ukraine các đảm bảo an ninh tương tự như điều khoản thứ năm của NATO, mang lại sức mạnh răn đe lớn cho Kiev. Zelensky cho biết cuộc gặp với đặc phái viên Mỹ rất mang tính xây dựng, Ukraine kiên quyết không nhượng bộ lãnh thổ để đạt thỏa thuận ngừng bắn.

Tiến triển này có thể giảm thiểu bất ổn địa chính trị, hỗ trợ các tài sản rủi ro toàn cầu.

Chính sách của ngân hàng trung ương âm thầm điều chỉnh

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến bắt đầu giảm sở hữu quỹ ETF vào tháng tới. Ngân hàng dự định theo quyết định của Ủy ban Chính sách tháng 9, bán ra ETF theo giá trị sổ sách 3,300 tỷ yên mỗi năm, quá trình này dự kiến sẽ mất nhiều thập kỷ để hoàn thành. Tính đến cuối tháng 9, tổng giá trị nắm giữ của ngân hàng là 83 nghìn tỷ yên, giá trị sổ sách 37.1 nghìn tỷ yên. Ngân hàng hy vọng việc bán ra này sẽ không gây chú ý như việc giảm sở hữu cổ phiếu ngân hàng trước đó, sẽ duy trì tốc độ giảm đều đặn hàng tháng, nhưng nếu xảy ra các sự kiện như khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008, ngân hàng có thể sẽ ngừng bán.

Xu hướng M&A trong ngành công nghệ tiết lộ hướng phát triển ngành

OpenAI xác nhận tuyển dụng cao cấp Google Albert Lee làm Giám đốc Phát triển Doanh nghiệp. Albert Lee từng phụ trách phát triển doanh nghiệp của Google Cloud và Google DeepMind, đồng thời tham gia nhiều thương vụ mua lại lớn, bao gồm thương vụ mua mạng an ninh Wiz trị giá 32 tỷ USD vào tháng 3 năm nay. Việc bổ nhiệm này cho thấy OpenAI sẽ tiếp tục tìm kiếm mục tiêu M&A phù hợp để nâng cao năng lực cạnh tranh AI.

Thị trường trái phiếu Mỹ duy trì ổn định

Lợi tức trái phiếu chuẩn 10 năm của Mỹ khoảng 4.18%, không đổi so với ngày giao dịch trước, phản ánh thị trường trái phiếu đã tiêu hóa phần lớn kỳ vọng chính sách của Fed.

Tổng kết

Tín hiệu diều hâu từ các lãnh đạo Fed là động lực chính cho biến động thị trường tuần này, trong ngắn hạn, chứng khoán Mỹ, tài sản số và hàng hóa chính đều chịu áp lực điều chỉnh. Tuy nhiên, về dài hạn, kỳ vọng nới lỏng tiền tệ vẫn hỗ trợ triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp, các tổ chức như Citi, Goldman Sachs vẫn duy trì dự báo tích cực cho năm 2026. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ thứ Ba sẽ là tâm điểm tiếp theo, nếu dữ liệu yếu, kỳ vọng cắt giảm lãi suất sẽ càng rõ nét hơn, có thể thúc đẩy các tài sản rủi ro trong ngắn hạn. Tiến trình địa chính trị tiến triển cũng góp phần giảm thiểu rủi ro và bất ổn thị trường.