Dấu hiệu hỗn hợp của Fed khiến USD/JPY duy trì quanh mức 156.50, triển vọng tăng lãi suất của BoJ hỗ trợ đồng yên

Vị trí thị trường quanh 156.50 phản ánh các câu chuyện chính sách mâu thuẫn

Cặp USD/JPY đang củng cố gần mức 156.50 khi các nhà giao dịch điều hướng các thông điệp trái chiều phát ra từ các nhà hoạch định chính sách Mỹ và Nhật Bản. Trong phiên giao dịch châu Á bắt đầu vào thứ Hai, đồng đô la duy trì đà yếu ớt mặc dù nhận được một số hỗ trợ từ việc điều chỉnh lại triển vọng của Fed.

Các quan chức Fed đưa ra bình luận thận trọng nhưng lạc quan

Sự thay đổi gần đây trong giọng điệu của Cục Dự trữ Liên bang đã tạo ra một bối cảnh tinh tế cho biến động tiền tệ. Chủ tịch Fed Boston Susan Collins nhấn mạnh rằng chính sách tiền tệ hiện tại “đang ở đúng vị trí”, gợi ý về khả năng tạm dừng chu kỳ cắt giảm lãi suất. Tương tự, Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan ủng hộ việc ngân hàng trung ương duy trì lập trường hiện tại “trong một khoảng thời gian” để đánh giá đúng các hậu quả đối với điều kiện kinh tế.

Biên bản chính sách tháng 10 năm 2025 đã củng cố câu chuyện này, với phần lớn các thống đốc Fed bày tỏ hoài nghi về việc giảm lãi suất vào tháng 12. Cách tiếp cận thận trọng hơn này đã giúp đồng đô la có phần ổn định hơn.

Tuy nhiên, câu chuyện này đối mặt với lực đối lập từ Chủ tịch Fed New York John Williams, người đã báo hiệu vào thứ Sáu rằng việc giảm lãi suất vẫn khả thi “trong những tuần tới” mà không gây nguy hiểm cho mục tiêu lạm phát. Những tín hiệu hỗn hợp này đã tạo ra sự không chắc chắn về hướng đi của đồng đô la trong ngắn hạn.

Lời lẽ can thiệp của Nhật Bản và kỳ vọng tăng lãi suất làm mờ bức tranh

Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đang đứng trước một điểm ngoặt. Thống đốc Kazuo Ueda đã phát đi nhiều tín hiệu cho thấy khả năng thắt chặt chính sách có thể diễn ra vào tháng 12 hoặc tháng mở đầu của năm 2026. Một khảo sát của Reuters cho thấy hơn một nửa số nhà kinh tế được khảo sát dự đoán rằng BoJ sẽ tăng lãi suất lên 0.75% vào tháng 12, so với kỳ vọng rộng hơn của thị trường về hành động trong cuối năm 2025 hoặc đầu năm 2026.

Thêm vào đó, áp lực lên đồng yên từ phía khác, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama đã công khai thừa nhận vào thứ Sáu rằng các biện pháp can thiệp ngoại hối vẫn “trong tầm tay” để đối phó với “biến động quá mức và vị thế đầu cơ.” Lời lẽ này từ Tokyo đã thực sự giới hạn đà tăng của cặp tỷ giá đô la-yên.

Ngân hàng Nhật Bản đã giữ lãi suất ở mức 0.5% kể từ đầu năm, nhưng các nhà tham gia thị trường hiện đang định giá một bước đi hawkish hơn trong thời gian tới.

Dữ liệu phát hành và các mức kỹ thuật sẽ định hướng giao dịch ngắn hạn

Sự chú ý sẽ chuyển sang dữ liệu Chỉ số Giá Sản xuất của Mỹ tháng 9 sẽ được công bố trong tuần này, với các nhà đầu tư tìm kiếm thêm manh mối về khả năng kéo dài của lạm phát. Sự kết hợp của các số liệu kinh tế này, cùng với các tín hiệu từ BoJ và khả năng can thiệp ngoại hối của Nhật Bản, sẽ xác định phạm vi giao dịch và khả năng bứt phá của cặp tỷ giá quanh mức 156.50.