Cổ phiếu AI tăng mạnh trong năm 2024: Những công ty nào chiếm lĩnh cơn sốt công nghệ?

Ngành trí tuệ nhân tạo đã bùng nổ trở thành một trong những cơ hội đầu tư hấp dẫn nhất của năm 2024. Với hiện tượng ChatGPT kích hoạt dòng chảy vốn toàn cầu và việc triển khai liên tục các ứng dụng AI thế hệ mới, các nhà đầu tư đang cố gắng xác định xem cổ phiếu AI nào thực sự có tiềm năng tăng trưởng bền vững so với những cuộc đầu cơ dựa trên hype.

Cơ hội cổ phiếu AI: Đà thị trường là có thật

Sự ra mắt bùng nổ của ChatGPT vào cuối năm 2022—thu hút hơn 100 triệu người dùng chỉ trong hai tháng—đánh dấu một bước ngoặt cho toàn bộ ngành công nghệ. Làn sóng AI đã rõ ràng: các khoản đầu tư vào các startup AI sinh tạo tăng 65% trong năm 2023, trong khi Chỉ số Chíp Philadelphia tăng hơn 60% kể từ đầu năm 2023, vượt xa mức tăng 25,91% của S&P 500.

Các con số kể câu chuyện. Giá trị thị trường AI toàn cầu đạt 515,31 tỷ USD năm 2023, dự kiến sẽ đạt 621,19 tỷ USD vào năm 2024 và đáng kinh ngạc là 2.740,46 tỷ USD vào năm 2032 (tăng trưởng CAGR 20,4%). Đây không phải là những con số mang tính đầu cơ—chúng phản ánh sự chuyển đổi công nghiệp thực sự trong các lĩnh vực y tế, tài chính, sản xuất và giáo dục.

Các ông lớn công nghệ đang thắng lớn

NVIDIA là người hưởng lợi lớn nhất, với mức tăng cổ phiếu vượt quá 230% trong năm 2023. Doanh thu quý 2 năm 2023 của gã khổng lồ chíp bán dẫn đạt 13,5 tỷ USD (gấp đôi so với cùng kỳ năm trước), trong khi doanh thu trung tâm dữ liệu—được thúc đẩy bởi nhu cầu chip AI—đạt kỷ lục 10,32 tỷ USD. Hướng dẫn quý 3 dự kiến sẽ tăng thêm 170% doanh thu lên $16 tỷ USD, thể hiện nhu cầu không ngừng đối với hạ tầng tính toán AI.

Microsoft đã đầu tư $1 tỷ USD vào OpenAI từ năm 2019 và nhân đôi khoản đầu tư này với một cam kết $10 tỷ USD vào năm 2023, nắm giữ 49% cổ phần. Việc tích hợp chiến lược công nghệ GPT vào bộ Office của Microsoft đã tạo ra Microsoft 365 Copilot, trong khi công cụ tìm kiếm Bing của họ hiện có hơn 100 triệu người dùng hoạt động hàng ngày. Cổ phiếu Microsoft tăng hơn 35% trong năm 2023.

Alphabet (Google) đã phản ứng bằng cách ra mắt chatbot Bard của riêng mình và duy trì vị thế dẫn đầu trong nghiên cứu AI. Cổ phiếu của gã khổng lồ tìm kiếm đã tăng hơn 50% trong năm 2023, tận dụng các khả năng AI nền tảng tích hợp trong các thuật toán tìm kiếm cốt lõi. Google cũng phát triển các chip AI độc quyền như Google Tensor để giảm phụ thuộc vào các nhà cung cấp bên ngoài.

Amazon định vị mình tại giao điểm của hạ tầng đám mây và triển khai AI. Với AWS chiếm lĩnh dịch vụ đám mây doanh nghiệp và mở rộng khả năng GenAI, Amazon đã thu lợi lớn từ làn sóng AI, với lợi nhuận cổ phiếu khoảng 78% trong năm 2023.

Ngoài các tên tuổi lớn

Advanced Micro Devices (AMD) hưởng lợi trực tiếp từ nhu cầu ChatGPT, với Bloomberg báo cáo đơn đặt hàng GPU tăng vọt. Là đối thủ chính của NVIDIA trong lĩnh vực tính toán hiệu suất cao, AMD đã tăng 73% trong năm 2023.

Meta Platforms cam kết đầu tư vào AI là “lĩnh vực đầu tư lớn nhất trong năm 2024,” phát triển dòng mô hình ngôn ngữ Llama và trợ lý AI Meta, đồng thời triển khai kính thông minh tích hợp AI. Doanh thu quảng cáo quý 4 của công ty đạt 38,7 tỷ USD, tăng trưởng 24% so với cùng kỳ nhờ tối ưu hóa AI. Cổ phiếu Meta tăng 104% trong năm 2023.

ServiceNow đầu tư mạnh vào khả năng AI sinh tạo và thiết lập liên minh chiến lược với Microsoft, phân bổ $1 tỷ USD qua ServiceNow Ventures để hỗ trợ các công ty AI hướng tới tự động hóa doanh nghiệp. Cổ phiếu tăng 64,91% trong năm 2023.

C3.ai hoạt động như một nhà cung cấp phần mềm AI doanh nghiệp với hơn 40 ứng dụng triển khai cho khách hàng. Các mối quan hệ đối tác với Google, Amazon và Microsoft giúp nó định vị trong lĩnh vực AI B2B sinh lợi. Dù chưa có lợi nhuận, ban lãnh đạo đặt mục tiêu có dòng tiền dương và lợi nhuận không GAAP vào năm 2024.

Adobe âm thầm tích hợp AI sinh tạo vào bộ sáng tạo của mình, dự báo doanh thu 21,4 tỷ USD cho năm tài chính 2024. Lợi nhuận cổ phiếu 42,51% phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào đổi mới sản phẩm dựa trên AI của công ty.

IBM củng cố danh mục AI của mình qua việc mua lại HashiCorp và thể hiện khả năng tạo dòng tiền tự do mạnh mẽ. Gã khổng lồ công nghệ trả cổ tức này đã tăng 39,38% trong năm 2023.

Hiểu rõ chuỗi cung ứng AI

Các nhà đầu tư tinh ý nhận ra rằng cổ phiếu AI không phải là một thể thống nhất. Chuỗi ngành hoạt động qua ba tầng:

Upstream: Các nhà sản xuất chip (NVIDIA, AMD, TSMC) cung cấp bộ não tính toán. Đây là nơi khan hiếm tạo ra định giá cao.

Midstream: Các nhà sản xuất máy chủ (Quanta, Dell, Ingram Micro) lắp ráp hạ tầng để hỗ trợ khối lượng công việc AI.

Downstream: Các công ty phần mềm và AI (Microsoft, Google, OpenAI) xây dựng các ứng dụng dành cho người tiêu dùng và doanh nghiệp.

Các nhà đầu tư thông minh thường nhắm vào các lĩnh vực upstream nơi các nút thắt tạo ra sức mạnh định giá, nhưng các cơ hội downstream lại có thị trường lớn hơn.

Các cân nhắc về thời điểm đầu tư

Chỉ số Chíp Philadelphia đang giao dịch ở mức định giá cao sau đà tăng hơn 60%. Lợi suất trái phiếu tăng đã gây áp lực lên các hệ số định giá cổ phiếu AI, mặc dù việc bình thường hóa lãi suất dự kiến sẽ giúp giảm bớt áp lực này. Một số cổ phiếu AI—đặc biệt là C3.ai và các công ty phần mềm chưa có lợi nhuận khác—đối mặt rủi ro điều chỉnh lớn nếu tăng trưởng không như kỳ vọng.

Các câu hỏi chính trước khi đầu tư:

• Tỷ lệ phần trăm doanh thu của công ty thực sự đến từ AI so với các hoạt động truyền thống là bao nhiêu?
• Công ty có vị thế phòng thủ trong chuỗi cung ứng AI không?
• Định giá có hợp lý dựa trên lợi nhuận hiện tại và dự kiến không?

Câu chuyện lạc quan vẫn còn nguyên vẹn

Dù còn nhiều lo ngại về định giá, các yếu tố nền tảng dài hạn hỗ trợ hiệu suất cổ phiếu AI vẫn rất hấp dẫn. Ảnh hưởng của AI đến năng suất, sự xuất hiện của các ứng dụng đột phá ngoài ChatGPT, các sáng kiến hỗ trợ của chính phủ toàn cầu, và hạ tầng 5G cho phép triển khai AI tại biên đều hướng tới tăng trưởng bền vững theo chu kỳ.

Các mốc phát triển AI quan trọng theo dõi trong năm 2024 cho thấy ngành vẫn còn trong giai đoạn đầu. Các công ty giải quyết các vấn đề thực sự—từ chẩn đoán y tế, phát hiện gian lận tài chính đến tối ưu hóa sản xuất—sẽ là những người chiến thắng thực sự.

Kết luận

Năm 2024 mang đến những cơ hội thực sự trong cổ phiếu AI, nhưng không phải tất cả đều như nhau. NVIDIA, Microsoft và Alphabet thể hiện khả năng thực thi xuất sắc trong chuỗi cung ứng. Các nhà đầu tư tăng trưởng nên nhìn xa hơn các mức định giá quá cao để xác định các công ty có lợi thế cạnh tranh thực sự, khả năng sinh lợi và tiếp xúc với các ứng dụng AI có nhu cầu cao.

Chuyển đổi ngành công nghiệp toàn cầu của ngành AI vẫn đang diễn ra. Với những ai có khả năng chịu rủi ro phù hợp và thời gian đầu tư dài hạn, việc phân bổ cổ phiếu AI chọn lọc vẫn là hợp lý—chỉ cần tránh bắt đáy các cổ phiếu đầu cơ dựa trên hype.