Rollover trong Giao dịch: Cách tận dụng Tài chính Đêm trong Thị trường Forex

Hiểu Rollover để Tối Ưu Hóa Giao Dịch của Bạn

Khi bạn giữ các vị thế mở trên thị trường forex qua đêm, bạn tự động tham gia vào một quá trình gọi là rollover. Đây là một công cụ tài chính mà nhiều nhà giao dịch bỏ qua, nhưng có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận của bạn. Trong phân tích này, chúng ta sẽ đi sâu vào thực chất của rollover, cách tính toán và, quan trọng nhất, cách tận dụng nó một cách chiến lược trong các giao dịch của bạn.

Rollover có nghĩa là gì trong thực tế?

Rollover là việc gia hạn một vị thế giao dịch vượt quá phiên ban đầu của nó, cho phép duy trì một lệnh mở qua ngày hôm sau. Trong thị trường ngoại hối, khái niệm này thường được gọi là “swap” và thể hiện quá trình tài trợ xảy ra khi bạn quyết định kéo dài mức độ tiếp xúc của mình với một cặp tiền tệ.

Để hiểu rõ hơn cơ chế này, hãy lưu ý rằng khi bạn giao dịch forex, bạn không chỉ đơn thuần dự đoán về giá cả. Bạn đang trao đổi hai đồng tiền cùng lúc: mua một đồng tiền cơ sở trong khi, nhờ đòn bẩy do broker cung cấp, bạn tài trợ cho việc mua đó bằng đồng tiền thứ cấp. Khoản vay này sẽ đi kèm với chi phí tài trợ được tính mỗi đêm.

Cơ chế đằng sau rollover: Chênh lệch lãi suất

Chìa khóa để hiểu liệu rollover có mang lại lợi ích hay gây thiệt hại cho bạn nằm ở chênh lệch lãi suất giữa hai đồng tiền trong cặp mà bạn giao dịch.

Mỗi đồng tiền đều có một lãi suất hàng năm do ngân hàng trung ương của nó đặt ra. Khi bạn giữ một vị thế qua đêm:

• Vị thế mua dài hạn: Bạn nhận lãi suất của đồng tiền cơ sở mà bạn đã mua, nhưng phải trả lãi của đồng tiền thứ cấp mà bạn dùng để tài trợ cho giao dịch. Nếu lãi suất của đồng tiền cơ sở cao hơn, bạn sẽ có lợi; nếu thấp hơn, bạn sẽ chịu phí.

• Vị thế bán ngắn hạn: Cơ chế ngược lại. Bạn trả lãi của đồng tiền bạn đã bán, nhưng nhận lãi của đồng tiền thứ cấp bạn đang tài trợ. Một chênh lệch có lợi sẽ mang lại lợi nhuận bổ sung.

Tính toán thực tế rollover: Công thức và ví dụ thực tế

Công thức tiêu chuẩn để tính rollover là:

Rollover = [(Lãi suất cơ bản hàng năm - Lãi suất thứ cấp hàng năm) / 360 ngày] × Kích thước vị thế × Giá mở cửa × Số ngày

Xem xét một ví dụ cụ thể: Bạn giao dịch 1 lot GBP/USD (100.000 bảng) với giá mở cửa 1.13579 $/£. Lãi suất hàng năm của Ngân hàng Anh là 0.75%, trong khi của Cục dự trữ Liên bang Mỹ là 1.00%.

Áp dụng công thức:

• Chênh lệch = 0.75% - 1.00% = -0.25%
• Rollover = (-0.25% / 360) × 100.000 £ × 1.13579 $/£ × 1 ngày
• Rollover = -0.78874 £

Điều này có nghĩa là nếu lệnh của bạn mang lại lợi nhuận 20 pips, thì chi phí rollover sẽ giảm lợi nhuận đó đi 0.78874 £. Chênh lệch âm đồng nghĩa với chi phí bổ sung cần xem xét trong phân tích rủi ro-lợi nhuận của bạn.

Các yếu tố ảnh hưởng đến mức rollover

Rollover không phải là một con số cố định; nó liên tục biến động theo các thay đổi trong nền kinh tế toàn cầu. Hai yếu tố chính ảnh hưởng đến nó:

Chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương: Khi Ngân hàng Trung ương châu Âu hoặc Cục dự trữ Liên bang điều chỉnh lãi suất, chênh lệch rollover thay đổi ngay lập tức. Tăng lãi suất trong một nền kinh tế trong khi nền kinh tế kia giữ nguyên sẽ mở rộng chênh lệch, tạo lợi thế cho các cặp tiền phù hợp.

Mức độ lạm phát: Lạm phát gây áp lực lên lãi suất. Khi lạm phát tăng, các ngân hàng trung ương thường nâng lãi suất để kiểm soát. Điều này tạo ra cơ hội trong rollover, ví dụ như cặp USD/JPY đã có biến động tích lũy lên tới 22.7% từ tháng 3 năm 2022 đến tháng 10, phần lớn do chính sách quyết liệt của FED chống lạm phát Mỹ.

Chiến lược giao dịch tận dụng rollover

Giao dịch dài hạn để tìm lợi nhuận kép

Nếu bạn xác định được một cặp tiền tệ trong đó đồng tiền cơ sở đang tăng giá và có lãi suất cao hơn đồng tiền thứ cấp, bạn có thể kiếm lợi từ hai nguồn: biến động giá và tích lũy lãi suất.

Cặp USD/JPY minh họa rõ ràng chiến lược này. Đồng đô la không chỉ đã tăng 22.7% tích lũy, mà còn mang lại lợi ích cho các nhà giao dịch mua dài hạn vì lãi suất Mỹ vượt xa Nhật Bản. Giao dịch mua dài hạn cặp này đồng nghĩa với việc tích lũy rollover tích cực qua mỗi đêm.

Giao dịch ngắn hạn tận dụng yếu tố tiền tệ yếu

Ngược lại, nếu đồng tiền cơ sở giảm giá và lãi suất của nó thấp hơn đồng tiền thứ cấp, giao dịch bán khống có thể sinh lợi cả từ giảm giá và rollover thuận lợi.

Ví dụ như GBP/USD: đồng bảng Anh giảm 13.8% từ tháng 3 đến tháng 10 năm 2022, trong khi môi trường lãi suất của Anh yếu hơn Mỹ. Một nhà giao dịch bán khống đã có thể kiếm lợi ở cả hai chiều.

Ai phù hợp với rollover?

Rollover là công cụ dành cho các phong cách giao dịch nhất định:

• Swing traders giữ vị thế vài ngày hoặc vài tuần: Đối với các bạn, rollover là yếu tố quan trọng có thể cộng hoặc trừ vào lợi nhuận của chiến lược.

• Position traders giao dịch theo khung thời gian tuần hoặc tháng: Rollover tích lũy có thể trở thành thành phần đáng kể trong tổng lợi nhuận của bạn.

• Trader intraday: Nếu đóng tất cả các lệnh trước 22:00 GMT, rollover không ảnh hưởng, do đó không quan trọng đối với hoạt động của bạn.

Chìa khóa là đánh giá xem rollover bạn sẽ nhận (hoặc phải trả) có xứng đáng để duy trì vị thế hay không, dựa trên phân tích kỹ thuật và quản lý rủi ro của bạn.

Rollover ngoài forex: CFD và các tài sản khác

Khái niệm rollover còn mở rộng sang các Hợp đồng chênh lệch (CFD). Các công cụ phái sinh này cho phép giao dịch dựa trên các tài sản cơ sở đa dạng như cổ phiếu, hàng hóa và chỉ số chứng khoán, mà không cần sở hữu chúng thực sự.

Với CFD, bạn tiếp cận đòn bẩy, cho phép kiểm soát các vị thế lớn hơn nhiều so với vốn ban đầu. Tuy nhiên, lợi thế này đi kèm chi phí: khi giữ CFD mở qua đêm, bạn phải trả phí tài trợ ban đêm.

Khác với rollover forex, trong CFD về tài sản không phải tiền tệ, bạn luôn phải trả chi phí tài trợ. Đòn bẩy bạn sử dụng là tiền vay, và khoản vay đó có giá mỗi ngày. Do đó, cần nhận thức rõ các khoản chi phí này khi đánh giá khả năng duy trì các vị thế trung hạn trong loại công cụ này.

Tóm tắt: Sử dụng rollover để có lợi cho bạn

Rollover trong giao dịch ngoại hối là một yếu tố chiến lược biến việc dự đoán giá thành đơn thuần thành cơ hội tạo thu nhập bổ sung hoặc tránh các chi phí bất ngờ. Các nhà giao dịch tinh vi hơn sẽ chọn các cặp dựa không chỉ dựa trên phân tích kỹ thuật mà còn dựa trên chênh lệch lãi suất mà họ sẽ nhận được.

Để tối đa hóa lợi ích này: phân tích các cặp có chênh lệch lãi suất có lợi cho hướng giao dịch của bạn, theo dõi các thay đổi chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn, và tính toán rõ ràng rollover dự kiến trong kế hoạch giao dịch trước khi mở các vị thế nhiều ngày. Rollover không phải là một chi tiết kỹ thuật nhỏ; nó là một biến số chiến lược có thể nâng cao đáng kể lợi nhuận dài hạn của bạn.