Hiểu về Việc Làm Phi Nông Nghiệp (NFP): Tại sao Chỉ số Kinh tế Này Ảnh hưởng Đến Thị trường Toàn cầu

Khi nói đến các chỉ số kinh tế ảnh hưởng đến thị trường, ít điều nào có sức ảnh hưởng lớn bằng báo cáo Non-Farm Payrolls. Nhưng chính xác NFP nghĩa là gì, và tại sao các nhà giao dịch trên toàn thế giới lại nín thở chờ đợi ngày phát hành? Hãy cùng phân tích chỉ số tuyển dụng quan trọng này và tác động sâu rộng của nó đến danh mục đầu tư của bạn.

Báo cáo hàng tháng gây chuyển động hàng tỷ

Vào mỗi thứ Sáu đầu tiên của tháng, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (Bureau of Labor Statistics) công bố một báo cáo có thể thay đổi tâm lý thị trường trong vòng vài phút. Chỉ số Non-farm payrolls (NFP) theo dõi sự thay đổi về tuyển dụng trên toàn bộ nền kinh tế Mỹ, loại trừ nông nghiệp, chính phủ, tổ chức phi lợi nhuận và công nhân hộ gia đình tư nhân.

Bức tranh tháng này bao gồm khoảng 131.000 doanh nghiệp và cơ quan chính phủ, khảo sát khoảng 670.000 địa điểm làm việc trên toàn quốc. Quy mô này đã nói lên lý do tại sao thị trường lắng nghe—dữ liệu này phản ánh hoạt động kinh tế thực sự trong các ngành sản xuất, xây dựng và dịch vụ.

Những gì được bao gồm—và những gì không

Hiểu rõ phạm vi thống kê của dữ liệu NFP là điều cần thiết để phân tích đúng đắn. Khảo sát doanh nghiệp cung cấp một số chỉ số chính:

Những gì NFP ghi nhận:

• Tổng số việc làm mới không thuộc lĩnh vực nông nghiệp trong tháng
• Thay đổi việc làm theo ngành (hàng hóa bền, hàng hóa không bền, dịch vụ, chính phủ)
• Số giờ làm việc trong các ngành
• Xu hướng thu nhập trung bình theo giờ

Những gì không tính trong NFP:

• Công nhân nông nghiệp và nông dân
• Người tự doanh và freelancer
• Nhân viên chính phủ và quân nhân
• Nhân viên hộ gia đình tư nhân (lao động nội địa)
• Nhân viên tổ chức phi lợi nhuận

Sự phân biệt này quan trọng vì nó giữ trọng tâm vào xu hướng tuyển dụng trong khu vực tư nhân, phản ánh chính xác hơn sức khỏe kinh tế tổng thể.

Báo cáo ADP: Phần xem trước bạn cần

Trước khi NFP chính thức được công bố, nhiều nhà giao dịch theo dõi Báo cáo Việc làm Quốc gia ADP. Được sản xuất bởi Viện Nghiên cứu ADP, bản xem trước này tổng hợp dữ liệu từ hơn 500.000 công ty ẩn danh trên toàn quốc, cung cấp tín hiệu sớm về bức tranh tuyển dụng. Mặc dù không chính thức nằm trong báo cáo của chính phủ, nhưng thường định hướng kỳ vọng của thị trường về các con số thực tế sẽ theo sau.

NFP ảnh hưởng như thế nào đến các thị trường khác nhau

Thị trường chứng khoán Số liệu NFP mạnh mẽ báo hiệu sự tạo việc làm tích cực và niềm tin kinh tế cao. Các nhà đầu tư xem đây là dấu hiệu lợi nhuận doanh nghiệp tăng và chi tiêu tiêu dùng tăng trưởng, đẩy giá cổ phiếu lên cao. Báo cáo yếu hơn kích hoạt phản ứng ngược lại—nỗi sợ suy thoái kinh tế khiến cổ phiếu giảm mạnh khi nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng tăng trưởng.

Liên kết trực tiếp với đồng đô la Dữ liệu NFP tốt hơn kỳ vọng làm tăng giá trị đồng đô la Mỹ vì nó thúc đẩy nhu cầu ngoại tệ đối với các tài sản denominated bằng đô la. Báo cáo thất vọng hoạt động theo chiều ngược lại, khi nhà đầu tư chuyển hướng sang các đồng tiền khác hoặc tài sản thay thế. Mối quan hệ này là một trong những tác động đáng tin cậy nhất của NFP đối với thị trường ngoại hối.

Tiền điện tử: Phản ứng của các tài sản rủi ro Trong khi NFP không trực tiếp giao dịch với crypto, tác động gián tiếp của nó rất mạnh mẽ. Dữ liệu tuyển dụng mạnh mẽ tạo ra tâm lý risk-on—nhà đầu tư cảm thấy tự tin hơn để rút khỏi các nơi trú ẩn an toàn như Bitcoin và stablecoins. NFP yếu thường kích hoạt phản ứng ngược lại, khi crypto thu hút các nhà đầu tư thận trọng tìm kiếm các lựa chọn thay thế hoặc các biện pháp phòng hộ. Khối lượng giao dịch trong thị trường crypto thường tăng đột biến sau các đợt phát hành NFP lớn.

Hiệu suất của các chỉ số tổng thể Chỉ số thị trường di chuyển theo kỳ vọng NFP. Kết quả vượt dự kiến thúc đẩy niềm tin vào đà tăng trưởng kinh tế, đẩy hợp đồng tương lai chỉ số lên cao. Thất bại so với dự báo làm tăng lo ngại về suy thoái, khiến dòng tiền tổ chức chuyển sang các vị thế phòng thủ và rút khỏi các chỉ số chứng khoán.

Điểm rút ra chính

Non-farm payrolls vẫn là một trong những chỉ số kinh tế ảnh hưởng lớn nhất đến các thị trường tài chính toàn cầu. Ý nghĩa của NFP đơn giản—đây là nhịp đập của tuyển dụng tại Mỹ, loại trừ một số lĩnh vực nhất định. Điều làm nó mạnh mẽ chính là cách thị trường diễn giải việc số thực tế vượt, đúng hoặc thấp hơn kỳ vọng.

Đối với các nhà đầu tư trong lĩnh vực cổ phiếu, ngoại hối, crypto và các chỉ số, các đợt phát hành NFP là các điểm quyết định quan trọng. Khoảng cách giữa dự báo và thực tế quyết định hướng đi của thị trường. Các nhà giao dịch chuyên nghiệp và các tổ chức xây dựng vị thế của họ trước ngày phát hành, vì họ biết rằng ít có báo cáo kinh tế nào có thể di chuyển giá cả một cách đáng tin cậy như báo cáo việc làm hàng tháng của Cục Thống kê Lao động.

Dù bạn đang giữ vị thế mua dài hạn cổ phiếu, bán ngắn đồng đô la, hay theo dõi biến động của crypto, dữ liệu NFP xứng đáng có trong lịch trình giao dịch của bạn—và trong quá trình ra quyết định của bạn.