Vàng giữ vững gần mức $4,300 khi sự không chắc chắn của Fed và căng thẳng địa chính trị giữ chân người mua

Giá vàng duy trì sự hỗ trợ tốt trong tuần này bất chấp chốt lời, với XAU/USD giao dịch quanh mức $4,302 sau khi chạm đỉnh 7 tuần ở mức $4,353. Kim loại vàng đã tăng hơn 0.51% trong phiên khi các nhà giao dịch điều hướng các tín hiệu hỗn hợp từ các nhà hoạch định chính sách và căng thẳng toàn cầu kéo dài. Sức mạnh của kim loại quý phản ánh sự cân bằng cẩn trọng giữa các bình luận hawkish của Fed và các chỉ số kinh tế yếu đi tiếp tục thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn.

Bối cảnh thị trường: Các tín hiệu hỗn hợp từ Fed tạo ra sự nhầm lẫn về triển vọng lãi suất

Các phát biểu gần đây của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã tạo ra nhiều câu hỏi hơn là câu trả lời về con đường phía trước của chính sách tiền tệ. Trong khi quyết định gần đây của ngân hàng trung ương nhận được sự ủng hộ từ phần lớn các thành viên, hai người phản đối đáng chú ý đã nêu ra những mối quan ngại quan trọng về bức tranh lạm phát—một yếu tố chính hiện đang định hình lại quỹ đạo của Vàng.

Jeffrey Schmid, Chủ tịch Fed Kansas City, bày tỏ sự không thoải mái với điều kiện hiện tại, mô tả lạm phát là “quá nóng” và cho rằng chính sách tiền tệ nên duy trì lập trường hạn chế vừa phải. Đánh giá của ông vẽ ra một bức tranh về một nền kinh tế đang có đà tăng trưởng cùng với áp lực giá còn tồn đọng, gợi ý rằng chính sách có thể chưa đủ chặt.

Ngược lại, Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee thiên về kiên nhẫn hơn, muốn chờ thêm dữ liệu trước khi vội vàng kết luận. Mặc dù tiếp cận thận trọng, ông dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất khoảng 50 điểm cơ bản vào năm tới nếu điều kiện kinh tế phát triển như dự kiến.

Chủ tịch Fed Philadelphia Anna Paulson thừa nhận sự yếu kém trong động thái của thị trường lao động trong khi bày tỏ lạc quan rằng lạm phát có thể trở lại bình thường khi các áp lực liên quan đến thuế nhập khẩu giảm dần trong năm tới. Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack duy trì sự tập trung vào mức giá cao và cho biết ưu tiên của bà là chính sách tiền tệ thắt chặt hơn để chống lại lạm phát dai dẳng.

Dữ liệu kinh tế hỗ trợ giao dịch vàng

Cảnh quan việc làm cho thấy dấu hiệu suy giảm, cung cấp đòn bẩy cho người mua trú ẩn an toàn. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc ngày 6 tháng 12 tăng vọt lên 236.000—một mức tăng mạnh so với con số đã điều chỉnh của tuần trước là 192.000. Tuy nhiên, số đơn xin trợ cấp tiếp tục đã ổn định hơn, giảm xuống còn 1.838 triệu từ 1.937 triệu, cho thấy sự yếu kém của thị trường lao động có thể chỉ giới hạn trong một số lĩnh vực nhất định.

Thiếu các dữ liệu về Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) làm phức tạp quá trình ra quyết định của Fed, đặc biệt khi các tác động từ việc đóng cửa chính phủ làm méo mó dữ liệu. Với các tín hiệu lạm phát bị mờ nhạt, các nhà hoạch định chính sách phải hoạt động dựa trên thông tin chưa đầy đủ—một động thái thường có lợi cho các tài sản phòng thủ như kim loại quý.

Lợi suất trái phiếu kho bạc phản ánh tâm lý thận trọng này, với lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng 4 điểm cơ bản lên 4.19%. Quan trọng hơn đối với các nhà giao dịch vàng, lợi suất thực giảm gần 2.5 điểm cơ bản xuống còn 1.872%, giảm chi phí cơ hội của việc giữ các tài sản không sinh lợi và tạo điều kiện thuận lợi cho vàng.

Căng thẳng địa chính trị duy trì nhu cầu liên tục

Các cuộc đàm phán hòa bình Nga-Ukraine đã bị đình trệ, với báo cáo về sự thất vọng từ lãnh đạo Mỹ về tiến trình đàm phán và bất đồng về các giải pháp đề xuất. Những căng thẳng địa chính trị như vậy thường tạo ra một mức sàn cho định giá kim loại quý, khi các nhà đầu tư tìm cách phòng vệ trước các kết quả không thể đoán trước.

Chỉ số Dollar Index vẫn gần như không đổi ở mức 98.35, mặc dù lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn nhưng vẫn gặp khó khăn trong việc tạo ra động lực rõ ràng. Sự di chuyển ngang này của đồng đô la đã ngăn cản bất kỳ sức ép giảm giá đáng kể nào đối với vàng, cho phép kim loại này củng cố các mức tăng gần đây.

Bức tranh kỹ thuật: Xu hướng tăng vẫn còn nguyên vẹn bất chấp sự tích lũy

Từ góc độ biểu đồ, vàng thể hiện cấu trúc tăng rõ ràng. Chỉ số RSI (RSI) đã vào vùng quá mua, xác nhận rằng đà mua vẫn còn mạnh mẽ ngay cả khi giá đang tích lũy. Cấu hình kỹ thuật này cho thấy các phe mua vẫn kiểm soát hành động giá trong ngắn hạn.

Các mức kháng cự hiện tại: nếu XAU/USD vượt quyết định mức cao của phiên là $4,353, con đường hướng tới mức cao nhất mọi thời đại gần $4,381 sẽ mở ra. Một mức đóng cửa trên mức đó sẽ hướng tới $4,400, $4,450 và cuối cùng là $4,500 trong trung hạn.

Ngược lại, nếu vàng giảm xuống dưới mức cao dao động ngày 11 tháng 12 là $4,285, các nhà giao dịch nên theo dõi các mức hỗ trợ tại $4,250 và $4,200 như các mục tiêu giảm giá tiềm năng. Những mức này sẽ thể hiện thiệt hại kỹ thuật đáng kể nhưng vẫn còn cao hơn các mức cho thấy sự thay đổi cơ bản trong triển vọng của kim loại.

Niềm tin rộng hơn rằng vàng có thể tiếp tục tăng giá xuất phát từ sự hội tụ của các yếu tố hiện tại: sự không chắc chắn về chính sách, các vết nứt trong thị trường lao động, và căng thẳng quốc tế kéo dài đều góp phần duy trì sự quan tâm của nhà đầu tư vào kho lưu trữ giá trị truyền thống này.