Cơ hội đầu tư năng lượng mới: Phân tích danh sách các doanh nghiệp chất lượng cao của thị trường chứng khoán Mỹ

2022年欧洲决定对能源企业征收高达25%的超额利润税，这一举措背后反映出全球能源市场正经历深刻变革。疫情、贸易冲突与地缘政治的叠加效应，推动能源成为影响经济稳定的战略性资源。对投资者而言，这既是风险，更是机遇——能源板块的结构性上升趋势为精选投资者提供了难得的参与窗口。

Năng lượng cổ phiếu tăng trưởng sâu hơn

Từ năm 2021 đến nay, hiệu suất mạnh mẽ của cổ phiếu năng lượng bắt nguồn từ ba động lực cốt lõi:

Kích thích tài chính và áp lực lạm phát

Các chính phủ sau đại dịch đã thực hiện các biện pháp kích thích kinh tế quy mô lớn, giải phóng lượng lớn thanh khoản, kèm theo đó là áp lực lạm phát và thiếu hụt vật tư đẩy cao nhu cầu năng lượng. Sự mở rộng này của cầu trực tiếp truyền dẫn đến tăng giá năng lượng, tạo nền tảng lợi nhuận cho cổ phiếu năng lượng.

Tác động địa chính trị

Sự bùng nổ xung đột Nga-Ukraine đã phá vỡ cấu trúc chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu. Nga, nhà cung cấp khí đốt tự nhiên lớn nhất châu Âu, bị cắt đứt đường ống dẫn khí qua Ukraine, gây căng thẳng nguồn cung khí tự nhiên tại châu Âu và giá cả tăng vọt. Khủng hoảng năng lượng khu vực này nhanh chóng lan rộng ra thị trường toàn cầu, thay đổi cân bằng cung cầu khí tự nhiên toàn cầu, từ đó nâng cao mức định giá của toàn bộ thị trường năng lượng.

Tái định hình vị thế năng lượng của Mỹ

Mỹ, với tư cách là quốc gia tiêu thụ và sản xuất năng lượng lớn nhất thế giới, đã nâng cao đáng kể khả năng tự cung tự cấp thông qua khai thác quy mô lớn khí đốt đá phiến, đồng thời mở rộng quy mô xuất khẩu năng lượng. Đồng USD, với vai trò dự trữ tiền tệ quốc tế và đơn vị định giá dầu, mang lại ảnh hưởng đặc biệt trong thị trường năng lượng toàn cầu.

Logic đầu tư vào dầu thô Mỹ

Trong lựa chọn loại dầu, dầu thô Mỹ(USOIL) hấp dẫn hơn so với Brent. Dù cả hai đều là chuẩn giá dầu quốc tế, nhưng đặc trưng khu vực khác nhau—Brent phản ánh thị trường châu Âu, Trung Đông và châu Phi; dầu Mỹ đại diện cho cung cấp của bán cầu Tây.

Hai lý do chính để chọn dầu Mỹ:

Thứ nhất, sau đợt lạm phát toàn cầu và xung đột địa chính trị, khả năng phục hồi kinh tế của Mỹ rõ ràng mạnh hơn châu Âu. Phát triển kinh tế không thể thiếu năng lượng, tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ sẽ thúc đẩy nhu cầu năng lượng và nâng cao quyền định giá. Thứ hai, kể từ 2021, nguồn cung năng lượng của Mỹ đã vượt qua Brent, khi dầu Mỹ ngày càng thâm nhập sâu vào thị trường toàn cầu, quyền định giá của Mỹ ngày càng tăng, trong khi Brent có xu hướng giảm. Nhìn chung, tiềm năng tăng trưởng của dầu Mỹ vượt trội so với Brent.

Ổn định của các tập đoàn năng lượng truyền thống

Điện lực Mỹ(AEP.US)

Điện lực Mỹ là doanh nghiệp sản xuất, truyền tải và phân phối khí đốt lớn nhất của Mỹ, trụ sở tại Columbus, Ohio. Công ty có công suất lắp đặt 42 GW, 38.000 dặm đường truyền điện, 186.000 dặm lưới phân phối, dự trữ khí đốt tự nhiên 12.8 tỷ m3, vận hành 6.300 dặm đường ống khí đốt. Hệ thống logistics gồm 7.000 bồn tàu hỏa và 1.800 tàu chở, sản lượng than hàng năm 10 triệu tấn, phục vụ 5 triệu khách hàng tại 7 bang phía Đông Bắc và 4 bang phía Nam.

Ohio từng trải qua trận mưa đá cực đoan vào tháng 2/2021, gây sập lưới điện Texas và phá sản các công ty điện lực, trở thành bài học tiêu cực. Điện lực Mỹ đáng kỳ vọng vì khả năng cung cấp năng lượng hóa thạch dồi dào giúp hạn chế tác động của tăng giá năng lượng bên ngoài, chi phí điện kiểm soát tốt, đảm bảo ổn định lợi nhuận. Đồng thời, cơ sở khách hàng ổn định và chi phí kiểm soát tốt giúp công ty chuẩn bị tốt cho phục hồi ngành công nghiệp chế tạo cao cấp Mỹ năm 2023.

ExxonMobil(XOM.US)

ExxonMobil là tập đoàn dầu khí lớn nhất Mỹ, dẫn đầu toàn cầu trong các doanh nghiệp năng lượng niêm yết. Kho dự trữ tài nguyên hàng đầu, từ thế kỷ 20 đã mở rộng khai thác và sản xuất tại 30 quốc gia, sản lượng dầu khí hơn 128 triệu tấn/năm, bán hơn 265 triệu tấn sản phẩm dầu khí tại 75 quốc gia.

Là tập đoàn hóa dầu lớn nhất thế giới, Exxon bán hơn 17 triệu tấn hóa dầu hàng năm tại hơn 100 quốc gia, công suất phát điện liên hợp nhiệt điện hơn 7.500 MW, là một trong những nhà phát điện độc lập lớn nhất thế giới. Công ty còn vận hành mỏ than xuất khẩu lớn nhất toàn cầu, sở hữu nhiều tài nguyên tại Mỹ, Úc, Chile. Các số liệu này chứng minh vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực hóa thạch truyền thống, là lựa chọn hàng đầu cho đầu tư năng lượng năm 2023.

Duke Energy(DUK.US)

Duke Energy thành lập năm 1899, đã có 124 năm lịch sử, sau nhiều lần hợp nhất ngành, hình thành quy mô hiện tại. Công suất phát điện hàng năm gần 20 GW, kiểm soát hệ thống ống dẫn liên bang dài 12.000 dặm, phục vụ hơn 11 triệu dân tại năm bang.

Đáng chú ý là các hoạt động của Duke trong cung cấp khí tự nhiên hóa lỏng (LNG), các nhà máy điện tại Úc, Mỹ Latin, cũng như mở rộng tại châu Âu và tăng trưởng liên tục các hoạt động năng lượng tái tạo trong nội địa Mỹ. Các lĩnh vực đa dạng này tạo nền tảng cho tăng trưởng doanh thu tương lai của công ty.

Các nhà tiên phong trong lĩnh vực năng lượng mới

NextEra Energy(NEE.US)

Nếu ExxonMobil tượng trưng cho đỉnh cao của năng lượng hóa thạch truyền thống, thì NextEra Energy(NEE.US) chính là nhà dẫn đầu toàn cầu trong kỷ nguyên năng lượng mới. Các lĩnh vực năng lượng của công ty gồm: gió, mặt trời, hạt nhân và bán khí tự nhiên.

Trong đó, năng lượng gió nhờ vị trí địa lý đặc biệt của Trung Tây Mỹ (tốc độ gió trung bình 7 m/s) luôn duy trì sức cạnh tranh. Công ty FPL của họ phục vụ 11 triệu người và 5,6 triệu khách hàng tại Florida, chiếm 1/7 doanh thu; NEECH (được niêm yết độc lập từ 2018) tập trung vào gió và mặt trời, chiếm 7/7 doanh thu, là doanh nghiệp phát điện gió và mặt trời lớn nhất thế giới.

Lý do ủng hộ NEE dựa trên hai quan điểm: Thứ nhất, toàn cầu bước vào giai đoạn tăng tốc năng lượng mới—Liên minh châu Âu cam kết cấm bán xe chạy nhiên liệu hóa thạch trong 35 năm tới, cùng với xung đột địa chính trị thúc đẩy các quốc gia tự chủ năng lượng, mở rộng năng lượng sạch là tất yếu. Năm 2021, dữ liệu cho thấy năng lượng gió và mặt trời là nguồn điện tăng trưởng nhanh nhất, chiếm 10% trong cơ cấu điện toàn cầu, đạt đỉnh cao mới, chiếm 38% tổng lượng điện sạch. Thứ hai, NEE có lợi thế sớm trong lĩnh vực gió và mặt trời, dù đối mặt với các sự kiện thời tiết cực đoan năm 2022 và tiến trình giảm phát thải toàn cầu, vẫn có khả năng tăng trưởng liên tục.

Lưu ý rằng, khi các quốc gia lớn đẩy mạnh thị trường năng lượng sạch, giá nguyên liệu silicon đa tinh thể tăng gây áp lực chi phí xây dựng nhà máy quang điện. Tuy nhiên, đà mở rộng của các tập đoàn lớn dự kiến sẽ giúp bù đắp, dự kiến đến cuối 2023, công suất silicon đa tinh thể toàn cầu đạt 536 GW.

Lithium Americas(LAC.US)

Lithium Americas tập trung vào khai thác nguồn lithium, dù không hoạt động trong lĩnh vực năng lượng hóa thạch hay phát điện sạch, nhưng do lithium giữ vị trí chiến lược trong ngành năng lượng hiện tại và tương lai, nên thuộc phạm vi đầu tư năng lượng.

Trụ sở tại Canada, công ty sở hữu hai mỏ nước muối ở phía Bắc Argentina và mỏ đất sét tại Nevada, Mỹ, dự kiến tích hợp toàn bộ để bán cho thị trường hóa chất lithium. Dù quy mô chưa lớn bằng đối thủ, nhưng khi Mỹ đẩy mạnh chuyển đổi xe hơi năng lượng mới, tính khan hiếm và giá lithium sẽ bùng nổ, giúp doanh thu và định giá của công ty tăng vọt, tạo ra “cú đúp Davis” cho ngành và doanh nghiệp.

Western Oil(OXY.US)

Western Oil(OXY.US) thành lập năm 1920, trụ sở tại Los Angeles, California, là doanh nghiệp dầu khí lớn thứ tư của Mỹ, hoạt động tại Mỹ, Trung Đông, Bắc Phi và Nam Mỹ.

Năm 2019, công ty mua lại Anadarko Petroleum với giá 59 USD/cổ phiếu cộng thêm 0,2934 cổ phiếu của chính mình, tổng giá trị 380 tỷ USD, mở rộng quy mô. Giao dịch này nhận được sự ủng hộ của Warren Buffett, thể hiện sự công nhận dài hạn của thị trường đối với giá trị của công ty.

Đánh giá rủi ro đầu tư vào cổ phiếu năng lượng

Đầu tư vào cổ phiếu năng lượng thực sự tiềm ẩn các yếu tố rủi ro cao hơn các ngành khác, đòi hỏi nhà đầu tư nhận thức đầy đủ:

Rủi ro chu kỳ: Ngành dầu khí có tính chu kỳ rõ ràng, nhà đầu tư phải chấp nhận các biến động luân phiên thịnh vượng và suy thoái.

Biến động giá: Giá dầu khí là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến định giá cổ phiếu, vượt ngoài kiểm soát của doanh nghiệp. Tháng 3/2020, chiến tranh giá dầu giữa Saudi Arabia và Nga khiến giá dầu toàn cầu giảm mạnh, cổ phiếu năng lượng giảm theo; tháng 2/2022, xung đột Nga-Ukraine đẩy giá dầu tăng vọt, cổ phiếu năng lượng cũng tăng mạnh, thể hiện rõ tác động của biến động giá.

Không chắc chắn trong thăm dò khai thác: Khai thác dầu khí vốn không thể dự đoán chính xác. Việc mua quyền khai thác, thử nghiệm địa chất rồi khoan, sản xuất đều tiềm ẩn rủi ro thất bại, có thể gây thiệt hại lớn.

Áp lực môi trường: Nhiên liệu hóa thạch phát thải khí nhà kính trong quá trình sản xuất, vận chuyển, đốt cháy. Các chính phủ ngày càng gây áp lực giảm phát thải, về lâu dài có thể làm giảm nhu cầu dầu khí.

Tóm tắt khuyến nghị đầu tư

Thông thường, các doanh nghiệp năng lượng quy mô lớn có rủi ro thấp hơn. Bảy doanh nghiệp nêu trên bao gồm các tập đoàn hóa thạch truyền thống, nhà lãnh đạo năng lượng sạch và doanh nghiệp năng lượng mới, mỗi loại đều có đặc điểm riêng.

Trong ngắn hạn và trung hạn, cổ phiếu các doanh nghiệp hóa thạch truyền thống do đã trưởng thành về công nghệ và thị trường, giúp nhà đầu tư nắm bắt cơ hội hiện tại tốt hơn; các cổ phiếu năng lượng mới cần nhiều thời gian và kiên nhẫn hơn. Dù chọn loại nào, việc hiểu rõ đặc tính chu kỳ và các yếu tố rủi ro của ngành năng lượng là nền tảng để đầu tư an toàn và bền vững.