Những khái niệm cốt lõi và chiến lược thực thi cần biết cho người mới bắt đầu đầu tư trái phiếu

Nhân dịp năm mới, nhiều người trong số các bạn đã quyết định mở rộng tài sản của mình, phải không? Vậy thì tại sao không bắt đầu từ ‘đầu tư trái phiếu’ nhỉ? Trong số các nhà đầu tư mong muốn dòng tiền ổn định và lợi nhuận hợp lý cùng lúc, sự phổ biến của đầu tư trái phiếu ngày càng tăng cao.

Cơ bản về đầu tư trái phiếu: Chủ thể phát hành và cấu trúc hoàn trả

Trái phiếu là loại ‘tài liệu nợ’ do chính phủ, tổ chức tài chính, doanh nghiệp công ích, doanh nghiệp tư nhân phát hành để huy động vốn từ nhà đầu tư. Người mua trái phiếu sẽ nhận được lãi định kỳ và hoàn trả gốc khi đáo hạn.

Nếu xem xét đặc điểm của thị trường trái phiếu năm 2025, nó cung cấp lợi suất cao hơn gửi tiết kiệm truyền thống nhưng vẫn thể hiện độ biến động thấp hơn nhiều so với đầu tư cổ phiếu. Lợi suất hàng năm của trái phiếu chính phủ 3 năm của Hàn Quốc khoảng 3.3%, trong khi gửi tiết kiệm ngân hàng thấp hơn mức này. Đồng thời, chính phủ đảm bảo thanh toán gốc và lãi, do đó độ tín nhiệm rất cao.

Gần đây, các sản phẩm sáng tạo như trái phiếu kỹ thuật số dựa trên blockchain, trái phiếu ESG lần lượt ra mắt, mở rộng đáng kể các lựa chọn đầu tư trái phiếu.

Năm điểm hấp dẫn của đầu tư trái phiếu

Để hiểu đúng về trái phiếu, cần nắm rõ đặc tính của nó.

Thứ nhất, đảm bảo tính ổn định

Chất lượng tín dụng của tổ chức phát hành càng cao thì rủi ro hoàn trả càng thấp. Trái phiếu có xếp hạng AAA hoặc AA mang lại độ an toàn tương đương gửi tiền.

Thứ hai, dòng tiền định kỳ

Hầu hết trái phiếu trả lãi theo chu kỳ 3-6 tháng. Tính đến năm 2025, lợi suất danh nghĩa của trái phiếu chính phủ 3 năm là khoảng 2.3~2.4%, trong khi trái phiếu doanh nghiệp có xếp hạng tín dụng cao có thể kỳ vọng lợi nhuận từ 4~6%.

Thứ ba, tính thanh khoản tốt

Trái phiếu có thể giao dịch tự do trên thị trường trong và ngoài ngày đáo hạn. Trong quý 1 năm 2025, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của thị trường trái phiếu Hàn Quốc đạt khoảng 25 nghìn tỷ won, thể hiện khả năng thanh khoản cao.

Thứ tư, cơ hội lợi nhuận từ biến động lãi suất

Khi lãi suất thị trường giảm, giá trái phiếu hiện tại sẽ tăng; khi lãi suất tăng, giá sẽ giảm. Việc tận dụng biến động lãi suất này có thể thực hiện lợi nhuận chênh lệch.

Thứ năm, ưu đãi thuế

Nhà đầu tư cá nhân đầu tư trực tiếp vào trái phiếu chỉ bị đánh thuế trên thu nhập lãi, còn lợi nhuận từ chênh lệch giá không chịu thuế. Một số sản phẩm như trái phiếu ESG còn nhận được ưu đãi thuế bổ sung.

So sánh đầu tư trái phiếu và gửi tiết kiệm: Sản phẩm nào tốt hơn?

Cả hai đều mang lại lợi nhuận định kỳ, nhưng cấu trúc và cách vận hành hoàn toàn khác nhau.

Gửi tiết kiệm là sản phẩm ngân hàng quản lý tiền gửi của người gửi và trả lãi theo hợp đồng khi đáo hạn, đảm bảo gốc. Theo Luật bảo vệ tiền gửi, người gửi được bảo vệ gốc tối đa 50 triệu won, dự kiến mở rộng lên 100 triệu won trong năm nay.

Trong khi đó, đầu tư trái phiếu phụ thuộc vào xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành để xác định khả năng hoàn trả gốc. Tuy nhiên, trái phiếu có thể giao dịch tự do trên thị trường trước hạn, và trong thời kỳ giảm lãi suất, có thể tận dụng chênh lệch giá để sinh lợi. Không có phí phạt khi rút trước hạn như gửi tiết kiệm.

Các loại trái phiếu chính và so sánh lợi suất

Trái phiếu được phân loại dựa trên chủ thể phát hành, xếp hạng tín dụng, thời hạn.

Trái phiếu chính phủ - do chính phủ phát hành, có độ tín nhiệm cao nhất nhưng lãi suất tương đối thấp.

Trái phiếu đặc biệt - do các doanh nghiệp công như Korea Electric Power, Công ty đường cao tốc phát hành, lợi suất cao hơn chút.

Trái phiếu địa phương - do chính quyền địa phương phát hành, rủi ro cao hơn trái phiếu chính phủ nhưng vẫn ổn định.

Trái phiếu ngân hàng - do ngân hàng và tổ chức tài chính phát hành, thanh khoản cao phù hợp cho quản lý vốn ngắn hạn.

Trái phiếu doanh nghiệp - do các doanh nghiệp phát hành, lợi suất phụ thuộc vào xếp hạng tín dụng. Trước khi đầu tư, cần kiểm tra kỹ độ tín nhiệm của doanh nghiệp.

Trái phiếu Mỹ - tài sản an toàn toàn cầu, có thể phân tán rủi ro đô la và kỳ vọng hiệu quả phòng hộ tỷ giá.

Tình hình lợi suất trái phiếu chính trong năm 2025

Chọn trái phiếu phù hợp đòi hỏi hiểu rõ đặc điểm từng loại, phù hợp với mục tiêu đầu tư và kế hoạch tài chính của bạn.

Ai phù hợp với đầu tư trái phiếu?

Đầu tư trái phiếu đặc biệt phù hợp với những người ưu tiên tính ổn định.

Nếu cần dòng tiền định kỳ, trái phiếu giúp đảm bảo lợi nhuận dự kiến qua các khoản lãi định kỳ. Nhà đầu tư chuẩn bị nghỉ hưu hoặc đã nghỉ hưu cũng có thể tìm kiếm lợi nhuận cao hơn gửi tiết kiệm mà không phải lo lắng biến động lớn như cổ phiếu.

Trong thời kỳ thị trường cổ phiếu biến động mạnh, trái phiếu là phương án phân bổ tài sản hiệu quả để cân bằng danh mục. Giá trị biến động thấp hơn nhiều so với cổ phiếu, và nếu giữ đến đáo hạn, sẽ nhận được lợi nhuận đã cam kết.

Nếu muốn tối ưu hóa thuế hoặc phân tán tài sản toàn cầu, có thể tận dụng lợi ích thuế của trái phiếu và cơ hội đầu tư trái phiếu quốc tế. Đầu tư trái phiếu Mỹ, ví dụ, còn giúp phòng hộ rủi ro tỷ giá nhờ giữ tài sản đô la.

Các rủi ro chính của đầu tư trái phiếu và cách ứng phó

Dù được xem là an toàn tương đối, nhưng nhà đầu tư mới dễ bỏ qua các rủi ro sau:

Giá trái phiếu giảm khi lãi suất tăng

Khi Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc nâng lãi suất chuẩn, giá trái phiếu phát hành trước đó có thể giảm. Ví dụ, mua trái phiếu lãi 3% khi lãi suất thị trường tăng lên 4%, trái phiếu đó sẽ kém hấp dẫn hơn và giá sẽ giảm. Trong thời kỳ tăng lãi suất, nên chọn trái phiếu ngắn hạn hoặc lãi biến đổi.

Chất lượng tín dụng của tổ chức phát hành xấu đi

Nếu mua trái phiếu doanh nghiệp mà doanh nghiệp đó gặp khó khăn hoặc phá sản, có thể mất gốc. Đặc biệt, trái phiếu xếp hạng thấp có rủi ro cao hơn. Nếu muốn hạn chế rủi ro, ưu tiên chọn trái phiếu xếp hạng AAA, AA.

Rủi ro tỷ giá của trái phiếu quốc tế

Trái phiếu Mỹ giao dịch bằng đô la, nên biến động tỷ giá USD/VND ảnh hưởng đến lợi nhuận tính bằng won. Khi đồng đô la giảm giá, lợi nhuận tính bằng won có thể bị thiệt hại. Để giảm thiểu, có thể chọn ETF phòng hộ tỷ giá hoặc hạn chế tỷ lệ tài sản đô la trong danh mục.

Làm thế nào bắt đầu đầu tư trái phiếu?

Năm 2025, có ba cách bắt đầu đầu tư trái phiếu tại Hàn Quốc:

Mua trái phiếu riêng lẻ trực tiếp

Thông qua HTS của chứng khoán, MTS, quầy ngân hàng hoặc nền tảng tài chính, có thể mua trái phiếu chính phủ, đặc biệt, trái phiếu đặc biệt, trái phiếu doanh nghiệp. Đầu tư trực tiếp chỉ bị đánh thuế thu nhập lãi, lợi nhuận chênh lệch trước hạn không chịu thuế.

Tham gia quỹ trái phiếu

Tham gia các quỹ do công ty quản lý tài sản phân bổ nhiều trái phiếu khác nhau. Dù hiệu quả phân tán tốt, nhưng sẽ phát sinh phí quản lý quỹ.

Giao dịch ETF trái phiếu

Giao dịch như cổ phiếu trên sàn, có thể mua bán liên tục, phí thấp, thanh khoản cao, tự động phân tán.

Các câu hỏi thường gặp về đầu tư trái phiếu cho người mới bắt đầu

Q. Trái phiếu có đảm bảo gốc 100% như gửi tiết kiệm không?

A. Không. Trái phiếu không nằm trong phạm vi bảo vệ của Luật bảo vệ tiền gửi, nếu tổ chức phát hành phá sản, nhà đầu tư có thể mất gốc. Đặc biệt, trái phiếu hạng thấp có rủi ro cao hơn. Nên kiểm tra kỹ xếp hạng tín dụng và cấu trúc sản phẩm trước khi đầu tư.

Q. Ngoài xếp hạng tín dụng, cần kiểm tra gì nữa?

A. Ngoài xếp hạng tín dụng, cần xem xét mức độ rủi ro của sản phẩm, tính thanh khoản, cấu trúc đáo hạn, bản cáo bạch, báo cáo xếp hạng tín dụng. Mức độ rủi ro của sản phẩm phản ánh khả năng mua lại dễ dàng và độ phức tạp của cấu trúc.

Q. Khi lãi suất biến động, giá trái phiếu sẽ thế nào?

A. Giá trái phiếu và lãi suất biến động ngược chiều. Khi lãi suất tăng, giá trái phiếu giảm; khi lãi suất giảm, giá trái phiếu tăng. Khi bán trước hạn, cần xem xét tình hình lãi suất để dự đoán lợi nhuận thực tế, vì nó có thể thay đổi lớn.

Q. Thời điểm đáo hạn và thời gian đầu tư cần phù hợp thế nào?

A. Chọn trái phiếu phù hợp với mục tiêu và kế hoạch tài chính. Nếu ngắn hạn, chọn trái phiếu ngắn hạn; dài hạn phù hợp với mục tiêu dài hạn. Trái phiếu ít thanh khoản có thể bị bán giá thấp nếu bán trước hạn, nên đầu tư với khả năng giữ đến đáo hạn.

Q. Làm thế nào để đa dạng hóa danh mục trái phiếu?

A. Trái phiếu có mối quan hệ thấp với cổ phiếu, nên kết hợp trong danh mục giúp giảm biến động chung của tài sản. Đặc biệt trong thời kỳ biến động lãi suất, kết hợp hợp lý trái phiếu và cổ phiếu giúp quản lý rủi ro hiệu quả.

Q. Làm thế nào so sánh lợi suất trái phiếu?

A. Nên so sánh lợi suất của các trái phiếu có cùng xếp hạng tín dụng và thời hạn. Có thể tra cứu tại Trung tâm Thông tin Trái phiếu của Hiệp hội Tài chính Đầu tư hoặc các nguồn khác. Không chỉ dựa vào lãi suất danh nghĩa, mà còn xem xét điều kiện đầu tư thực tế và khả năng giao dịch.

Q. Trái phiếu ESG là gì?

A. Trái phiếu ESG là trái phiếu phát hành nhằm thúc đẩy các giá trị bền vững như môi trường, xã hội, quản trị minh bạch. Nhà đầu tư góp phần xã hội và có thể nhận thêm ưu đãi thuế hoặc hỗ trợ từ chính phủ. Xu hướng toàn cầu, tiềm năng tăng trưởng dài hạn cao.

Kết luận: Bảo vệ và phát triển tài sản qua đầu tư trái phiếu

Trong bối cảnh kỳ vọng giảm lãi suất tăng cao, khả năng giá trái phiếu tăng đang thu hút sự chú ý. Có thể đây là thời điểm thích hợp để cân nhắc nghiêm túc về đầu tư trái phiếu.

Đầu tư trái phiếu là lựa chọn phù hợp cho những ai muốn tìm kiếm lợi nhuận cao hơn gửi tiết kiệm, đồng thời bảo vệ tài sản với rủi ro thấp hơn cổ phiếu.

Nếu mới bắt đầu, nên bắt đầu từ các sản phẩm an toàn như trái phiếu chính phủ hoặc ETF trái phiếu, rồi dần mở rộng danh mục sang trái phiếu doanh nghiệp hoặc trái phiếu quốc tế để đa dạng hóa.