Dự báo vàng: XAU/USD đối mặt với khó khăn khi đồng đô la tăng giá và Cục Dự trữ Liên bang phát đi tín hiệu hawkish

Giá vàng giảm nhẹ gần mức 4.030 USD trong giờ giao dịch đầu ngày tại châu Á vào thứ Ba, khi các nhà đầu tư thị trường đánh giá lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất của họ. Sức yếu phản ánh sự kết hợp của các yếu tố định hình lại tâm lý giao dịch trong lĩnh vực kim loại quý.

Chuyển hướng chính sách của Fed gây áp lực lên triển vọng vàng

Thách thức lớn nhất đối với vàng đến từ các dự báo về khả năng cắt giảm lãi suất đã được điều chỉnh lại. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang định giá chỉ còn 45% khả năng giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 — một sự rút lui đáng kể so với kỳ vọng trên 60% của các nhà giao dịch chỉ cách đây một tuần. Sự thay đổi này bắt nguồn từ các bình luận ngày càng hawkish của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang.

Một số nhà hoạch định chính sách của Fed gần đây đã báo hiệu thái độ thận trọng hơn về việc nới lỏng tiền tệ. Chủ tịch Fed Atlanta Bostic và Chủ tịch Fed Kansas City Schmid đều bày tỏ lo ngại về lạm phát dai dẳng và cho thấy sẵn sàng duy trì mức lãi suất hiện tại. Những phát biểu này đã làm dịu đi câu chuyện lạc quan trước đó hỗ trợ giá vàng.

Các nhà phân tích của UBS đưa ra nhận định ảm đạm: ngay cả khi có dữ liệu kinh tế mới dự kiến ​​trước cuộc họp chính sách tháng 12, các số liệu tích lũy được khó có thể đảo ngược niềm tin ngày càng tăng của thị trường về khả năng cắt giảm lãi suất thứ ba trong năm nay. Tâm lý này nhấn mạnh tính mong manh của các mức hỗ trợ ngắn hạn của vàng.

Sức mạnh của đồng đô la làm trầm trọng thêm sự yếu kém của vàng

Thêm vào đó, đồng USD đã tăng giá trong ba phiên giao dịch liên tiếp. Đồng bạc xanh mạnh hơn khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với các nhà mua quốc tế nắm giữ các loại tiền tệ thay thế, tạo ra một trở ngại tự nhiên cho nhu cầu kim loại quý.

Các yếu tố thúc đẩy thị trường sắp tới

Các nhà đầu tư sẽ chú ý đến báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 9 của Mỹ vào thứ Năm để tìm manh mối về sức khỏe thị trường lao động và quỹ đạo chính sách của Fed. Trong khi đó, việc Trung Quốc báo cáo đã bổ sung 15 tấn vàng vào dự trữ trong tháng 9 cho thấy sự quan tâm liên tục của ngân hàng trung ương đối với kim loại này, có thể tạo nền tảng cho các đợt giảm giá.

Sự hội tụ của các tín hiệu hawkish từ Fed, sức mạnh của đồng đô la và kỳ vọng cắt giảm lãi suất yếu đi đã kết hợp để giữ cho vàng chịu áp lực, với cặp XAU/USD gặp khó khăn trong việc phục hồi trên mức kháng cự ngay lập tức.