XAU/USD, dựa trên xu hướng của các chỉ số kinh tế Mỹ, dự kiến sẽ dao động quanh mức 4.300 đô la… tiến trình đàm phán hòa bình là yếu tố biến động

Thứ Ba, châu Á, vàng được giao dịch quanh mức 4.305 đô la, duy trì trên mức 4.300 đô la, nhưng xu hướng trong tương lai có khả năng bị quyết định bởi các chỉ số kinh tế quan trọng của Mỹ sẽ công bố hôm nay(Đỉnh cao sau ngày 21 tháng 10).

Trong bối cảnh rủi ro địa chính trị ngày càng giảm dần, sự khác biệt trong cách thị trường diễn giải chính sách của Fed đang thúc đẩy xu hướng giữ giá của vàng trở nên sớm hơn.

Các nhà đầu tư lo ngại rằng tiến trình đàm phán hòa bình Ukraine sẽ làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản an toàn, trong khi nếu xuất hiện tín hiệu yếu của nền kinh tế, các cược về cắt giảm lãi suất sẽ gia tăng trở lại, có thể khiến vàng thử thách mức tăng thêm.

Thận trọng của Fed so với diễn giải tích cực của thị trường: kỳ vọng cắt giảm lãi suất đang chia rẽ giữa ‘bước nhỏ’ và các mức khác nhau

Dù tuần trước Fed đã quyết định cắt giảm lãi suất lần thứ ba trong năm và đề xuất kịch bản cắt giảm thêm trong năm tới, quan điểm về lộ trình chính sách tiền tệ vẫn còn xung đột. Đường trung bình dự báo của Fed(SEP) cho thấy chỉ một lần cắt giảm 25 điểm cơ bản đến cuối năm 2026, nhưng thị trường tài chính đã phản ánh khả năng ít nhất hai lần cắt giảm đến cuối năm.

Khi lãi suất giảm, chi phí cơ hội của việc giữ vàng, một tài sản không sinh lãi, sẽ giảm, do đó tín hiệu nới lỏng chính sách này mang lại lợi thế cấu trúc cho nhu cầu vàng. Tuy nhiên, do phạm vi của việc cắt giảm thêm chưa được xác định rõ, vàng thể hiện các bước đi thận trọng theo từng tín hiệu chính sách khi mỗi lần công bố.

Các chỉ số kinh tế chính ngày hôm nay sẽ định hướng mức tăng của giá vàng

Các chỉ số kinh tế của Mỹ bị trì hoãn do chính phủ đóng cửa sẽ đồng loạt được công bố vào thứ Ba, trong đó có việc làm phi nông nghiệp(NFP), doanh số bán lẻ, chỉ số quản lý mua hàng(PMI) đang thu hút sự chú ý của thị trường.

Khi dữ liệu cho thấy rõ tín hiệu chậm lại của nền kinh tế, thị trường sẽ đánh giá lại nhu cầu cắt giảm lãi suất của Fed, từ đó củng cố các cược giảm lãi suất. Trong trường hợp này, vàng có khả năng thử thách các mức giá cao hơn hiện tại và mở rộng đà tăng.

Ngược lại, nếu các chỉ số việc làm và tiêu dùng vượt dự kiến, và các chỉ số kinh tế khác cho thấy sự vững chắc, thị trường sẽ cho rằng “Fed ít có lý do để thúc đẩy chính sách nới lỏng nhanh chóng”. Điều này có thể dẫn đến việc đồng đô la phục hồi và điều chỉnh phần nào mức tăng ngắn hạn của vàng.

Tiến trình đàm phán hòa bình Ukraine: Nguy cơ sớm giảm bớt rủi ro về việc giảm giá trị của các tài sản an toàn

Việc duy trì nhu cầu liên tục đối với vàng như một tài sản an toàn phụ thuộc lớn vào rủi ro địa chính trị. Tuy nhiên, khi kỳ vọng tiến triển trong đàm phán hòa bình Ukraine tăng lên, quá trình loại bỏ các yếu tố rủi ro này khỏi giá thị trường có thể bắt đầu.

Các quan chức Mỹ đã công khai nói rằng đàm phán với Ukraine “gần như đã đi đến giai đoạn cuối cùng”, nhưng các vấn đề về lãnh thổ và đảm bảo an ninh vẫn chưa được giải quyết. Do đó, kỳ vọng thành công của đàm phán tăng lên, nhưng còn xa mới loại bỏ hoàn toàn rủi ro, điều này có thể hạn chế đỉnh giá của vàng.