Bạc tăng lên mức cao mới 64.6 USD! Nhà đầu tư nhỏ lẻ tại Đài Loan nên tham gia như thế nào thông qua các ETF không trả cổ tức được đề xuất?

Kim loại bạc này đã có một đợt tăng giá thực sự mạnh mẽ. Dưới sự hỗ trợ của kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, tình trạng cung cấp bạc toàn cầu căng thẳng, và việc được Mỹ liệt vào danh sách các khoáng sản quan trọng, bạc giao ngay tại London đã vượt qua mức 60 USD/oz vào ngày 9/12/2025, sau đó đạt đỉnh cao nhất là 64.6 USD/oz, lập kỷ lục mới. Gần đây, bạc đã ổn định trên mức 60 USD, mức tăng đáng kinh ngạc.

Từ đầu năm đến nay, mức tăng của bạc đã vượt quá 100%, trở thành tài sản có hiệu suất nổi bật nhất. Ngược lại, vàng chỉ tăng khoảng 40%, chỉ số Nasdaq cũng chỉ tăng khoảng 20%. Ngân hàng UBS đã đặt mục tiêu giá bạc năm 2026 trong khoảng 58 đến 60 USD/oz, và cho rằng việc vượt qua 65 USD/oz không phải là điều không thể.

Đối mặt với cơ hội này, nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ tại Đài Loan bắt đầu chú ý đến đầu tư bạc, trong đó đề xuất ETF không trả cổ tức trở thành công cụ đầu tư phổ biến nhất cho người mới bắt đầu. Tại sao? Bởi vì ETF bạc không cần lo lắng về việc lưu trữ, vận chuyển, xác minh như bạc vật chất, phương thức giao dịch giống như cổ phiếu, vào ra thị trường nhanh chóng và linh hoạt.

Tại sao nên chọn ETF bạc không trả cổ tức? Nó khác gì bạc vật chất

ETF bạc là một quỹ đầu tư theo dõi giá bạc giao ngay hoặc hợp đồng tương lai, nhà đầu tư không cần sở hữu bạc vật chất thực tế mà vẫn có thể tham gia vào lợi nhuận từ biến động giá bạc. Sản phẩm tài chính này được niêm yết trên sàn giao dịch, quy trình mua bán không khác gì cổ phiếu, chỉ cần qua tài khoản chứng khoán là có thể thực hiện.

Dù đầu tư bạc vật chất mang lại cảm giác an toàn tâm lý “nhìn thấy, sờ thấy”, nhưng thực tế vận hành lại tiềm ẩn nhiều chi phí. Trước tiên là phí lưu trữ — dù thuê két sắt ngân hàng hay ủy thác kho bãi chuyên nghiệp, mỗi năm đều phải trả từ 1 đến 5%. Thứ hai là chi phí mua bán cao, khi giao dịch phải chịu thêm 5-6% phí chênh lệch và hoa hồng. Cuối cùng là tính thanh khoản kém, khi cần tiền gấp khó bán nhanh, giá mua lại tại các ngân hàng cũng thiếu minh bạch.

Ngược lại, ETF bạc biến tài sản vật chất thành sản phẩm tài chính, nhà đầu tư chỉ cần qua tài khoản chứng khoán là có thể giao dịch bất cứ lúc nào, không cần lo lắng về vận chuyển, lưu trữ, xác minh. Nhờ theo dõi giá bạc hoặc giữ dự trữ vật chất, nhà đầu tư vẫn có thể theo sát biến động thị trường, đồng thời hưởng lợi từ tính thanh khoản cao hơn.

Các ETF không trả cổ tức phổ biến toàn cầu: 7 ETF bạc hàng đầu

Trên thị trường có nhiều ETF bạc, chúng tôi tổng hợp 7 loại phổ biến nhất để tham khảo:

SLV (iShares Silver Trust) — ETF bạc nổi tiếng nhất toàn cầu, do BlackRock ra mắt từ năm 2006, hiện quy mô tài sản ròng đã vượt quá 30 tỷ USD. SLV trực tiếp nắm giữ bạc vật chất, được Morgan Chase ủy thác quản lý. Quản lý thụ động, quỹ không chủ động giao dịch bạc, chỉ định kỳ bán một lượng nhỏ để trả phí hàng năm. Tỷ lệ phí là 0.50%, thuộc mức thấp trong các loại tương tự.

DBS (Invesco DB Silver Fund) — Theo dõi giá bạc qua hợp đồng tương lai COMEX, phí 0.75%. Phù hợp cho nhà đầu tư muốn tham gia biến động giá bạc qua hợp đồng tương lai, nhưng do tính chất hợp đồng tương lai có chi phí giữ vị thế, lợi nhuận dài hạn có thể thấp hơn so với theo dõi giá giao ngay.

AGQ (ProShares Ultra Silver) — ETF hợp đồng tương lai đòn bẩy gấp 2 lần, phí 0.95%. Mục tiêu đạt lợi nhuận gấp đôi chỉ số bạc Bloomberg hàng ngày. Cần lưu ý, do hiệu ứng lãi kép và hao hụt đòn bẩy, AGQ chỉ phù hợp giao dịch ngắn hạn, không nên giữ lâu dài.

ZSL (ProShares UltraShort Silver) — Cung cấp lợi nhuận đòn bẩy ngược 2 lần (-2x), phí 0.95%. Đây là công cụ dành cho nhà đầu tư dự đoán giá bạc giảm, chỉ phù hợp giao dịch ngắn hạn, giữ lâu dài sẽ bị hao hụt do lãi kép.

PSLV (Sprott Physical Silver Trust) — Quỹ đóng ra mắt năm 2010, nắm giữ bạc vật chất thuần túy. Đặc điểm lớn là nhà đầu tư có thể yêu cầu rút bạc vật chất, phù hợp cho giữ dài hạn. Phí 0.62%, quy mô tài sản khoảng 12 tỷ USD. Cần chú ý giá giao dịch thường lệch khỏi giá trị ròng, tạo ra trạng thái thặng dư hoặc chiết khấu.

SLVP (iShares MSCI Global Silver and Metals Miners) — Đầu tư vào cổ phiếu các công ty khai thác bạc toàn cầu, do BlackRock ra mắt năm 2012. Phí 0.39%, thấp hơn trung bình ngành, chia cổ tức mỗi 6 tháng. Tuy nhiên, theo hiệu suất lịch sử, SLVP có độ biến động cao, sai lệch theo dõi rõ rệt, chênh lệch mua bán lớn, ít hấp dẫn hơn.

期元大道瓊白銀（00738U） — ETF bạc nội địa Đài Loan, thành lập năm 2018, theo dõi chỉ số vượt trội của bạc theo chỉ số Dow Jones, thực hiện theo dõi qua hợp đồng tương lai COMEX. Phí 1%, được đánh giá là sản phẩm có độ biến động cao.

Hai kênh mua bán chính cho nhà đầu tư Đài Loan

Ủy thác phái sinh — cách đơn giản nhất

Đây là lựa chọn phổ biến nhất của nhà đầu tư Đài Loan để mua ETF bạc quốc tế. Thông qua các công ty chứng khoán trong nước (Fubon, Cathay, Yuanta, Yuanta, v.v.) ủy thác giao dịch qua các công ty chứng khoán nước ngoài. Quy trình: mở tài khoản ủy thác phái sinh tại công ty chứng khoán trong nước → chọn thanh toán bằng TWD hoặc ngoại tệ → đặt lệnh qua app hoặc website.

Ưu điểm là được quản lý bởi Ủy ban Chứng khoán, an toàn về vốn, thuế được công ty chứng khoán xử lý, vốn không cần chuyển ra nước ngoài. Nhược điểm là phí dịch vụ cao hơn, danh mục giao dịch hạn chế hơn.

Mở trực tiếp tài khoản tại các công ty chứng khoán nước ngoài — cách chi phí thấp nhất

Thông qua các nền tảng của các công ty chứng khoán quốc tế (Interactive Brokers, IB, v.v.), mở tài khoản trực tuyến, chuẩn bị hộ chiếu, CMND, giấy chứng minh địa chỉ. Sau khi nạp tiền, có thể giao dịch trực tiếp các ETF toàn cầu.

Ưu điểm là phí thấp hoặc miễn phí hoa hồng, danh mục đa dạng nhất, hỗ trợ các công cụ nâng cao. Nhược điểm là giao diện chủ yếu bằng tiếng Anh, thuế và chuyển tiền tự xử lý, cổ tức Mỹ bị khấu 30%, nếu gặp vấn đề về an toàn vốn hoặc thừa kế sẽ phức tạp hơn.

Đầu tư ETF bạc có phải nộp thuế không?

ETF bạc tại Đài Loan: Mua vào miễn thuế, bán ra phải nộp 0.1% thuế giao dịch, thuế đơn giản nhất.

ETF bạc nước ngoài: Xem như giao dịch tài sản nước ngoài, tính vào thu nhập nước ngoài. Tổng thu nhập nước ngoài trong năm ≤ 1 triệu TWD thì không tính vào thuế tối thiểu; vượt quá 1 triệu, toàn bộ tính vào thu nhập cơ bản, áp dụng thuế 20% (sau khi trừ miễn thuế 7.5 triệu).

So sánh các công cụ đầu tư bạc: ETF vs Thẻ bạc vật chất vs Hợp đồng tương lai vs Cổ phiếu mỏ

Theo hiệu suất thực tế năm 2025, lợi nhuận từ hợp đồng tương lai bạc cao nhất, nhưng rủi ro cũng lớn nhất; cổ phiếu mỏ bạc (như SIL) tăng khoảng 142%, vượt xa rủi ro của bạc thuần; lợi nhuận ETF bạc dù không bằng các phương thức khác, nhưng giao dịch thuận tiện, rủi ro thấp hơn, phù hợp nhất cho người mới và nhà đầu tư nhỏ vốn.

Cũng có thể xem xét CFD bạc, vừa có tính tiện lợi của ETF, vừa đòn bẩy của hợp đồng tương lai, đồng thời không cần vốn lớn, phí thấp hơn hợp đồng tương lai, nhưng rủi ro tăng theo đòn bẩy.

Rủi ro khi đầu tư ETF bạc và cách phòng tránh

1. Biến động giá bạc cao hơn vàng và thị trường chứng khoán—Dù tăng hơn 100% năm nay, nhưng trong lịch sử thường có các đợt điều chỉnh mạnh, có thể mất nhiều trong ngắn hạn.

2. Rủi ro sai lệch theo dõi—ETF hợp đồng tương lai do chi phí giữ vị thế, lợi nhuận dài hạn có thể thấp hơn giá giao ngay; ETF vật chất chính xác hơn nhưng phí hàng năm 0.4-0.5% sẽ ăn mòn lợi nhuận theo thời gian.

3. Rủi ro tỷ giá và thuế—ETF nước ngoài chịu ảnh hưởng của biến động USD, đồng thời cần xử lý khai báo thuế thu nhập nước ngoài.

4. Ảnh hưởng các yếu tố vĩ mô—Giá bạc chịu tác động của chính trị địa phương, nhu cầu công nghiệp (pin năng lượng mặt trời, điện tử), chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương, rủi ro dựa trên dự đoán một chiều cao.

Kết luận

ETF bạc cung cấp một kênh đầu tư tiện lợi và hiệu quả. So với bạc vật chất phức tạp về chi phí lưu trữ, vận chuyển, xác minh, ETF đã giải quyết các vấn đề này dưới dạng chứng khoán, đồng thời duy trì tính thanh khoản cao và linh hoạt trong giao dịch. Đối với nhà đầu tư muốn tham gia vào thị trường bạc mà không muốn gánh chịu chi phí quản lý vật chất, đề xuất ETF không trả cổ tức là lựa chọn thực tế nhất.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cần nhận thức rõ đặc tính biến động cao của bạc. Các ETF bạc khác nhau có phí quản lý, phương thức theo dõi (có đòn bẩy hay không, có trực tiếp nắm giữ bạc vật chất hay không) rõ ràng có sự khác biệt. Khuyến nghị phân bổ đa dạng, tránh tập trung quá nhiều vào một sản phẩm, và thường xuyên xem xét môi trường thị trường cùng vị thế của bản thân, đó mới là con đường đầu tư dài hạn bền vững.