Tại sao vàng kỹ thuật số Bitcoin lại thua xa vàng thật?

Trong 5 năm qua, Bitcoin đã vượt xa vàng gần 10 lần với mức tăng hơn 1000%, nhiều lần đứng đầu danh sách tài sản mạnh nhất trong năm. Tuy nhiên, đến năm 2025, kịch bản hoàn toàn đảo chiều: vàng tăng hơn 50% kể từ tháng 1, trong khi Bitcoin chỉ tăng 15%.

Bà cô mua vàng từ sớm đã cười, các nhà giao dịch ưu tú trong ngành tiền mã hóa im lặng.

Điều kỳ quặc hơn nữa là, vàng và Bitcoin dường như đã bước vào thế giới song song: vàng tăng, Bitcoin giảm; Bitcoin giảm, vàng tăng.

Ngày 21 tháng 10, vàng chịu cú sốc lớn, giảm 5% trong ngày, còn Bitcoin như được tiêm adrenaline, thay đổi đà giảm, bắt đầu tăng…

Tại sao Bitcoin, được gọi là vàng kỹ thuật số, lại mất liên kết với vàng vật chất?

Mua vàng trong thời loạn

Năm 2025, ai là người mua vàng điên cuồng nhất? Không phải nhà đầu tư nhỏ lẻ, không phải tổ chức, mà là các ngân hàng trung ương các quốc gia trên toàn thế giới.

Dữ liệu không nói dối: Năm 2024, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 1045 tấn vàng, liên tục vượt mốc nghìn tấn trong ba năm liên tiếp.

Theo dữ liệu quý 2 năm 2025 của Hiệp hội Vàng Thế giới công bố, Ba Lan đã tăng thêm 18.66 tấn, Kazakhstan theo sát với 15.65 tấn, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc ổn định, tăng 6.22 tấn…

Tại sao lại là các nước đang phát triển tăng dự trữ vàng?

Hãy xem tỷ lệ dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương các quốc gia, các nước phát triển và các nước đang phát triển hoàn toàn là hai thế giới:

Mỹ dự trữ 77.85% tài sản là vàng, với 8133 tấn, dẫn đầu rõ rệt so với Đức thứ hai với 3350 tấn, tiếp theo là Ý và Pháp, lần lượt sở hữu 2452 tấn và 2437 tấn vàng.

Dự trữ vàng của Ngân hàng Trung ương Trung Quốc chỉ chiếm 6.7% tổng dự trữ tài sản, nhưng về số lượng tuyệt đối đã đạt 2299 tấn, và vẫn đang tiếp tục tăng.

So sánh này rõ ràng: các quốc gia thị trường mới nổi còn rất nhiều dư địa để tăng dự trữ vàng, các nền kinh tế như Trung Quốc, tỷ lệ dự trữ vàng còn chưa đến 7%, trong khi các nước phát triển ở châu Âu và Mỹ thường trên 70%. Điều này giống như một bài học bổ sung, khoảng cách càng lớn, động lực để bắt kịp càng mạnh mẽ.

Điều đáng kinh ngạc là, tỷ lệ mua vàng của các ngân hàng trung ương trong tổng cầu đã tăng từ dưới 10% của thập niên 2000 lên đến 20%, trở thành một trong những yếu tố quan trọng nâng đỡ giá vàng.

Tại sao các ngân hàng trung ương đột nhiên lại mê vàng đến vậy? Câu trả lời rất đơn giản: thế giới đang hỗn loạn, đô la Mỹ không còn đáng tin cậy.

Xung đột Nga-Ukraine, tình hình Trung Đông, căng thẳng thương mại Trung-Mỹ… thế giới trở nên hỗn loạn như thời chiến quốc.

Trong thời gian dài, đô la Mỹ là dự trữ ngoại hối cốt lõi của các ngân hàng trung ương, đồng thời cũng đóng vai trò phòng tránh rủi ro, nhưng giờ đây Mỹ đang bận rộn với chính mình, nợ công hiện tại là 36 nghìn tỷ USD, tỷ lệ so với GDP đạt 124%, chính quyền Trump bất ổn, tạo ra kẻ thù bên ngoài, chia rẽ nội bộ…

Đặc biệt sau khi xung đột Nga-Ukraine bùng phát, khi Mỹ có thể dễ dàng đóng băng dự trữ ngoại hối của các nước khác, các quốc gia nhận thức rõ: chỉ có vàng trong két sắt của chính mình mới là tài sản thực sự thuộc về mình.

Dù vàng không sinh lời, nhưng ít nhất không thể đột nhiên “biến mất” do chính sách của một quốc gia nào đó.

Dù là cá nhân hay quốc gia, vàng đều là một phương án phòng ngừa rủi ro, thế giới càng hỗn loạn, vàng càng được săn đón, nhưng khi có tin như “Chiến tranh Nga-Ukraine có thể kết thúc”, việc vàng giảm giá mạnh là điều dễ hiểu.

Vàng kỹ thuật số hay Tesla kỹ thuật số?

Năm 2025, tài sản có thể kỳ quặc nhất chính là Bitcoin, với câu chuyện dài hạn là “vàng kỹ thuật số”, nhưng lại sống như “Tesla kỹ thuật số”.

Dữ liệu của Ngân hàng Standard Chartered cho thấy, mối liên hệ giữa Bitcoin và Nasdaq hiện đạt tới 0.5, thậm chí còn lên tới 0.8 vào đầu năm. Còn mối liên hệ với vàng? Chỉ có 0.2, thậm chí đầu năm còn bằng 0.

Nói cách khác, Bitcoin hiện đang gắn bó với cổ phiếu công nghệ, khi Nasdaq tăng thì nó cũng tăng, Nasdaq giảm thì nó cũng giảm.

Mọi thứ đều có nguyên nhân.

Dưới sự thúc đẩy của chính quyền Trump, thái độ của Mỹ đối với Bitcoin từ “tà đạo phi pháp” đã chuyển sang “hoan nghênh”. Năm 2024, ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt, chính thức đưa Bitcoin vào hệ thống đô la Mỹ.

Điều này ban đầu là tin tốt, chứng tỏ vị thế hợp pháp của Bitcoin. Nhưng vấn đề là, khi bạn trở thành một phần của hệ thống, bạn sẽ rất khó để chống lại hệ thống đó.

Điều hấp dẫn ban đầu của Bitcoin chính là tinh thần phản kháng, không dựa vào chính phủ nào, không bị kiểm soát bởi ngân hàng trung ương nào.

Nhưng giờ thì sao? Các ông lớn như BlackRock đã trở thành những người mua lớn nhất trên thị trường, biến động của Bitcoin phụ thuộc hoàn toàn vào thái độ của Fed và Trump, đến mức các nhà giao dịch tiền mã hóa phải thức đêm nghe phát biểu của Powell và Trump, tự biến mình thành các chuyên gia phân tích vĩ mô đô la.

Về mặt nhận thức, ở nhiều nơi trên thế giới, Bitcoin vẫn còn trong giai đoạn “Cái quái gì thế này”, còn vàng đã trở thành thứ “bà nội tôi cũng thích”.

Các bà cô Trung Quốc đeo vòng vàng, dây chuyền vàng, có thể sở hữu nhiều hơn tất cả các người nắm giữ Bitcoin trên toàn cầu.

So với vàng, Bitcoin trẻ trung hơn, còn rất nhiều con đường truyền giáo phía trước.

Tay trái cầm vàng, tay phải cầm Bitcoin

Nhiều người thích chọn giữa vàng và Bitcoin, nhưng các nhà đầu tư thông minh biết đây là một câu hỏi điền vào chỗ trống.

Dù các ngân hàng trung ương các quốc gia trên thế giới đang điên cuồng mua vàng, giá vàng vẫn tăng vọt, nhưng quá trình này không thể kéo dài mãi mãi. Khi giá vàng đạt đến mức cao nhất định, các vấn đề về lưu trữ, vận chuyển và giao nhận vàng vật chất sẽ xuất hiện, lúc đó lợi thế của Bitcoin sẽ nổi bật.

Hãy tưởng tượng một tình huống cụ thể, một quốc gia bùng nổ chiến tranh, giới nhà giàu phát hiện vàng quá nặng, quá dễ bị lộ, không thể chuyển đổi tài sản nhanh chóng. Lúc này, Bitcoin trong ví phần cứng trở thành lựa chọn tối ưu, đã từng xảy ra điều này ở Nga.

Nói đơn giản, vàng là “kho chứa giá trị cồng kềnh”, còn Bitcoin là “kho chứa giá trị nhẹ nhàng”.

Nếu giá vàng đạt đến một mức cao cực kỳ đáng sợ, dòng tiền cần tìm kiếm một phương án thay thế có tính chất tương tự nhưng giá rẻ hơn, trong trường hợp này, Bitcoin có cơ hội dần thoát khỏi sức hút của đô la Mỹ và Trump, thu hút dòng vốn từ vàng, và hướng tới “vàng kỹ thuật số”.

Tổng kết lại, mối quan hệ giữa Bitcoin và vàng không nên hiểu là ai thay thế ai, mà là sự kế thừa và tiến hóa.

Vàng là ký ức về của cải của nhân loại, Bitcoin là hình dung về của cải trong kỷ nguyên số.

Bà cô 70 tuổi mua trang sức vàng, lập trình viên 25 tuổi tích trữ Bitcoin, tất cả đều hướng tới một tương lai tươi sáng. **$GODS $ASR **