Thay đổi thị trường: Cổ phiếu châu Á tăng mạnh khi khả năng cắt giảm lãi suất của Fed ngày càng rõ ràng

Toàn Cảnh: Những Yếu Tố Thúc Đẩy Phục Hồi Thứ Năm

Cổ phiếu châu Á đang có một ngày bứt phá. Phiên giao dịch thứ Năm, Chỉ số MSCI Châu Á - Thái Bình Dương (không bao gồm Nhật Bản) tăng 0.27%, với Nikkei của Nhật Bản và Kospi của Hàn Quốc đều tăng hơn 1%. Đà tăng này là có thật, và tất cả đều tập trung vào một điều: khả năng ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12.

Điều này là thật—chỉ cách đây một tuần, các nhà giao dịch chỉ dự đoán khả năng cắt giảm lãi suất tháng 12 là 30%. Giờ thì sao? Theo CME FedWatch, xác suất đó đã tăng lên 85%. Đó là một sự thay đổi lớn về tâm lý, và nó đang định hình lại cách các nhà đầu tư định vị trên các thị trường châu Á.

Tại sao lại có sự Thay Đổi Đột Ngột trong Triển Vọng của Fed?

Dữ liệu thị trường lao động của Mỹ tuần này đã thay đổi tất cả. Các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp mới vừa chạm mức thấp nhất trong bảy tháng, điều này có thể nghe có vẻ là tin tốt cho người lao động, nhưng lại khiến khả năng cắt giảm lãi suất trở nên hợp lý hơn đối với các nhà đầu tư. Các quan chức Fed—bao gồm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang San Francisco Mary Daly và Thống đốc Christopher Waller—đã liên tục phát đi tín hiệu mở lòng với việc nới lỏng chính sách tiền tệ.

George Boubouras từ K2 Asset Management đã nắm bắt lý do: trong khi lạm phát cốt lõi vẫn còn trên mục tiêu, các điểm yếu của thị trường lao động có thể đủ lớn để biện hộ cho việc cắt giảm lãi suất tháng 12. Tỷ lệ lạm phát kỳ vọng 10 năm của Mỹ quanh mức 2.25%, cho thấy thị trường cảm thấy thoải mái với quỹ đạo lạm phát. Đó là một cân bằng tinh tế, nhưng ngày càng hướng tới khả năng cắt giảm lãi suất.

Câu Đố Về Tiền Tệ: Yên Nhật Trong Tầm Ngắm

Trong khi cổ phiếu tăng, đồng yên Nhật vẫn là câu đố yêu thích của giới giao dịch. Đồng tiền này đã tăng nhẹ lên 156.16 yên mỗi đô la khi các nhà giao dịch chú ý đến khả năng can thiệp của các nhà chức trách Nhật Bản. Điều này xảy ra sau khi yên đã mất gần mười đơn vị kể từ tháng 10, khi các lo ngại về nhu cầu vay nợ của Nhật Bản giữa bối cảnh chi tiêu chính phủ đầy tham vọng ngày càng gia tăng.

Trong khi đó, đồng euro đạt mức cao nhất trong hơn một tuần là 1.1604, và bảng Anh tăng lên 1.3247 đô la—đỉnh cao trong vòng một tháng—sau khi Vương quốc Anh công bố ngân sách. Chỉ số đô la, đo lường đồng đô la so với sáu đồng tiền khác, duy trì ở mức tương đối ổn định là 99.523.

Nỗi Lo Ngại Về Bất Động Sản Trung Quốc: Một Mối Quan Ngại Ngày Càng Gia Tăng

Phía sau đà tăng của thị trường chứng khoán là một nỗi lo dai dẳng. China Vanke, một nhà phát triển bất động sản lớn do nhà nước hậu thuẫn, đang tìm kiếm sự chấp thuận của trái chủ để hoãn thanh toán khoản vay 2 tỷ nhân dân tệ ($282.6 triệu) trái phiếu nội địa. Đây sẽ là lần gia hạn đầu tiên của công ty, và điều này đang làm dấy lên những lo ngại mới về tình hình nợ của ngành bất động sản.

Crypto Phục Hồi: Bitcoin Trên Đà Di Chuyển

Bitcoin đã lấy lại đà sau những yếu kém gần đây, giao dịch trên mức 87.60K đô la vào thứ Năm—tăng 0.27% trong ngày—và đang hướng tới việc kết thúc chuỗi giảm giá kéo dài bốn tuần. Giá vàng duy trì ổn định ở mức 4,164.81 đô la mỗi ounce sau khi tăng 0.8% trong phiên trước.

Kết Luận

Giao dịch trong tuần này—rút ngắn do kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn—đã cho thấy tâm lý có thể thay đổi nhanh như thế nào. Sự mở lòng rõ ràng của Fed về khả năng nới lỏng tháng 12, kết hợp với dữ liệu thị trường lao động, đang định hình lại kỳ vọng trên khắp châu Á. Trong khi đó, tình hình yên Nhật và những lo ngại về bất động sản Trung Quốc nhắc nhở chúng ta rằng không phải mọi thứ trong câu chuyện vĩ mô đều tích cực. Đối với các nhà giao dịch, đó là lời nhắc nhở để luôn linh hoạt khi các chính sách và xu hướng thay đổi.