Đà tăng kỹ thuật duy trì sức mua vàng bất chấp chốt lời—Điều gì đang giữ XAU/USD trên mức $4,300

Vàng (XAU/USD) đang vẽ nên một bức tranh kỹ thuật kiên cường ngay cả khi các nhà giao dịch thu hoạch một số lợi nhuận lớn trong tuần. Sau khi chạm mức cao nhất trong bảy tuần là 4.353 đô la, kim loại quý đã giảm nhẹ xuống còn 4.302 đô la, nhưng cấu trúc nền tảng cho thấy người mua vẫn giữ vững quyền kiểm soát.

Câu đố của Fed: Lo ngại lạm phát đối đầu với dữ liệu mập mờ

Thông điệp của Cục Dự trữ Liên bang tuần này nhấn mạnh một căng thẳng cốt lõi—các nhà hoạch định chính sách còn chia rẽ về việc liệu lạm phát đã thực sự giảm nhiệt hay chưa. Với các cuộc đóng cửa chính phủ làm méo mó các số liệu kinh tế, ngân hàng trung ương đang đối mặt với một khoảng trống dữ liệu vào thời điểm quan trọng.

Những người phản đối Fed vẽ nên một bức tranh hawkish. Jeffrey Schmid của Kansas City nhấn mạnh lạm phát là “quá nóng” và cho rằng chính sách nên duy trì hạn chế lâu hơn. Beth Hammack của Fed Cleveland cũng bày tỏ những lo ngại tương tự, xem mức lãi suất hiện tại là trung tính ở mức tốt nhất và ủng hộ các điều kiện thắt chặt hơn để chống lại áp lực giá cứng đầu. Ngược lại, Austan Goolsbee của Fed Chicago giữ lập trường dovish hơn, dự đoán cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào năm tới nếu điều kiện kinh tế hợp tác.

Bối cảnh việc làm càng củng cố sự chia rẽ này. Các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu tăng lên 236K từ 192K tuần trước, báo hiệu sự yếu đi của thị trường lao động. Tuy nhiên, các yêu cầu trợ cấp tiếp tục giảm xuống còn 1.838 triệu, cho thấy tỷ lệ thất nghiệp dài hạn có thể đang ổn định—một tín hiệu hỗn hợp khiến thời điểm cắt giảm lãi suất còn chưa rõ ràng.

Dữ liệu CPI vẫn là thành phần còn thiếu. Với các số liệu lạm phát ít ỏi do các ảnh hưởng từ đóng cửa chính phủ, các quan chức Fed đang hoạt động phần nào trong bóng tối, điều này khiến kỳ vọng chính sách biến động và gián tiếp hỗ trợ nhu cầu Vàng như một hàng rào chống lại sự không chắc chắn.

Tại sao Rủi ro địa chính trị lại quan trọng đối với Kim loại Vàng ngay bây giờ

Các cuộc đàm phán hòa bình Nga-Ukraine đã đình trệ, với chính quyền Trump thể hiện sự thất vọng về những bất đồng giữa Washington và Kyiv. Sự căng thẳng địa chính trị này thường làm tăng dòng vốn trú ẩn an toàn vào các hàng hóa như Vàng, tạo ra một lực đẩy nhẹ nhàng dưới XAU/USD ngay cả khi các yếu tố cơ bản khác không hoàn toàn ủng hộ.

Cấu hình kỹ thuật: Vàng vẫn tích cực mặc dù giảm nhẹ

Biểu đồ hàng ngày cho thấy một câu chuyện tăng giá. Chỉ số Sức mạnh tương đối của Vàng nằm trong vùng quá mua, xác nhận rằng áp lực mua đã rất mạnh, nhưng điều này không nhất thiết báo hiệu sự kiệt quệ—nó chỉ phản ánh niềm tin mạnh mẽ. Miễn là XAU/USD duy trì trên mức 4.300 đô la, xu hướng tăng vẫn còn nguyên vẹn.

Phá vỡ mức cao thứ Sáu là 4.353 đô la sẽ hướng tới mức kỷ lục mọi thời đại là 4.381 đô la. Một mức đóng cửa vượt qua mức đó mở ra cánh cửa tới 4.400 đô la, 4.450 đô la và mức tâm lý 4.500 đô la. Ngược lại, phá vỡ mức cao ngày 11 tháng 12 là 4.285 đô la sẽ dẫn đến việc bán xuống còn 4.250 đô la và có thể là 4.200 đô la.

Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng nhẹ (10-year) ở mức 4.19%, nhưng lợi suất thực—di chuyển ngược chiều với kim loại quý—thực tế đã giảm xuống còn 1.872%, giúp hỗ trợ Vàng. Chỉ số Dollar Index vẫn đứng yên gần 98.35, nghĩa là sức mạnh của Đô la không làm giảm sức hấp dẫn của vàng.

Kết luận: Vàng tìm ra điểm cân bằng trong thời kỳ bất định

Giá vàng tiếp tục thể hiện sự kiên cường về mặt kỹ thuật và nhận được sự hỗ trợ cơ bản từ sự không chắc chắn về chính sách, dữ liệu việc làm yếu ớt và các căng thẳng địa chính trị còn tồn đọng. Cho đến khi Fed làm rõ lộ trình lãi suất 2025 và các số liệu CPI trở nên khả dụng sau đóng cửa chính phủ, dự kiến các kim loại quý sẽ hưởng lợi từ khoản bù đắp do sự nhầm lẫn mang lại.