AUD tăng mạnh nhờ kỳ vọng giữ lãi suất khi Fed báo hiệu hỗ trợ cắt giảm lãi suất vào tháng 12

Dự đoán thị trường về việc Ngân hàng Dự trữ Úc giữ lãi suất trong tháng 12 đang thúc đẩy sức mạnh của Đô la Úc so với Đô la Mỹ. Đô la Úc đã kéo dài chuỗi thắng của mình lên năm phiên liên tiếp vào thứ Năm, với cặp AUD/USD giao dịch quanh mức 0.6530 khi các nhà đầu tư tiêu hóa các tín hiệu chính sách tiền tệ thay đổi từ cả hai phía của Thái Bình Dương.

Cược cắt giảm lãi suất của Fed gia tăng, gây áp lực lên Đô la xanh

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã chịu áp lực liên tục, giao dịch gần 99.50 khi các nhà tham gia thị trường ngày càng định giá chính sách của Cục Dự trữ Liên bang nới lỏng. Theo Công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch hiện đang gán xác suất 84% cho việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 12—một sự thay đổi đáng kể so với chỉ 7 ngày trước đó, khi xác suất chỉ là 30%.

Một số diễn biến chính đã thay đổi kỳ vọng về lãi suất:

Dấu hiệu mềm mại của thị trường lao động hỗ trợ cho việc cắt giảm. Các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu giảm xuống còn 216.000 trong tuần kết thúc ngày 22 tháng 11, vượt dự báo 225.000. Trung bình di chuyển 4 tuần giảm xuống còn 223.750, báo hiệu sự yếu đi dần của điều kiện tuyển dụng. Thống đốc Fed Christopher Waller nhận xét rằng thị trường lao động đang yếu đi và lạm phát “gây lo ngại tối thiểu,” cho thấy khả năng sẵn sàng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn. Chủ tịch Fed New York John Williams cũng lặp lại ý kiến này, lưu ý rằng việc cắt giảm lãi suất vẫn nằm trong “khoảng thời gian gần.”

Áp lực lạm phát đã giảm bớt. Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) giữ ở mức 2.7% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 9, phù hợp với kỳ vọng. PPI lõi giảm xuống còn 2.6% từ 2.9%, thấp hơn dự báo 2.7%. Trong khi đó, Doanh số bán lẻ của Mỹ chậm lại còn 0.2% tháng so với tháng trong tháng 9 từ mức 0.6% của tháng 8, phản ánh chi tiêu tiêu dùng thận trọng.

Thay đổi lãnh đạo định hình lại triển vọng lãi suất. Các báo cáo cho thấy Nhà Trắng đang thu hẹp tìm kiếm người kế nhiệm Chủ tịch Fed sang Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Kevin Hassett, được xem là ủng hộ lãi suất thấp hơn—một sự thay đổi đã khuyến khích các dự đoán cắt giảm lãi suất trong giới đầu tư.

Dữ liệu kinh tế Úc hỗ trợ sức mạnh tiền tệ

Đô la Úc đã hưởng lợi từ sự kết hợp của các yếu tố hỗ trợ trong nước. Chi tiêu vốn tư nhân tăng tốc lên 6.4% so với quý trước trong Quý 3, vượt xa dự báo 0.5% và tăng từ mức 0.2% của Quý 2. Hiệu suất capex mạnh mẽ này cho thấy hoạt động đầu tư kinh doanh khỏe mạnh.

Dữ liệu mới nhất về Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) hàng tháng tăng lên 3.8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 10, vượt cả dự báo 3.6% và mức 3.5% trước đó. Mặc dù cao, dữ liệu này củng cố chính sách thận trọng của Ngân hàng Dự trữ Úc, hỗ trợ kỳ vọng giữ nguyên Lãi suất Chính thức (OCR) ở mức 3.6% đến tháng 12.

Biên bản chính sách tiền tệ tháng 11 của RBA nhấn mạnh triển vọng cân bằng, với các thành viên hội đồng cho biết họ có thể giữ nguyên lãi suất hiện tại trong một thời gian dài nếu dữ liệu mới tích cực. Phó Thống đốc Sarah Hunter cảnh báo rằng “tăng trưởng duy trì trên mức trung bình có thể làm bùng phát lại áp lực lạm phát,” mặc dù bà nhấn mạnh ngân hàng trung ương sẽ không phản ứng quá mức với các số liệu hàng tháng riêng lẻ.

Giá hợp đồng tương lai lãi suất liên ngân hàng phản ánh sự ổn định này: hợp đồng lãi suất tiền mặt liên ngân hàng ASX 30 ngày tháng 12 năm 2025 giao dịch ở mức 96.41 vào ngày 26 tháng 11, ngụ ý chỉ có xác suất 6% cho việc cắt giảm 25 điểm cơ bản xuống còn 3.35%.

Hoạt động sản xuất tăng cường trên toàn bộ nền kinh tế

Dữ liệu PMI của Úc phát hành trong tháng này đã bổ sung thêm bức tranh tích cực. PMI Sản xuất của S&P Global đã phục hồi lên 51.6 trong tháng 11 từ 49.7 trước đó, báo hiệu sự mở rộng thay vì co lại. PMI Dịch vụ tăng lên 52.7 từ 52.5, trong khi PMI Tổng hợp tăng lên 52.6 từ 52.1—tất cả đều cho thấy đà tăng trưởng kinh tế ổn định.

Những số liệu này cho thấy thị trường lao động của Úc vẫn còn khả năng chống chịu mặc dù gần đây có dấu hiệu mềm mại hơn, cung cấp sự tự tin cho RBA trong việc duy trì chính sách ổn định.

Cấu hình kỹ thuật cho thấy tiềm năng tăng thêm

Cặp AUD/USD đã vượt qua Đường trung bình lũy thừa 9 ngày, cho thấy đà tăng ngắn hạn đang mạnh lên. Cặp này đang giao dịch trong một vùng tích lũy hình chữ nhật trên biểu đồ hàng ngày, tạo nền tảng kỹ thuật trung lập với các giới hạn rõ ràng về hướng đi.

Mức kháng cự: Đường giới hạn trên của hình chữ nhật tích lũy nằm gần 0.6630. Phá vỡ mức này có thể mở ra cơ hội tăng giá thêm nữa.

Mức hỗ trợ: Đường trung bình lũy thừa 9 ngày phù hợp với mức tâm lý 0.6500. Phá vỡ xuống dưới mức này có thể kích hoạt xu hướng giảm về phía giới hạn dưới của hình chữ nhật quanh 0.6420, với mức thấp nhất trong 5 tháng là 0.6414 (đặt vào ngày 21 tháng 8) là mục tiêu giảm tiếp theo.

Các động thái của thị trường tiền tệ toàn cầu

Trong số các đồng tiền chính, Đô la Úc đã nổi lên là đồng mạnh nhất ngày hôm nay, tăng 0.33% so với Đô la Mỹ. Đô la Úc cũng tăng so với Đô la Canada (0.28%), Đô la New Zealand (0.20%), Euro (0.13%), và Bảng Anh (0.13%). Sức mạnh rộng rãi này nhấn mạnh sức hấp dẫn của các tài sản định giá bằng AUD, bao gồm cả các nhà đầu tư theo dõi biến động giá bitcoin theo AUD và các khoản đầu tư liên quan đến hàng hóa khác.

Sự khác biệt giữa kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và dự đoán giữ lãi suất của RBA tạo ra một lực đẩy cấu trúc cho Đô la Úc, khi chênh lệch lãi suất có lợi cho việc giữ AUD so với tìm kiếm lợi nhuận từ USD. Động thái này có khả năng duy trì nếu Fed tiếp tục cắt giảm trong tháng 12 trong khi RBA giữ kiên nhẫn về chính sách.