Trước khi mua cổ phiếu IPO, cần biết những gì? Bắt đầu từ việc hiểu các kiến thức cơ bản

Trong thế giới đầu tư, việc tham gia cổ phiếu IPO thường đi kèm với hy vọng và rủi ro cùng lúc. Nhiều nhà đầu tư đã thấy biểu đồ giá tăng hơn 200% và quyết định tham gia. Tuy nhiên vẫn còn câu hỏi rằng IPO viết tắt của gì và tại sao nó lại quan trọng đối với công việc đầu tư

IPO viết tắt của gì? Và ý nghĩa ra sao

IPO hay Initial Public Offering là quá trình công ty quyết định bán cổ phần của mình ra công chúng lần đầu tiên để huy động vốn từ cộng đồng nhằm phát triển doanh nghiệp tiếp tục lớn mạnh. Ngoài việc tăng vốn, còn là cơ hội để người bình thường trở thành một phần của chủ sở hữu công ty.

Trong góc nhìn của công ty, việc phát hành IPO giúp xây dựng niềm tin thương hiệu và nâng cao hình ảnh kinh doanh về dài hạn khi công ty được công nhận và đăng ký trên thị trường chứng khoán.

Tại sao đầu tư vào cổ phiếu IPO lại hấp dẫn

Những lợi ích nhà đầu tư cần biết:

• Tham gia dưới sự giám sát của ก.ล.ต. và Sở Giao dịch Chứng khoán, do đó độ an toàn cao
• Nhận lợi ích công bằng từ công ty, với thông tin tài chính rõ ràng
• Trong giai đoạn kinh tế phù hợp, cổ phiếu IPO có khả năng sinh lợi cao trong thời gian ngắn
• Phù hợp với nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận dài hạn, không cần chiến lược phức tạp, chỉ cần nghiên cứu hồ sơ công ty

Những hạn chế cần lưu ý:

• Công ty phải công khai toàn bộ dữ liệu tài chính, có thể bị đối thủ lợi dụng
• Cần xây dựng hệ thống kiểm soát nội bộ chặt chẽ và tìm kiếm tư vấn các lĩnh vực, điều này tốn kém
• Chủ sở hữu có thể mất quyền kiểm soát khi có nhiều cổ đông
• Quyết định sẽ chuyển sang ban điều hành, không còn thuộc về chủ sở hữu ban đầu

Công ty muốn IPO cần có tiêu chuẩn gì

ก.ล.ต. và Sở Giao dịch Chứng khoán có các yêu cầu nghiêm ngặt đối với công ty xin phép:

Về cấu trúc và tư cách pháp nhân:

• Là công ty đại chúng hoặc pháp nhân thành lập theo luật Thái
• Có phần vốn cổ phần tối thiểu 300 triệu Baht trước khi xin phép IPO
• Phần vốn cổ phần không được thấp hơn 0 trong giai đoạn trước IPO

Về kết quả hoạt động (chọn một trong các tiêu chí):

• Tiêu chí lợi nhuận ròng: liên tục 2-3 năm, tổng lợi nhuận trên 50 triệu Baht, năm gần nhất phải trên 30 triệu Baht
• Tiêu chí giá trị theo thị trường: Vốn hóa thị trường trên 7,500 triệu Baht

Về quản trị doanh nghiệp:

• Thực hiện liên tục hơn 3 năm dưới cùng ban điều hành, ít nhất 1 năm
• Có cấu trúc phân phối cổ phần rõ ràng theo tỷ lệ ก.ล.ต. quy định
• Thành lập quỹ dự phòng theo pháp luật
• Có ban độc lập và ban kiểm tra theo tiêu chuẩn

Về tài chính:

• Báo cáo tài chính phải theo chuẩn mực quốc tế
• Kiểm toán viên phải được ก.ล.ต. chấp thuận
• Không có xung đột lợi ích

Những bên liên quan trong quá trình IPO

Việc đưa cổ phiếu ra thị trường đòi hỏi sự phối hợp của nhiều bên:

• Sở Giao dịch Chứng khoán Thái Lan (SET): Quản lý giao dịch và dịch vụ liên quan
• Bộ Thương mại: Chuyển đổi công ty TNHH thành công ty đại chúng
• Kiểm toán viên: Kiểm tra báo cáo tài chính theo chuẩn mực
• Kiểm toán nội bộ: Đánh giá hệ thống quản lý rủi ro
• Tư vấn pháp lý: Chuẩn bị hồ sơ và thực hiện các thủ tục pháp lý
• Định giá (Valuer): Đánh giá giá trị tài sản liên quan
• Trung tâm lưu ký chứng khoán (TSD): Lập đăng ký cổ đông
• Nhà phát hành chứng khoán (Underwriter): Hỗ trợ bán và phân phối cổ phiếu IPO
• Tư vấn tài chính (FA): Tư vấn xuyên suốt quá trình
• ก.ล.ต.: Kiểm tra điều kiện và cấp phép chào bán

Các bước chuẩn bị cho IPO gồm những gì

Khi công ty quyết định tham gia thị trường, cần trải qua các bước sau:

1. Nghiên cứu quy định và liên hệ tư vấn tài chính để xin ý kiến
2. Chuẩn bị đầy đủ hồ sơ xin phép
3. Chuyển đổi từ công ty TNHH thành công ty đại chúng
4. Xác định giá bán cổ phiếu IPO và thực hiện truyền thông
5. Thành lập quỹ dự phòng và bổ nhiệm đăng ký chứng khoán
6. Lập đăng ký cổ đông và gửi cổ phiếu ủy thác
7. Nộp hồ sơ xin phép ก.ล.ต.

Giá IPO đến từ đâu

Một trong những yếu tố quan trọng nhất là việc xác định giá cổ phiếu IPO, ảnh hưởng lớn đến sự quan tâm của nhà đầu tư. Thường thì giá được đặt thấp hơn giá trị thực để kích thích mua vào.

Các ngân hàng đầu tư và tư vấn tài chính sẽ thực hiện Book Building để khảo sát nhu cầu mua, sau đó xác định giá trong phạm vi cân bằng giữa mức giá thấp để thu hút nhà đầu tư và mức giá cao đủ để huy động vốn hiệu quả.

Ví dụ về đăng ký IPO cụ thể

Giả sử công ty XYZ bắt đầu với cổ phần của người sáng lập như sau:

• Cổ phần 1,800,000 cổ phần, mệnh giá 2 Baht/cổ phần
• Vốn điều lệ 3,600,000 Baht

Khi quyết định IPO phát hành thêm 800,000 cổ phần:

• Giá IPO: 15 Baht/cổ phần
• Vốn huy động: 12,000,000 Baht (800,000 x 15)
• Giá trị cổ phần của người sáng lập: 27,000,000 Baht (15 x 1,800,000)

Sau khi bán xong:

• Người sáng lập giữ 69.23% (1,800,000 ÷ 2,600,000 tất cả cổ phần)
• Nhà đầu tư IPO giữ 30.77% (800,000 ÷ 2,600,000 tất cả cổ phần)
• Tổng cổ phần: 2,600,000 cổ phần

Sau khi đăng ký, hai bên có thể tự do mua bán cổ phiếu trên thị trường thứ cấp.

Xem cổ phiếu IPO ở đâu và cách theo dõi thông tin

Những ai quan tâm theo dõi các dự án IPO mới có thể truy cập trang web của SET:

• Thông báo danh sách các công ty đang xem xét (Upcoming IPO)
• Các cá nhân ra mắt cổ phiếu mới (New IPO Launch)
• Thông tin giá và mệnh giá (P/V Price)
• Tải xuống tài liệu chi tiết của từng công ty
• Điều kiện bán hàng và thời gian chào bán

Các thông tin này giúp bạn lập kế hoạch ngân sách và ra quyết định đầu tư tốt hơn

Tác động của IPO đối với nền kinh tế

Việc huy động vốn qua IPO không chỉ giúp công ty mà còn tạo ra tác động tích cực cho nền kinh tế quốc gia:

• Khi công ty có vốn, sẽ phát triển kinh doanh, ví dụ ngành du lịch đang phát triển mạnh
• Tạo việc làm và ngành công nghiệp phụ trợ
• Nhà đầu tư thu lợi nhuận từ việc nắm giữ cổ phần
• Ngược lại, các công ty thiếu vốn có thể gặp hạn chế trong mở rộng quy mô

Các hình thức đặt mua cổ phiếu IPO

Cách 1: Đặt mua trên thị trường chính (Primary Market) trước khi niêm yết

Đây là cơ hội cho công chúng đặt mua cổ phiếu trước khi chính thức niêm yết trên thị trường:

• Công ty công bố qua website SET hoặc website riêng
• Các nhà môi giới mở đăng ký
• Giá đặt mua thường thấp hơn giá khi vào thị trường
• Nhà đầu tư có cơ hội lợi nhuận từ mua giá thấp

Cách 2: Mua trên thị trường thứ cấp (Secondary Market) sau khi niêm yết

Khi công ty đã đăng ký:

• Nhà đầu tư ban đầu (IPO Investors) có thể bán cổ phần của mình trên thị trường này
• Người bỏ lỡ cơ hội có thể mua tại đây
• Giá có thể cao hơn nhiều do biến động
• Làm trung gian chuyển nhượng cổ phần giữa các cá nhân, công ty không nhận thêm tiền

Những lưu ý cho nhà đầu tư IPO

Trước khi quyết định đầu tư, hãy cân nhắc điều này:

• Nghiên cứu hồ sơ công ty kỹ lưỡng: đọc cẩn thận, không chỉ nhìn vào số liệu giá
• Không chơi trò chơi mạo hiểm: Đầu tư IPO cần có kiến thức và hiểu biết
• Giảm thiểu rủi ro: Không nên bỏ toàn bộ tiền vào cổ phiếu IPO một lần
• Theo dõi thông tin: Trong thời gian chờ đợi, vẫn có thông tin mới xuất hiện

Tóm lại

Những ai hiểu rõ về IPO viết tắt của Initial Public Offering và nắm vững quy trình sẽ nhận thấy đây là phương thức đầu tư tiềm năng cao. Dù là nhà đầu tư phổ thông hay chuyên nghiệp, càng nghiên cứu nhiều, cơ hội thành công càng lớn. Vì vậy, đừng vội vàng, hãy nhớ rằng IPO chỉ là công cụ, còn quyết định đầu tư tốt hay không phụ thuộc vào kiến thức và kỷ luật của chính bạn