9 động lực thúc đẩy đằng sau sự tăng giá và giảm giá của tỷ giá hối đoái thị trường ngoại hối

Ngoại hối trader hàng ngày đều quan sát biến động tăng giảm của tiền tệ, nhưng liệu bạn có thực sự hiểu các yếu tố cốt lõi thúc đẩy tỷ giá tăng hoặc giảm? Trong thị trường ngoại hối quốc tế, biến động tỷ giá không xảy ra một cách ngẫu nhiên mà chịu ảnh hưởng chung của nhiều yếu tố kinh tế và chính trị. Bài viết tổng hợp 9 yếu tố chính ảnh hưởng đến giá trị tiền tệ tăng hoặc giảm, giúp các trader nắm bắt tốt hơn nhịp thị trường.

Yếu tố ngắn hạn: Lãi suất và tâm lý thị trường

Sức mạnh của tâm lý thị trường

Tỷ giá tăng hoặc giảm phần lớn phụ thuộc vào kỳ vọng và niềm tin của nhà đầu tư. Khi thị trường truyền tin tích cực, việc mua theo xu hướng sẽ đẩy cao tỷ giá hơn nữa; ngược lại cũng vậy. Trong giai đoạn thị trường bất động sản Mỹ 2005-06, lãi suất thấp, thị trường kỳ vọng giá nhà sẽ tăng, tâm lý lạc quan này đã trực tiếp đẩy giá trị đô la Mỹ lên. Tâm lý thị trường thường có thể thay đổi nhanh chóng trong ngắn hạn, ảnh hưởng mạnh đến hướng đi của tỷ giá.

Ảnh hưởng trực tiếp của chính sách lãi suất

Ngân hàng trung ương điều chỉnh lãi suất là công cụ ảnh hưởng tỷ giá trực tiếp nhất. Tăng lãi suất đồng nghĩa nhà đầu tư có thể nhận được lợi tức cao hơn, từ đó tăng cầu mua đồng tiền đó, đẩy tỷ giá lên. Ví dụ, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ nâng lãi suất để ngăn đồng rupee giảm giá chính là dựa trên nguyên lý này.

Yếu tố trung hạn: Các yếu tố cơ bản kinh tế

Mối quan hệ giữa lạm phát và giảm giá tiền tệ

Nhà đầu tư thường ưu tiên mua các đồng tiền có tỷ lệ lạm phát thấp hơn. Khi mức giá của một quốc gia tăng chậm hơn các quốc gia khác, đồng tiền của quốc gia đó dễ dàng tăng giá hơn; ngược lại, sẽ đối mặt áp lực giảm giá. Tỷ lệ lạm phát tăng vọt của Zimbabwe đã trực tiếp khiến đồng tiền của họ mất giá mạnh, trở thành một trong những đồng tiền ít được ưa chuộng nhất trên thị trường ngoại hối.

Dữ liệu việc làm phản ánh sức sống kinh tế

Tỷ lệ thất nghiệp là chỉ số thể hiện sức khỏe của nền kinh tế. Thất nghiệp cao cho thấy kinh tế trì trệ, làm giảm niềm tin của nhà đầu tư, cuối cùng dẫn đến giảm giá tỷ giá. Sau khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ được công bố tích cực, chỉ số USD đã tăng mạnh, chứng minh rõ ảnh hưởng của dữ liệu việc làm đến tỷ giá.

Nợ chính phủ và ảnh hưởng dài hạn

Nợ quốc gia càng cao, dòng vốn nước ngoài vào càng ít, điều này trực tiếp làm giảm tỷ giá. Một trong những lý do khiến đồng rupee Ấn Độ yếu đi là do nợ chính phủ cao, ngay cả khi giá dầu tăng cũng không thể giảm nợ hiệu quả. Nhà đầu tư khi đánh giá tiềm năng tăng giá của tỷ giá sẽ xem xét kỹ xu hướng nợ chính phủ.

Liên kết giữa thị trường vốn và tỷ giá

Thị trường chứng khoán giảm dài hạn thường phản ánh niềm tin nhà đầu tư yếu, kéo theo tỷ giá giảm; ngược lại, thị trường chứng khoán tăng thường thúc đẩy tỷ giá tăng. Hiệu suất mạnh mẽ của thị trường vốn Trung Quốc từ năm 2005 đến nay đã phù hợp với xu hướng tăng của USD/CNY.

Yếu tố dài hạn: Các lực lượng cấu trúc

Ổn định chính trị là nền tảng

Quốc gia có môi trường chính trị ổn định dễ thu hút vốn nước ngoài hơn, đồng tiền của họ cũng dễ tăng giá hơn. Ví dụ, Brexit đã ngay lập tức khiến đồng bảng Anh giảm mạnh so với USD do bất ổn chính trị. Chính phủ ổn định cung cấp môi trường chính sách dự đoán được, là điều kiện tiên quyết để thu hút vốn ngoại.

Điều kiện thương mại quyết định xu hướng dài hạn

Quốc gia xuất khẩu nhiều hơn nhập khẩu thường có đồng tiền tăng giá. Cấu trúc thương mại thặng dư của Trung Quốc trong nhiều năm đã khiến nhân dân tệ liên tục chịu áp lực tăng giá. Điều kiện thương mại tốt đồng nghĩa với nhu cầu liên tục đối với đồng tiền của quốc gia đó.

Chính sách tài khóa và tiền tệ dẫn dắt

Chính sách kinh tế của chính phủ trực tiếp quyết định sức hút đầu tư. Chính sách thu hút vốn nước ngoài sẽ kích thích dòng vốn chảy vào, tăng cầu đồng tiền, đẩy tỷ giá lên; ngược lại, có thể dẫn đến chảy vốn ra và giảm giá tỷ giá.

Các trader cần biết

Hiểu rõ 9 yếu tố này cực kỳ quan trọng đối với nhà giao dịch ngoại hối. Trong ngắn hạn, chú ý tâm lý thị trường và chính sách lãi suất; trung hạn, theo dõi dữ liệu kinh tế cơ bản; dài hạn, quan tâm đến ổn định chính trị và cấu trúc thương mại. Chỉ khi tổng hợp các yếu tố này, bạn mới có thể dự đoán chính xác hướng đi của tỷ giá và xây dựng chiến lược giao dịch hiệu quả hơn.