Cược cắt giảm lãi suất của Fed mờ nhạt khi Yen giảm xuống mức thấp nhất trong chín tháng

Thay Đổi Thị Trường Ngược Chiều Với Kỳ Vọng Giảm Lãi Suất

Yên Nhật đã giảm xuống mức chưa từng thấy trong hơn chín tháng, giao dịch ở mức 155.29 so với đô la khi các nhà đầu tư ngày càng từ bỏ hy vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 10 tháng 12. Sự đảo chiều trong tâm lý này phản ánh sức mạnh của đồng đô la Mỹ, đã tăng đáng kể khi kỳ vọng của nhà đầu tư về nới lỏng tiền tệ đã giảm mạnh.

Xác suất giảm lãi suất 25 điểm cơ bản đã co lại rõ rệt, với hợp đồng tương lai quỹ Fed hiện định giá chỉ còn 43% khả năng xảy ra—một sự giảm mạnh so với 62% chỉ bảy ngày trước. Sự thay đổi này nhấn mạnh việc thị trường đã điều chỉnh lại dự báo về chính sách của Fed dựa trên các tín hiệu kinh tế hỗn hợp.

Chính Phủ Nhật Bản Gửi Thông Điệp Báo Động

Sự mất giá mạnh của yên đã gây ra cảnh báo tại Tokyo. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama bày tỏ lo ngại về “những biến động một chiều, nhanh chóng” trên thị trường ngoại hối và cảnh báo về các hậu quả tiềm tàng đối với nền kinh tế. Trong khi đó, Thủ tướng Sanae Takaichi đã sắp xếp cuộc họp với Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda để thảo luận về sự biến động của đồng tiền.

Thị Trường Lao Động Gây Lo Ngại

Ở phía dưới bề mặt, thị trường lao động Mỹ đang phát ra các tín hiệu cảnh báo khiến Fed phải xem xét lại lộ trình chính sách của mình. Phó Chủ tịch Fed Philip Jefferson mô tả tình hình việc làm là “chậm chạp,” lưu ý rằng tuyển dụng của các doanh nghiệp đã chậm lại trong bối cảnh tái cơ cấu tổ chức và tự động hóa tăng tốc. Các lo ngại về sa thải đã làm phức tạp thêm tình hình, gợi ý về một sự thay đổi tiềm năng trong xu hướng tuyển dụng.

Báo cáo bảng lương tháng 9 được mong đợi vào thứ Năm tới dự kiến sẽ cung cấp những hiểu biết quan trọng về các động thái của thị trường lao động này và có thể ảnh hưởng thêm đến kỳ vọng về quyết định của Fed vào tháng 12.

Cảnh Quan Tiền Tệ Toàn Cầu

Ngoài những rắc rối của yên Nhật, các đồng tiền lớn khác cũng đã trải qua những khó khăn gần đây. Bảng Anh giảm 0.1% xuống còn $1.3149, ghi nhận phiên giảm thứ ba liên tiếp. Đồng euro giữ vững ở mức $1.1594, trong khi đô la Úc giảm xuống còn $0.6493. Đồng đô la New Zealand vẫn duy trì ở mức $0.56535.

Thị Trường Trái Phiếu Phản Ứng Trước Bất Ổn Kinh Tế

Thị trường trái phiếu Mỹ cũng phản ánh những lo ngại ngày càng tăng về kinh tế. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm 0.2 điểm cơ bản xuống còn 3.6039%, trong khi trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 0.6 điểm cơ bản lên 4.1366%, cho thấy sự thay đổi trong kỳ vọng về lãi suất ngắn hạn so với các trái phiếu dài hạn hơn.

Chuyện Gì Sẽ Xảy Ra Tiếp Theo

Theo các nhà phân tích của ING, ngay cả khi Fed quyết định giữ nguyên lãi suất trong tháng 12, đó có thể chỉ là một đợt tạm dừng tạm thời chứ không phải là một sự thay đổi chính sách căn bản. Đường hướng của dữ liệu việc làm và các chỉ số kinh tế rộng hơn sẽ đóng vai trò quyết định trong việc định hình hướng dẫn trong tương lai của Fed và vị trí của thị trường.