USD tăng giá khi khả năng cắt giảm lãi suất của Fed trong tháng 12 thu gọn dưới 30%

Cục Dự trữ Liên bang hawks định hình lại kỳ vọng của thị trường

Tỷ giá EUR/USD đã tiếp tục mất thêm một phần, cặp tiền hiện đang kiểm tra mức hỗ trợ quan trọng gần 1.1500 sau một đợt đảo chiều đáng chú ý từ đỉnh cao thứ Tư quanh 1.1600. Áp lực giảm này phản ánh một sự thay đổi đáng kể trong tâm lý thị trường về khả năng cắt giảm lãi suất, đặc biệt là quyết định chính sách tháng 12 được chờ đợi rộng rãi.

Chất xúc tác cho việc định giá lại đồng tiền này xuất phát từ việc công bố Biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tháng 10 vào thứ Tư. Tài liệu tiết lộ tâm lý hawkish đáng kể trong số các nhà hoạch định chính sách của Fed, với nhiều quan chức thể hiện sự hoài nghi về việc giảm lãi suất liên tiếp do lo ngại về lạm phát kéo dài và nhu cầu duy trì niềm tin của công chúng vào các nỗ lực chống lạm phát của ngân hàng trung ương. Sự điều chỉnh từ dovish sang hawkish này đã thay đổi căn bản vị thế của các nhà giao dịch.

Xác suất thị trường thay đổi đột ngột

Theo công cụ FedWatch của CME Group, xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 10 tháng 12 đã thu hẹp xuống dưới 30%, giảm mạnh so với 50% chỉ một ngày trước đó và thấp hơn nhiều so với xác suất 90% ghi nhận một tháng trước. Việc định giá lại đột ngột này nhấn mạnh cách thị trường có thể đảo chiều nhanh chóng khi các tuyên bố của ngân hàng trung ương trở nên hawkish.

Đồng Đô la Mỹ đã tận dụng sự thay đổi triển vọng này, duy trì sức mạnh trên một rổ tiền tệ rộng lớn. Tuy nhiên, bức tranh kỹ thuật cho EUR/USD mang lại một động thái hấp dẫn — Chỉ số Sức mạnh Relative 4 giờ (RSI) đã vào vùng quá bán, cho thấy rằng mặc dù có xu hướng giảm cơ bản, một sự củng cố hoặc hồi phục điều chỉnh vẫn có thể xảy ra.

Lịch kinh tế thứ Năm

Các nhà tham gia thị trường hiện đang chuẩn bị cho việc công bố báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 9 muộn, đây là rủi ro sự kiện chính trong ngày thứ Năm. Ước tính chung cho thấy mức tăng việc làm ròng khoảng 50.000 vị trí, sau mức tăng khiêm tốn 22.000 của tháng 8. Thu nhập trung bình theo giờ dự kiến sẽ tăng 0.3% theo tháng và 3.7% theo năm — phù hợp với tốc độ của tháng 8 — trong khi tỷ lệ thất nghiệp dự kiến giữ ổn định ở mức 4.3%.

Về phía Khu vực Euro, dữ liệu sơ bộ về Tâm lý tiêu dùng tháng 11 từ Ủy ban châu Âu có thể cung cấp một số manh mối định hướng cho đồng Euro, mặc dù sự cải thiện tâm lý gần đây vẫn chưa đủ để hỗ trợ ý nghĩa cho EUR. Cuộc khảo sát Quản lý sản xuất của Fed Philadelphia cũng sẽ nhận được sự chú ý, với kỳ vọng đạt -3.1 trong tháng 11, cải thiện so với -12.8 của tháng 10 nhưng vẫn cho thấy dấu hiệu co lại.

Các mức kỹ thuật cần chú ý

Về mặt kỹ thuật, phe bán EUR/USD đã kiểm soát chặt chẽ. Việc từ chối gần 1.1650 tuần trước đã tạo nền cho đợt giảm hiện tại, với 1.1500 hiện là mức hỗ trợ tâm lý ngay lập tức. Nếu áp lực bán tiếp tục, mức sàn kỹ thuật tiếp theo sẽ là đáy tháng 11 quanh 1.1470, tiếp theo là đáy của kênh giảm 4 giờ gần 1.1430.

Phục hồi cần phải vượt qua đỉnh tháng 11 ngày 18-19 ở vùng 1.1600 để có thể tạo độ tin cậy, với kháng cự của kênh giảm hiện tại nằm gần 1.1630. Chỉ khi có một đột phá quyết đoán trên vùng này — điều khó xảy ra do các điều kiện cơ bản hiện tại — mới hướng tới đỉnh tháng 10 ngày 28-29 quanh 1.1670.

Câu chuyện tổng thể vẫn rõ ràng: cho đến khi các tuyên bố của Cục Dự trữ Liên bang chuyển sang dovish hơn hoặc dữ liệu việc làm gây thất vọng đáng kể, EUR/USD có khả năng sẽ tiếp tục chịu áp lực khi các nhà giao dịch đánh giá lại giả định cắt giảm lãi suất tháng 12 của họ. Đọc RSI quá bán cung cấp một yếu tố kỹ thuật duy nhất chống lại bối cảnh giảm giá vững chắc này.