Phân tích xu hướng đồng franc Thụy Sĩ: Cơ hội đầu tư CHF trong bối cảnh định giá lại tài sản phòng hộ rủi ro năm 2025

Tại sao Franc Thụy Sỹ lại trở thành thị trường yêu thích?

Trong bối cảnh căng thẳng của tình hình thương mại toàn cầu, sức hút đầu tư của đồng Franc Thụy Sỹ (CHF) đang ngày càng tăng. Là một đồng tiền trú ẩn truyền thống, Franc Thụy Sỹ lâu dài hưởng lợi từ vị thế trung lập của Thụy Sỹ và môi trường chính trị kinh tế ổn định. Từ năm 2025 đến nay, khi chính sách thuế của Trump gây ra bán tháo các tài sản rủi ro toàn cầu, đồng Franc đã tăng giá so với đô la Mỹ hơn 10%, tỷ giá USD/CHF từ đầu năm là 0.9078 đã giảm xuống quanh mức 0.8 hiện tại.

Đợt tăng giá của Franc lần này chủ yếu xuất phát từ thái độ thận trọng của nhà đầu tư đối với triển vọng kinh tế toàn cầu. Quỹ Tiền tệ Quốc tế dự báo tăng trưởng GDP toàn cầu năm 2025 chỉ đạt 2.8%, tốc độ tăng trưởng chậm lại đã thúc đẩy dòng vốn chảy vào các tài sản rủi ro thấp. Các tổ chức phân tích dự đoán, trong vài tháng tới, tỷ giá USD/CHF còn có thể tiếp tục giảm, phản ánh kỳ vọng rộng rãi của thị trường về việc đồng Franc sẽ tăng giá.

Chính sách của Ngân hàng Trung ương Thụy Sỹ và liên kết tỷ giá

Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Thụy Sỹ (SNB) là yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến diễn biến của đồng Franc. Trong hai năm qua, ngân hàng đã trải qua sự chuyển đổi từ tăng lãi suất sang giảm lãi suất. Tháng 6 năm 2025, Ngân hàng Trung ương Thụy Sỹ đã hạ lãi suất chính sách xuống 0%, đây là lần đầu tiên kể từ khi kết thúc thời kỳ âm lãi suất vào cuối năm 2022.

Quyết định giảm lãi suất không đơn thuần là điều chỉnh chu kỳ kinh tế, mà còn nhằm giảm áp lực đồng Franc quá mức tăng giá do nhu cầu trú ẩn. Trong quá khứ, Ngân hàng Trung ương Thụy Sỹ từng gây chú ý với sự kiện “Black Swan” của đồng Franc vào năm 2015, khi ngân hàng đột ngột từ bỏ giới hạn tỷ giá EUR/CHF khiến thị trường biến động mạnh. Kỷ niệm này khiến thị trường càng chú ý hơn đến các phát ngôn và hành động của ngân hàng về thị trường ngoại hối.

Trong môi trường thị trường toàn cầu tương đối ổn định, Ngân hàng Trung ương Thụy Sỹ gần đây đã duy trì thái độ khá thụ động. Tuy nhiên, khi rủi ro và tâm lý rủi ro thay đổi, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các can thiệp của ngân hàng.

Vàng và Franc Thụy Sỹ: lựa chọn trú ẩn vừa giống vừa khác

Franc Thụy Sỹ và vàng đều được xem là các tài sản trú ẩn, nhưng tồn tại những khác biệt về bản chất. Kho dự trữ vàng của Thụy Sỹ là 1040 tấn, theo bình quân đầu người đứng đầu toàn cầu, nhưng quy mô dự trữ này đã không thay đổi nhiều trong nhiều năm.

Ngược lại, vàng là kim loại quý có tính chất hàng hóa, còn Franc Thụy Sỹ thuần túy là một loại tiền tệ. Trong quá trình hoạt động lịch sử, mối liên hệ giữa hai loại tài sản này không quá rõ ràng trong các chu kỳ lớn. Trong thời kỳ kinh tế ổn định, Franc thường biến động cùng chiều với các đồng tiền phi USD, còn vàng không nhất thiết phải có mối quan hệ nghịch chiều hoàn toàn với chỉ số USD. Tuy nhiên, trong thời kỳ hoảng loạn thị trường, Franc và vàng thể hiện sự đồng bộ rõ rệt — sau khủng hoảng tài chính 2008, cả hai đều tăng giá và đạt đỉnh vào khoảng năm 2011.

Điều này cho thấy, trong môi trường tâm lý rủi ro xấu đi, dù là vàng hay Franc, đều là các lựa chọn quan trọng để dòng vốn tìm nơi trú ẩn.

Ảnh hưởng sâu sắc của tình hình châu Âu đến diễn biến của Franc

Do vị trí địa lý và liên kết kinh tế, diễn biến của Franc cũng chịu ảnh hưởng lớn từ tình hình châu Âu. Tỷ giá EUR/CHF trong năm 2025 đã trải qua những biến động rõ rệt: Quý 1 do Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) trì hoãn giảm lãi suất, đồng Euro tạm thời mạnh lên, EUR/CHF tăng lên đỉnh trong năm là 0.9676; nhưng sang quý 2, khi chiến tranh thương mại Mỹ-Trung leo thang và rủi ro địa chính trị gia tăng, nhu cầu trú ẩn của Franc tăng cao, EUR/CHF giảm mạnh xuống quanh mức 0.94.

Kinh nghiệm từ các hoạt động của Ngân hàng Trung ương Thụy Sỹ cho thấy, khi dòng vốn lớn rút khỏi các tài sản euro, ngân hàng thường khó ngăn cản đà tăng giá của Franc. Điều này có nghĩa là, khi tình hình châu Âu ổn định, khả năng Franc tăng giá sẽ bị hạn chế, còn khi có biến động lớn, sức hút của Franc sẽ càng tăng, đặc biệt so với các đồng tiền châu Âu khác.

Triển vọng trung hạn của diễn biến đồng Franc Thụy Sỹ

Trong ngắn hạn, biến động của Franc chủ yếu chịu ảnh hưởng từ khác biệt chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương và dữ liệu kinh tế trong nước. Về dài hạn, giá trị cốt lõi của Franc nằm ở chức năng phòng hộ rủi ro — chọn Franc chính là chọn một công cụ phòng hộ, giúp danh mục đầu tư vận hành ổn định trong thời kỳ biến động.

Nếu giữ thái độ thận trọng đối với các diễn biến toàn cầu trong vài năm tới, Franc nên trở thành phần thiết yếu trong danh mục đầu tư. Về tỷ giá USD/CHF, thị trường dự đoán sẽ còn giảm nữa trong ngắn hạn. Đối với EUR/CHF, nếu ECB tiếp tục giảm lãi suất, Ngân hàng Thụy Sỹ duy trì can thiệp hoặc các sự kiện rủi ro toàn cầu gia tăng, EUR/CHF có thể tiếp tục giảm xuống dưới 0.90.

Các phương thức đầu tư Franc cho nhà đầu tư phổ thông

Các cách đầu tư vào Franc rất đa dạng, mỗi phương thức đều có ưu và nhược điểm. Giao dịch qua ngân hàng là phổ biến nhất nhưng chi phí cao nhất, do chênh lệch giá và hiệu quả giao dịch hạn chế, thường phù hợp với nhà đầu tư dài hạn. Giao dịch hợp đồng tương lai như hợp đồng hàng hóa của CME cung cấp đòn bẩy và khả năng giao dịch hai chiều, nhưng phức tạp hơn về việc giao hàng và chuyển đổi hợp đồng, phù hợp với nhà đầu tư chuyên nghiệp.

Giao dịch CFD (Hợp đồng chênh lệch) trong gần mười năm qua là phổ biến nhất trong cộng đồng nhà đầu tư cá nhân. CFD có yêu cầu ký quỹ thấp hơn, không cần chuyển đổi hợp đồng liên tục, và có thể giữ vị thế lâu dài linh hoạt. Các cặp chính như USD/CHF hay EUR/CHF đều có thể tự do lựa chọn. So với hợp đồng tương lai có quy chuẩn cố định và thời gian giao dịch hạn chế, CFD mang lại khả năng thao tác linh hoạt hơn.

Nhà đầu tư lướt sóng nên thực hiện giao dịch trong các khung giờ thị trường hoạt động sôi động nhất như khung giờ chồng chéo giữa phiên Âu và Mỹ (từ 21h tối đến 2h sáng theo giờ Bắc Kinh, cộng thêm 1 giờ vào mùa giờ mùa đông).

Tóm lại

Diễn biến của đồng Franc Thụy Sỹ trong bối cảnh toàn cầu hiện nay thể hiện giá trị đầu tư quan trọng. Khi chu kỳ tăng lãi suất của Fed gần kết thúc, rủi ro của ngành ngân hàng toàn cầu vẫn tiếp tục được giải tỏa, Franc dự kiến sẽ trở thành công cụ phòng hộ chủ chốt trong vài năm tới. Dù là dòng vốn lớn hay nhà đầu tư cá nhân, đều nên lựa chọn phương thức giao dịch phù hợp dựa trên quy mô vốn và khả năng chịu rủi ro của mình. Trong bối cảnh căng thẳng thương mại và bất ổn kinh tế vẫn còn, phân bổ một phần tài sản vào Franc sẽ là quyết định đầu tư sáng suốt.