XAU/USD giảm xuống dưới $4,200 khi các nhà giao dịch đối mặt với tín hiệu hỗn hợp của Fed về chính sách lãi suất

Vàng giảm về khoảng $4,195 trong phiên giao dịch sáng thứ Ba tại các thị trường châu Á. - Xác suất hiện tại là 90% cho việc cắt giảm 25 điểm cơ bản tại quyết định của Cục Dự trữ Liên bang tháng 12. - Các số liệu về tuyển dụng và số lượng vị trí tuyển dụng sẽ chiếm trung tâm trong ngày thứ Ba trước khi có thông báo của Fed.

Kim loại vàng đối mặt với những trở ngại trong giao dịch đêm qua tại châu Á, với XAU/USD dao động gần mức $4,195. Việc bán tháo xuất phát từ lo ngại của thị trường về khả năng các quan chức Fed sẽ phát đi những tín hiệu hawkish, mặc dù họ đang chuẩn bị giảm lãi suất vào thứ Tư.

Vị thế thị trường về việc cắt giảm tháng 12

Kỳ vọng đã thay đổi đáng kể về bước đi tiếp theo của Fed. Xác suất giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC tháng 12 hiện là 90%, tăng đáng kể so với tỷ lệ 66% vào tháng 11, theo dữ liệu của CME FedWatch. Sự thay đổi này phản ánh niềm tin ngày càng tăng rằng các đợt cắt giảm lãi suất sẽ tiếp tục, mặc dù cách thức đi kèm với các động thái này vẫn còn chưa rõ ràng.

“Thị trường đang tập trung vào quyết định của Fed và các tín hiệu chính sách trong tương lai,” giải thích của Peter Grant, chiến lược gia kim loại tại Zaner Metals. Một kịch bản trong đó ngân hàng trung ương đưa ra một “cắt giảm hawkish” — giảm lãi suất trong khi vẫn báo hiệu sự kiềm chế trong tương lai — có thể sẽ làm tăng giá đồng đô la và gây áp lực lên các hàng hóa định giá bằng USD.

Dữ liệu tuyển dụng có thể thay đổi cục diện

Trước quyết định về lãi suất, các nhà đầu tư sẽ tiếp nhận trung bình bốn tuần của Chỉ số Thay đổi Việc làm ADP cùng với số lượng Vị trí Tuyển dụng JOLTS trong những tháng gần đây. Nếu các báo cáo này gây thất vọng so với dự báo, kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất bổ sung có thể sẽ trở lại, tạo điều kiện thuận lợi cho kim loại quý không sinh lợi này.

Tại sao lãi suất và vàng lại quan trọng

Mối quan hệ này đơn giản: lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí giữ các tài sản không sinh lợi, khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà quản lý danh mục đầu tư. Đồng thời, căng thẳng địa chính trị và bất ổn kinh tế tiếp tục đẩy dòng vốn về các công cụ trú ẩn an toàn truyền thống. Mâu thuẫn gần đây giữa lãnh đạo Mỹ và Ukraine còn thêm một yếu tố rủi ro, theo dõi tâm lý thị trường cùng với chính sách của Fed.

Chuyến đi ngắn hạn phụ thuộc vào cách Fed cân bằng giữa mong muốn kích thích tăng trưởng và lo ngại về khả năng chống chịu của lạm phát. Các nhà giao dịch theo dõi màn trình diễn tinh tế này sẽ điều chỉnh vị thế phù hợp, với quyết định tháng 12 đóng vai trò là một điểm ngoặt quan trọng cho XAU/USD và các thị trường rộng lớn hơn.