Thị trường tiền tệ toàn cầu điều chỉnh lại: Euro và Đô la Úc tăng giá so với đồng bạc xanh yếu đi

Đồng Đô La Không Gây Ấn Tượng Tuần Này

Đồng đô la Mỹ đang trải qua một trong những tuần khó khăn nhất trong bốn tháng, với chỉ số đô la (DXY) ổn định quanh mức 99.58—giảm 0.60% trong tuần mặc dù có mức tăng nhẹ 0.05% trong ngày. Sự suy giảm này bắt nguồn từ kỳ vọng ngày càng tăng về việc giảm lãi suất, được thúc đẩy bởi các phát ngôn gần đây của Tổng thống Donald Trump ủng hộ việc hạ chi phí vay mượn. Môi trường giao dịch mỏng quanh kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn đã làm tăng các biến động giá, tạo ra một bối cảnh không chắc chắn cho các nhà giao dịch tiền tệ.

Thay Đổi Sở Thích Đầu Tư Sang Các Đồng Tiền Thay Thế

Thay vì duy trì vị thế đô la, các nhà đầu tư ngày càng phân bổ lại vốn sang các đồng tiền khác. Mark Haefele từ UBS Quản lý Tài sản Toàn cầu đã đề xuất rõ ràng việc chuyển đổi vốn sang euro và đô la Úc khi sức hấp dẫn truyền thống của đô la giảm đi. Sự chuyển hướng chiến lược này phản ánh những lo ngại sâu sắc hơn về chênh lệch lãi suất và các quỹ đạo tăng trưởng kinh tế so sánh giữa Hoa Kỳ và các nền kinh tế phát triển khác.

Sức Mạnh của Đô La Úc: Từ 100.000 AUD Đến USD

Đồng tiền của Úc đã thể hiện sự bền bỉ đáng kể, hiện giao dịch ở mức 0.6536 USD mỗi đơn vị—phản ánh các số liệu lạm phát mạnh hơn dự kiến cho thấy Ngân hàng Dự trữ Úc có thể sắp kết thúc chu kỳ nới lỏng tiền tệ. Đối với các nhà đầu tư theo dõi tỷ giá hối đoái, việc chuyển đổi 100.000 AUD sang USD sẽ thu về khoảng 65.360 tại mức hiện tại, làm nổi bật vị trí ổn định của đô la Úc trong phạm vi đã thiết lập trong 18 tháng qua. Sự ổn định này trái ngược với sự biến động của đô la Mỹ, khiến nó trở thành một khoản nắm giữ ngày càng hấp dẫn để đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Chuyển Động Của Euro Trong Bối Cảnh Đánh Giá Định Giá

Đồng euro giảm nhẹ 0.05% xuống còn $1.1596, sau khi thử nghiệm đỉnh cao trong 1.5 tuần đầu phiên. Themos Fiotakis của Barclays chỉ ra rằng trong khi chênh lệch lãi suất gần đây và kỳ vọng tăng trưởng đã nghiêng về phía châu Âu so với Mỹ, việc euro có mức định giá cao và sức mạnh kinh tế Mỹ vẫn tiếp tục tạo ra các áp lực trái chiều. Những tín hiệu mâu thuẫn này làm phức tạp vị thế dài hạn của euro.

Chuyển Động Hawkish của Yên và Triển Vọng Can thiệp

Đồng yên của Nhật Bản tăng 0.10% lên mức 156.33 mỗi đô la, được hỗ trợ bởi các quan chức Ngân hàng Nhật Bản theo đuổi chính sách tiền tệ tích cực hơn. Nhà chiến lược Forex Francesco Pesole gợi ý rằng các nhà chức trách Nhật Bản có thể xem xét can thiệp vào giao dịch đô la/yên, mặc dù hành động có thể bị trì hoãn chờ các số liệu kinh tế Mỹ không thuận lợi, điều này sẽ làm mới mức độ cấp bách của cặp tiền tệ này.

Sức Mạnh Bổ Sung của Các Đồng Tiền Antipodean

Đô la New Zealand tăng vọt lên mức cao nhất trong ba tuần là 0.5728, được thúc đẩy bởi chính sách hawkish của ngân hàng trung ương mặc dù đã giảm lãi suất gần đây. Thị trường dự đoán các đợt tăng lãi suất sẽ diễn ra vào tháng 12 năm 2026, trái ngược rõ rệt với kỳ vọng về hơn 90 điểm cơ bản cắt giảm của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trong năm 2025.

Những Rủi Ro Chính Trị và Điều Chỉnh An Toàn

Franc Thụy Sỹ đang nhận được nhu cầu trú ẩn an toàn khi các cuộc đàm phán hòa bình Ukraine vẫn chưa rõ ràng, mặc dù vẫn còn hy vọng về các cuộc thảo luận tiềm năng giữa Mỹ, Ukraine và Nga. Đồng đô la hiện giao dịch ở mức 0.8056 so với franc Thụy Sỹ, sau khi chạm mức thấp trong một tuần là 0.8028 vào đầu phiên.

Ý Nghĩa Của Việc Phân Bổ Tiền Tệ

Sự khác biệt trong quỹ đạo chính sách tiền tệ—với Fed đang chịu áp lực cắt giảm lãi suất trong khi các ngân hàng trung ương ở Úc và New Zealand báo hiệu thắt chặt—đã định hình lại toàn diện bức tranh tiền tệ. Đối với những người đánh giá các chuyển đổi như 100,000 AUD sang USD hoặc xem xét vị thế tiền tệ rộng hơn, giai đoạn này phản ánh một sự định giá lại đáng kể kỳ vọng lãi suất toàn cầu và chênh lệch tăng trưởng ủng hộ các khoản nắm giữ không phải đô la.