Điều gì đang thúc đẩy đà tăng của vàng? Dữ liệu NFP chậm trễ và sự không chắc chắn về việc cắt giảm lãi suất của Fed định hình triển vọng XAU/USD

Không chắc chắn về kinh tế nâng cao sức hấp dẫn của tài sản trú ẩn an toàn

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 9 (NFP) bị hoãn lại do chính phủ đóng cửa trong 43 ngày đã tạo ra sự không chắc chắn gia tăng trên thị trường và thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản phòng thủ. Dữ liệu thị trường lao động yếu có thể báo hiệu sự chậm lại của nền kinh tế, khiến các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn trong các tài sản không sinh lợi như Vàng. Với bức tranh việc làm chưa rõ ràng, các nhà tham gia thị trường ngày càng thận trọng về bước đi tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang.

Các quan chức Fed chia rẽ về lộ trình lãi suất

Các biên bản gần đây từ cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) ngày 28-29 tháng 10 tiết lộ sự bất đồng đáng kể giữa các nhà hoạch định chính sách về chính sách tiền tệ trong tương lai. Mặc dù ủy ban đã phê duyệt việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, quyết định này gây tranh cãi — một số quan chức phản đối việc giảm thêm vào tháng 12. Sự chia rẽ này đã làm giảm nhiệt huyết của thị trường đối với việc nới lỏng mạnh mẽ, với khả năng cắt giảm lãi suất cho tháng tới hiện dao động quanh mức 30%, giảm rõ rệt so với 60% một tuần trước, theo dữ liệu CME FedWatch.

Dự báo giá Vàng phụ thuộc vào dữ liệu lao động

Vàng (XAU/USD) đã tăng lên gần mức 4.110 đô la trong phiên giao dịch châu Á thứ Năm, khi các nhà đầu tư chuyển hướng vào kim loại quý giữa bối cảnh bất ổn vĩ mô. Báo cáo việc làm tháng 9 sắp tới sẽ rất quan trọng: một số liệu tuyển dụng thất vọng có thể làm sống lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất tháng 12 và đẩy giá vàng lên cao hơn bằng cách giảm lãi suất thực. Ngược lại, nếu dữ liệu cho thấy sự bền bỉ, kỳ vọng giảm lãi suất của Fed trong ngắn hạn có thể gây áp lực lên XAU/USD, tạo ra những trở ngại cho người mua.

Cắt giảm lãi suất và kim loại quý: Mối liên hệ

Lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ Vàng, khiến tài sản này trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà tiết kiệm và nhà đầu tư tìm kiếm các lựa chọn thay thế cho lợi suất. Ngược lại, lạm phát dai dẳng và kỳ vọng giữ lãi suất cao có thể gây áp lực lên XAU/USD. Thị trường sẽ phân tích từng chi tiết của báo cáo việc làm bị hoãn, vì nó có thể cung cấp bằng chứng rõ ràng nhất về sức khỏe của thị trường lao động kể từ khi chính phủ đóng cửa làm gián đoạn các dữ liệu kinh tế.