VIX hôm nay: Chỉ số sợ hãi năm 2025, những điều cần mong đợi và cách tận dụng nó

Tháng 1 năm 2025 đã mang lại sự biến động cho các thị trường, và cùng với đó, chỉ số VIX đã trở lại nổi bật. Chỉ số biến động của CBOE đã tăng gần 30% trong một phiên khi DeepSeek công bố mô hình trí tuệ nhân tạo của mình, gây hoảng loạn trong số các nhà đầu tư đã đặt cược mạnh vào các công ty công nghệ Mỹ. Nhưng, thực sự chỉ số này là gì và tại sao bạn nên chú ý đến nó trong năm 2025?

Hiểu về VIX ngày nay

VIX là nhiều hơn một con số trên màn hình. Đó là một thước đo phản ánh kỳ vọng của thị trường về độ biến động của S&P 500 trong 30 ngày tới. Được tạo ra bởi Sở Giao dịch Quyền chọn Chicago (CBOE) vào năm 1993, chỉ số này đã trở thành thước đo đáng tin cậy nhất về tâm lý rủi ro trên Phố Wall.

Khác với S&P 500, phản ánh giá của 500 công ty, VIX được xây dựng dựa trên giá của các quyền chọn mua và bán trên chính chỉ số đó. Việc tính toán của nó liên tục, cập nhật mỗi 15 giây trong phiên giao dịch, cho phép các nhà đầu tư theo dõi theo thời gian thực cách thị trường nhận thức về rủi ro tương lai.

Mối quan hệ nghịch đảo: bí mật của VIX ngày nay

Mối quan hệ giữa VIX và S&P 500 có lẽ là đặc điểm quan trọng nhất của nó. Khi thị trường giảm, VIX tăng; khi thị trường tăng, VIX có xu hướng giảm. Sự đảo ngược này không phải là ngẫu nhiên: nó củng cố rằng càng nhiều bất ổn, kỳ vọng về độ biến động càng lớn.

Trong lịch sử, trong các thời điểm khủng hoảng như năm 2008 hoặc đại dịch 2020, VIX đã đạt mức cao cực đoan. Năm 2008, nó chạm 89,53 điểm trong ngày. Trong COVID-19, nó nhảy lên 82,69. Những con số này không chỉ là thống kê; chúng thể hiện nỗi sợ chung của hàng triệu nhà đầu tư.

Cách diễn giải các mức độ rủi ro của VIX ngày nay

• 0-15 điểm: Thị trường bình yên, niềm tin cao
• 15-20 điểm: Thận trọng trung bình
• 20-25 điểm: Rủi ro trung bình, cần chú ý
• 25-30 điểm: Lo lắng rõ rệt
• Trên 30: Hoảng loạn trên thị trường

Vào tháng 1 năm 2025, khi VIX vượt qua 19 điểm do bất ngờ từ mô hình AI Trung Quốc, nó nằm trong vùng cảnh báo. Điều đáng ngạc nhiên không phải là quy mô của chuyển động, mà là tốc độ và sự điều chỉnh nhanh chóng của nó, có thể đã được hỗ trợ bởi các tái cân bằng tự động của quỹ và các chiến lược phòng ngừa rủi ro.

Những yếu tố thúc đẩy độ biến động của VIX ngày nay

Năm 2025 đã mang đến nhiều yếu tố gây bất ổn:

Thay đổi chính trị: Chính quyền của Trump đã tạo ra kỳ vọng mâu thuẫn với các mức thuế đe dọa và các biện pháp kinh tế khó lường, làm thay đổi niềm tin doanh nghiệp trong chớp nhoáng.

Cạnh tranh công nghệ: Việc ra mắt bất ngờ của DeepSeek với hiệu quả tính toán tốt hơn GPT-4 đã đặt câu hỏi về lợi thế của các tập đoàn công nghệ lớn của Mỹ, gây ra các luân chuyển danh mục đầu tư lớn.

Lạm phát dai dẳng: Mặc dù đã cắt giảm lãi suất trước đó, lạm phát vẫn cần được theo dõi chặt chẽ bởi Cục Dự trữ Liên bang, và mỗi tuyên bố đều có thể kích hoạt phản ứng cực đoan.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc: Các trái phiếu Mỹ có lãi suất hấp dẫn cạnh tranh với cổ phiếu về dòng vốn, ảnh hưởng đến nhu cầu đối với lợi tức biến đổi.

Phân tích kỹ thuật của VIX ngày nay cho 2025

Kháng cự và hỗ trợ chính:

• Kháng cự trong khoảng 20-22 điểm: nếu vượt qua một cách quyết đoán, sẽ báo hiệu độ biến động kéo dài
• Hỗ trợ tại 15-16 điểm: vùng mà thị trường đã nhiều lần tìm thấy sự ổn định

Chỉ số kỹ thuật: RSI quanh mức 65 sau các đỉnh tháng 1, gợi ý khả năng quá mua. MACD vẫn tích cực nhưng các đường hội tụ, cảnh báo khả năng thay đổi xu hướng sắp tới.

ETF hợp đồng tương lai về VIX: Các sản phẩm này phản ánh giá của các hợp đồng tương lai, không phản ánh độ biến động thực tế của S&P 500 trực tiếp, tạo ra sự khác biệt đáng kể. Trung bình động (50 trên 200 ngày) cho thấy sức mạnh ngắn hạn, mặc dù đà tăng có thể yếu đi.

Các kịch bản có thể xảy ra cho VIX trong năm 2025

Nếu không có sự kiện bất ngờ, khả năng cao nhất là VIX sẽ dần ổn định quanh mức 12-15 điểm, với các dao động thỉnh thoảng trong khoảng 18-20.

Tuy nhiên, có ba kịch bản tương lai khác:

Kịch bản tích cực: Các căng thẳng thương mại được giải quyết, lạm phát giảm và Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất. VIX hội tụ về các mức thấp lịch sử (10-12 điểm).

Kịch bản trung lập: Các căng thẳng hiện tại nhưng không leo thang. VIX dao động trong khoảng 15-20, phản ánh sự bất ổn hạn chế mà không gây hoảng loạn chung.

Kịch bản tiêu cực: Leo thang thuế quan, lạm phát nổi loạn và lãi suất tăng. VIX có thể quay trở lại trên 30 điểm, gần bằng các mức của năm 2020.

Các chiến lược giao dịch với VIX cho 2025

Dành cho nhà đầu tư phòng thủ: Mua các phái sinh của VIX khi thị trường giảm như một hợp đồng bảo hiểm. Nếu danh mục cổ phiếu giảm 10%, lợi nhuận từ các vị thế VIX tăng có thể bù đắp thiệt hại, tận dụng mối quan hệ nghịch đảo.

Dành cho nhà đầu tư đầu cơ: Sử dụng CFD dựa trên hợp đồng tương lai của VIX để đặt cược vào đỉnh của độ biến động. Trong đại dịch, những người mua các phái sinh của VIX đã thu lợi nhuận hàng trăm phần trăm trong đợt sụp đổ tháng 3 năm 2020.

Thời điểm vào lệnh: VIX là công cụ tốt hơn để kiểm soát rủi ro hơn là dự đoán thuần túy. Theo dõi mức 20 điểm như vùng quan trọng: vượt qua một cách quyết đoán cho thấy áp lực bán ra trên cổ phiếu; giảm xuống dưới 15 cho thấy sự thỏa mãn quá mức, nơi các đợt giảm nhỏ có thể nhanh chóng mở rộng.

Làm thế nào để đầu tư vào VIX ngày nay?

VIX không thể mua trực tiếp như một cổ phiếu. Cần tiếp cận qua các phương thức sau:

Hợp đồng tương lai về VIX: Các hợp đồng thanh toán bằng tiền dựa trên chỉ số tại ngày đáo hạn. Phù hợp cho các nhà giao dịch tích cực có khả năng chịu rủi ro và có nền tảng chuyên nghiệp.

Quỹ ETF về độ biến động: Các quỹ ETF mô phỏng chiến lược hợp đồng tương lai về VIX. Dễ tiếp cận hơn hợp đồng tương lai thuần túy, nhưng chi phí tái cân bằng làm giảm lợi nhuận dài hạn.

CFD về VIX: Các công cụ đòn bẩy cho phép giao dịch với vốn tối thiểu. Hữu ích cho đầu cơ ngắn hạn, nhưng rủi ro cực cao nếu vị thế đi ngược hướng.

Phần kết luận

VIX ngày nay vẫn là thứ đã tồn tại từ năm 1993: phản ánh tốt nhất cách thị trường nhận thức về rủi ro ngay lập tức. Trong năm 2025, với các căng thẳng địa chính trị, thay đổi chính sách và các đột phá công nghệ, bỏ qua VIX tương đương với việc lái xe mà không có dụng cụ hỗ trợ.

Nó không phải là một dự báo hoàn hảo, nhưng mối quan hệ nghịch đảo với S&P 500 khiến nó trở thành công cụ không thể thiếu để bảo vệ hoặc đầu cơ. Chìa khóa là hiểu rằng VIX là một công cụ, không phải một tài sản đầu tư thụ động. Sử dụng có kỷ luật, nó có thể nâng cao lợi nhuận; sử dụng thiếu kế hoạch, nó có thể phá hủy vốn.

Hãy chú ý đến mức 20 điểm trong năm 2025: đó là ranh giới phân chia thị trường thỏa mãn và thị trường cảnh báo.