Chính phủ Mỹ đứng trên bờ vực đóng cửa, dự đoán xu hướng đồng đô la đối mặt với bước ngoặt quan trọng

Tuần này thị trường tổng quan

Tuần trước (11/3-11/7), thị trường ngoại hối ổn định, chỉ số USD hơi yếu đi, giảm 0.16%. Đồng tiền phi USD thể hiện rõ sự phân hóa — Euro tăng 0.25%, Yen Nhật tăng 0.37%, Bảng Anh tăng nhẹ 0.05%, trong khi AUD chịu áp lực giảm 0.81%.

Dự đoán cắt giảm lãi suất của Fed tăng nhiệt, Euro sắp bật lại?

Bóng đen chính phủ đóng cửa dần tan biến, USD chịu áp lực giảm

Tuần trước, xu hướng EUR/USD thể hiện đà giảm rồi phục hồi, kết tuần tăng 0.25%. Sức yếu của USD là yếu tố chính thúc đẩy, trong khi chính phủ Mỹ đóng cửa đang dần giảm áp lực thanh khoản.

Thị trường phát đi nhiều tín hiệu tiêu cực — tỷ lệ sa thải của Mỹ trong tháng 10 tăng 175%, cao nhất trong 20 năm cùng kỳ. Tiếp đó, chỉ số niềm tin tiêu dùng Michigan tháng 11 lại xuống mức thấp nhất gần 3 năm, kỳ vọng về chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed rõ ràng tăng lên.

Dữ liệu mới nhất từ công cụ FedWatch của CME cho thấy, thị trường hiện dự đoán xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã tăng lên 62.6%, xác suất giữ nguyên là 37.4%. Sự thay đổi kỳ vọng này trực tiếp đẩy USD giảm.

Chuyển hướng chính sách hỗ trợ

Thượng viện Mỹ đã thông qua dự thảo ngân sách tạm thời ngày 9 tháng 11 để chấm dứt đình công chính phủ, mặc dù vẫn cần hoàn tất các thủ tục bỏ phiếu cuối cùng. Nhóm nghiên cứu của Morgan Stanley cho rằng, ngay khi chính phủ mở cửa trở lại nhanh chóng, Fed sẽ có đủ dữ liệu kinh tế để quyết định cắt giảm lãi suất tháng 12, xác suất trên 70%.

Chiến lược giao dịch ngắn hạn

Phân tích kỹ thuật, EUR/USD gặp kháng cự rõ rệt quanh đường trung bình 21 ngày tại 1.159, việc tiếp tục tăng sẽ gặp khó khăn. Nếu giá liên tục bị đẩy lùi tại mức này, rủi ro giảm sâu hơn sẽ tăng lên, mức hỗ trợ chính là đáy gần nhất 1.1468. Ngược lại, nếu vượt qua đường trung bình 21 ngày, đường trung bình 100 ngày tại 1.166 sẽ là thử thách tiếp theo.

Tuần này cần theo dõi sát diễn biến chính phủ Mỹ đóng cửa và dữ liệu giá tiêu dùng tháng 10. Nếu CPI và PPI được công bố đúng dự kiến, sẽ gây tác động lớn đến giao dịch EUR/USD.

Chính sách tài chính Nhật Bản gây rối thị trường, áp lực giảm giá Yen khó giải quyết

Mua trú ẩn ngắn hạn bảo vệ, xu hướng giảm dài hạn vẫn còn

Tuần trước, USD/JPY giảm 0.37%, tâm lý trú ẩn tăng cao là yếu tố chính. Tuy nhiên, đà tăng này cuối cùng chỉ là nhất thời, thị trường vẫn lo ngại về kế hoạch tài chính mở rộng của Thủ tướng Nhật Bản Cao Mại Saki, khiến đồng yên liên tục chịu áp lực bán tháo.

Dự báo của các tổ chức: Yen Nhật giảm mạnh vào cuối năm

Dự báo mới nhất của JPMorgan và Mizuho Securities đều hướng về một kịch bản chung — Yen Nhật sẽ giảm mạnh. JPMorgan dự đoán cuối tháng 12 năm 2025, tỷ giá USD/JPY sẽ xuống còn 156 (trước đó dự đoán là 142), Mizuho Securities cũng dự báo ở mức 156.

Chuyên gia phân tích trưởng của ngân hàng Mitsubishi UFJ, Ino Tetsuo, nhận định: “Chưa thể xóa bỏ cảnh giác về chính sách tài chính mở rộng của Saki cho đến khi ngân sách cuối cùng của chính phủ được xác định, điều này dễ dẫn đến làn sóng bán tháo đồng yên.”

Rủi ro can thiệp của chính phủ tăng lên, nhưng khả năng hành động ngắn hạn hạn chế

Khi đồng yên tiếp tục yếu đi, rủi ro can thiệp của Ngân hàng Nhật Bản vào thị trường ngoại hối thực sự tăng lên. Tuy nhiên, quan điểm chung là khả năng can thiệp thực tế trong ngắn hạn vẫn thấp. Lần cuối cùng Nhật Bản can thiệp để ổn định đồng yên là vào tháng 7 năm ngoái, khi tỷ giá USD/JPY khoảng 160.

Phân tích kỹ thuật và cơ hội giao dịch

USD/JPY vẫn duy trì trên đường trung bình 21 ngày, đà tăng vẫn còn mạnh. Nếu có thể vượt qua đỉnh tuần trước tại 154.50, sẽ mở ra không gian tăng trưởng rộng hơn. Ngược lại, nếu bị cản tại mức này, rủi ro giảm sẽ lớn hơn, đường trung bình 21 ngày tại 152.60 sẽ là hỗ trợ quan trọng.

Tuần này, chú ý các dữ liệu kinh tế Mỹ, các phát biểu của Ngân hàng Nhật Bản và các quan chức của Fed, tất cả đều có thể ảnh hưởng đến dự đoán xu hướng USD.