Nhân dân tệ so với đô la Mỹ tiếp tục tăng lên 6.85! Goldman Sachs lạc quan, quá trình quốc tế hóa có triển vọng thúc đẩy nhanh hơn

Tỷ giá chạm mức thấp nhất trong một năm, xu hướng tăng rõ ràng

Gần đây, đồng nhân dân tệ thể hiện sức mạnh rõ rệt, giá trị của USD so với nhân dân tệ trên thị trường ngoài khơi (USD/CNH) đã giảm xuống còn 7.0779, trong khi giá trên thị trường nội địa (USD/CNY) còn giảm hơn nữa xuống 7.0824, đều lập mức thấp mới trong hơn một năm. Điều này phản ánh khả năng tăng giá của nhân dân tệ ngày càng mở rộng — cùng với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất, xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục duy trì.

Dữ liệu chính thức còn thể hiện rõ nét hơn về sự thay đổi này. Tính đến ngày 21 tháng 11, Chỉ số tỷ giá nhân dân tệ của CFETS đã tăng lên 98.22, đạt mức cao nhất kể từ tháng 4 năm nay. Trong bối cảnh nhân dân tệ giảm giá 5% trong giai đoạn căng thẳng thương mại năm 2018, đến năm 2025, nhân dân tệ lại tăng gần 3%, sự chuyển biến rõ ràng không thể phủ nhận.

Hướng dẫn chính sách và phản ứng của thị trường

Động lực thúc đẩy nhân dân tệ tăng giá đến từ hai cấp độ. Một mặt, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất đã giải phóng thanh khoản, mặt khác, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc kiểm soát chính xác xu hướng tỷ giá càng đáng chú ý hơn. Cơ chế thiết lập tỷ giá trung tâm hàng ngày của ngân hàng trung ương, cùng với việc các ngân hàng quốc doanh mua vào USD hợp lý, đều đang dẫn dắt tỷ giá đi theo hướng ổn định và tăng dần. Sự tồn tại của “bàn tay hữu hình” này phản ánh sự công nhận rõ ràng của chính phủ đối với việc nhân dân tệ tăng giá.

Các chuyên gia trong ngành nhận định, cách làm này giống hệt như trong giai đoạn khủng hoảng tài chính châu Á năm 1998 — khi đó, nhân dân tệ từ chối tham gia cuộc cạnh tranh giảm giá, hành động này không chỉ ổn định trật tự tài chính khu vực mà còn đặt nền móng cho vị thế của nhân dân tệ như một đồng tiền chủ chốt trong khu vực. Chiến lược tăng giá hiện nay cũng hướng tới một mục tiêu chiến lược: thể hiện sự vững vàng và ổn định của nhân dân tệ để xây dựng uy tín trong thị trường tài chính quốc tế.

Quốc tế hóa không còn là viễn cảnh, mà là thực tế

Điều minh chứng rõ nhất là dữ liệu giao dịch. Theo thống kê của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), kể từ năm 2022, khối lượng giao dịch hàng ngày của USD so với nhân dân tệ đã tăng gần 60%, hiện đạt quy mô 7.810 tỷ USD, chiếm hơn 8% tổng giao dịch ngoại hối toàn cầu hàng ngày. Điều này có nghĩa là vị thế của nhân dân tệ trong thanh toán quốc tế và dự trữ dự kiến sẽ tăng nhanh.

Nhiều tổ chức quốc tế cho rằng, trong bối cảnh tỷ giá ổn định và tăng giá như hiện nay, thúc đẩy quốc tế hóa nhân dân tệ không còn là vấn đề của tương lai nữa, mà là quá trình đang diễn ra ngay lúc này. Các ngân hàng như Société Générale của Pháp đều xem chu kỳ tăng giá này là một cơ hội quan trọng để mở rộng ảnh hưởng quốc tế của nhân dân tệ.

Triển vọng: 6.85 không phải là điểm dừng

Dự báo mới nhất của Goldman Sachs cung cấp hướng đi tham khảo cho thị trường. Các nhà phân tích của ngân hàng này dự đoán, đến cuối năm, USD sẽ chạm mức gần 7.0 nhân dân tệ, và trong vòng một năm tới sẽ tiếp tục tăng lên 6.85. Dự đoán này dựa trên sự công nhận liên tục của các nhà hoạch định chính sách về vị thế mạnh mẽ của nhân dân tệ, cùng với việc quốc tế hóa đã trở thành trọng tâm chính sách của chính phủ.

Nói cách khác, câu chuyện về nhân dân tệ tăng giá vẫn còn rất dài. Dưới tác động của các yếu tố kinh tế và phi kinh tế, quá trình quốc tế hóa nhân dân tệ dự kiến sẽ tăng tốc rõ rệt trong những năm tới, và sự tăng giá của USD so với nhân dân tệ chỉ là hiện tượng bề mặt, còn sâu xa hơn là phản ánh sự mở rộng đều đặn về ảnh hưởng tài chính của Trung Quốc.