Cách tính cổ tức cổ phiếu là gì? Một bài viết giúp bạn hiểu rõ phương thức chia cổ tức, công thức tính và các bẫy khi điền quyền

Phân phát cổ phiếu hay tiền mặt? Hai phương thức phản hồi của công ty niêm yết

Khi công ty niêm yết kiếm được tiền, thường sẽ phản hồi cho cổ đông. Phản hồi này gọi là phân phát cổ tức (lợi nhuận), và phương thức phân phát chủ yếu gồm hai loại: một là phát tiền mặt, một là phát cổ phiếu.

Phân phát tiền mặt gọi là cổ tức tiền mặt (cổ tức tiền mặt), công ty trực tiếp chuyển tiền vào tài khoản vốn của bạn. Phân phát cổ phiếu gọi là cổ tức cổ phiếu (chia cổ phiếu), công ty phát hành cổ phiếu miễn phí vào tài khoản sở hữu cổ phần của bạn, số lượng cổ phiếu của bạn sẽ tăng lên.

Phương thức nào tốt hơn phụ thuộc vào tình hình của công ty. Phân phát tiền mặt yêu cầu công ty có lợi nhuận đủ lớn, tiền mặt trong tài khoản dồi dào, nếu không sẽ ảnh hưởng đến tính thanh khoản của công ty. Phân phát cổ phiếu có ngưỡng thấp hơn, chỉ cần đáp ứng điều kiện phân phối, ngay cả khi tiền mặt hạn chế cũng có thể thực hiện.

Cách tính cổ tức cổ phiếu? Ba phương pháp phân phát một lần xem

Công ty niêm yết sẽ quyết định số tiền phân phối dựa trên tỷ lệ phân phối, sau đó tính toán số cổ phần mỗi cổ đông có thể nhận dựa trên số lượng cổ phần sở hữu.

Cách tính cổ tức cổ phiếu thuần túy

Giả sử bạn sở hữu 1000 cổ phiếu của Công ty Quốc tế Cathay, công ty quyết định tặng 1 cổ phiếu cho mỗi 10 cổ phiếu:

Số cổ phiếu phân phát = （1000 ÷ 10）× 1 = 100 cổ phiếu

Sau phân phát, số cổ phiếu bạn nắm giữ = 1000 + 100 = 1100 cổ phiếu

Cách tính cổ tức tiền mặt thuần túy

Giả sử bạn sở hữu 1000 cổ phiếu của Công ty Hon Hai, công ty phát tiền mặt 5.2元 trên mỗi cổ phiếu:

Phân phát tiền mặt = 1000 × 5.2 = 5200元

Số tiền thực nhận vào tài khoản = 5200 × (1 - Thuế suất 5%) = 4940元

Phân phối hỗn hợp

Một số công ty sẽ cùng lúc phân phát cổ phiếu và tiền mặt. Ví dụ, một công ty quyết định tặng 1 cổ phiếu cho mỗi 10 cổ phiếu, đồng thời phát 1元 tiền mặt trên mỗi cổ phiếu, bạn sở hữu 1000 cổ phiếu sẽ nhận được:

• Cổ tức cổ phiếu: 100 cổ phiếu
• Cổ tức tiền mặt: 1000元

Khi nào cổ tức được phát? Các ngày quan trọng không thể bỏ lỡ

Hầu hết các công ty thực hiện chia cổ tức hàng năm, ở Đài Loan thường theo năm, còn thị trường Mỹ thường theo quý. Thường thì cổ tức sẽ được phát sau khi công bố báo cáo tài chính.

Quy trình phát cổ tức gồm bốn ngày quan trọng:

Ngày công bố：Công ty công bố kế hoạch phân phối cổ tức

Ngày đăng ký cổ đông：Thống kê các cổ đông đủ điều kiện nhận cổ tức. Chỉ cần sở hữu cổ phiếu trước ngày này (bao gồm ngày này) là có thể tham gia đợt phân phối này

Ngày không còn quyền cổ tức / quyền mua： Thường là ngày giao dịch sau ngày đăng ký. Mua cổ phiếu vào ngày này sẽ không nhận cổ tức kỳ này, nhưng có thể giao dịch

Ngày phát cổ tức： Ngày chính thức phát cổ tức

Cách tính giá cổ phiếu sau khi trừ quyền / trừ cổ tức? Nắm vững ba công thức

Sau khi trừ quyền / trừ cổ tức, giá cổ phiếu sẽ xuất hiện khoảng trống, cần dùng công thức để tính giá mới.

Giá trừ cổ tức (chỉ phát tiền mặt)

Giá trừ cổ tức = Giá đóng cửa ngày đăng ký - cổ tức tiền mặt trên mỗi cổ phiếu

Ví dụ: Giá đóng cửa ngày đăng ký của Công ty A là 66元, phát 10元 tiền mặt trên mỗi cổ phiếu, giá trừ cổ tức ngày hôm sau = 66 - 10 = 56元

Giá trừ quyền (chỉ phát cổ phiếu)

Giá trừ quyền = Giá đóng cửa ngày đăng ký ÷ (1 + Tỷ lệ phân phối cổ phiếu)

Ví dụ: Giá đóng cửa ngày đăng ký của Công ty A là 66元, tặng 1 cổ phiếu cho mỗi 10 cổ phiếu (tỷ lệ phân phối 0.1), giá trừ quyền ngày hôm sau = 66 ÷ (1 + 0.1) = 60元

Giá trừ quyền và cổ tức (phát cả cổ phiếu và tiền mặt cùng lúc)

Giá trừ quyền và cổ tức = ( Giá đóng cửa ngày đăng ký - cổ tức tiền mặt trên mỗi cổ phiếu) ÷ (1 + Tỷ lệ phân phối cổ phiếu)

Ví dụ: Giá đóng cửa ngày đăng ký của Công ty A là 66元, tặng 1 cổ phiếu cho mỗi 10 cổ phiếu và phát 1元 tiền mặt, giá trừ quyền và cổ tức ngày hôm sau = (66 - 1) ÷ (1 + 0.1) = 59.09元

Tại sao giá cổ phiếu giảm sau khi phát cổ tức? Nhà đầu tư bị pha loãng quyền lợi?

Sau khi phát cổ tức, giá cổ phiếu sẽ giảm, nhưng điều này không có nghĩa là lỗ.

Trong trường hợp phát tiền mặt (trừ cổ tức): Tài sản ròng của công ty giảm, giá trị ròng trên mỗi cổ phiếu cũng giảm, do đó giá cổ phiếu giảm.

Trong trường hợp phát cổ phiếu (trừ quyền): Công ty phát hành cổ phiếu mới, tổng số cổ phiếu tăng, nhưng tổng giá trị thị trường không đổi, nên giá trị mỗi cổ phiếu giảm, dẫn đến giảm giá cổ phiếu.

Điều quan trọng là: Phân phát cổ tức bản thân không trực tiếp làm tăng tài sản của nhà đầu tư, nó chỉ gửi đi một tín hiệu tích cực — công ty phát triển tốt. Tín hiệu này sẽ nâng cao niềm tin của nhà đầu tư, thu hút nhiều người mua hơn, từ đó đẩy giá cổ phiếu lên.

Sau khi trừ quyền / trừ cổ tức, xu hướng giá cổ phiếu phụ thuộc vào “lấp quyền” và “khoảng cách quyền”:

• Lấp quyền / lấp cổ tức：Giá cổ phiếu hồi phục về mức trước khi trừ quyền / trừ cổ tức
• Khoảng cách quyền / cách cổ tức：Giá cổ phiếu tiếp tục giảm

Chỉ khi xuất hiện xu hướng lấp quyền, tài sản của nhà đầu tư mới tăng theo giá cổ phiếu.

Cổ tức cổ phiếu vs Cổ tức tiền mặt: Phần nào có lợi hơn cho nhà đầu tư?

Hai phương thức phân phát cổ tức đều có ưu và nhược điểm.

Ưu điểm của cổ tức tiền mặt là nhà đầu tư nhận được tiền mặt, có thể tự do phân bổ, không bị pha loãng quyền sở hữu. Nhưng cổ tức tiền mặt phải chịu thuế, mức thuế liên quan đến thời gian giữ cổ phiếu.

Nhược điểm của cổ tức tiền mặt là chi phí cao cho công ty. Phân phát tiền mặt sẽ giảm lượng tiền mặt có sẵn, có thể ảnh hưởng đến tính thanh khoản của công ty, hạn chế phát triển dự án mới.

Ưu điểm của cổ tức cổ phiếu là thân thiện với công ty, không tiêu tốn tiền mặt. Trong dài hạn, nếu công ty phát triển tốt, lợi nhuận tăng từ cổ phiếu tăng sẽ vượt xa lợi nhuận từ cổ tức tiền mặt. Cổ tức cổ phiếu phù hợp với nhà đầu tư dài hạn.

Nhược điểm của cổ tức cổ phiếu là làm tăng tổng số cổ phiếu, pha loãng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu. Nhà đầu tư cần chờ đợi lấp quyền mới có thể thực hiện lợi nhuận.

Tổng thể, nhìn ngắn hạn, cổ tức tiền mặt có vẻ thực tế hơn; về dài hạn, cổ tức cổ phiếu có tiềm năng lớn hơn.

Cách tra cứu lịch sử phân phối cổ tức của công ty niêm yết?

Phương pháp 1: Trang web chính thức của doanh nghiệp

Công ty sẽ đăng tải thông báo phân phối cổ tức trên trang web chính thức, một số còn tổng hợp lịch sử phân phối cổ tức để nhà đầu tư tra cứu, ví dụ như TSMC, Western Petroleum đều cung cấp dữ liệu phân phối chi tiết.

Phương pháp 2: Sở Giao dịch Chứng khoán

Lấy ví dụ các công ty niêm yết tại Đài Loan, có thể tra cứu trong phần Thông báo thị trường của trang web Sở Giao dịch Chứng khoán Đài Loan các dự báo và kết quả tính toán về trừ quyền / trừ cổ tức. Bảng kết quả tính toán bao gồm dữ liệu cổ tức đầy đủ của từng công ty trong những năm gần đây, thuận tiện để theo dõi và so sánh.

Ngoài cổ tức cổ phiếu, còn các hình thức phản hồi nào khác?

Không phải tất cả các công ty đều phản hồi cổ đông bằng cách phân phát cổ tức. Một số công ty sử dụng các phương thức khác:

Chia tách cổ phiếu：Chia một cổ phiếu thành nhiều cổ phiếu, tăng vốn nhưng giảm giá cổ phiếu. Điều này có thể thu hút nhiều nhà đầu tư mua vào, gián tiếp thúc đẩy giá cổ phiếu.

Mua lại cổ phiếu：Công ty mua lại cổ phiếu của chính mình và hủy bỏ, giảm tổng số cổ phiếu, nâng cao giá trị sổ sách và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu, thúc đẩy giá cổ phiếu. Mua lại còn gửi tín hiệu thị trường rằng cổ phiếu đang bị định giá thấp, tăng cường niềm tin nhà đầu tư.

Nếu cổ phiếu của công ty đang trong giai đoạn tăng mạnh, lợi nhuận từ tăng giá cổ phiếu thường vượt xa lợi nhuận từ cổ tức.