Phân tích giá vàng và các yếu tố thúc đẩy thị trường ngày 7 tháng 11

Xu hướng giá và các mức kỹ thuật: Đọc hiểu cân bằng hiện tại

Thị trường vàng từ khi mở cửa giao dịch thứ Sáu đã có bước khởi đầu tích cực vượt qua ngưỡng 3,996 USD/ounce, được hỗ trợ bởi sự giảm đồng USD cùng lúc, mất khoảng 0.5% lợi nhuận sau khi đạt đỉnh cao chưa từng thấy trong bốn tháng. Tăng trưởng của hợp đồng giao ngay 0.5% và hợp đồng kỳ hạn tháng 12 gần mức 4,004 USD dự báo thị trường đang cố gắng xây dựng nền tảng ổn định mới trước khi có các động thái lớn hơn.

Về mặt kỹ thuật, vàng duy trì vị thế trên mức hỗ trợ quan trọng tại 3,928 USD, là ngưỡng đã nhiều lần chứng minh khả năng chặn đứng đợt giảm gần đây. Kháng cự vẫn còn mạnh tại 4,046 USD, vượt qua mức này là điều kiện cần thiết để lấy lại đà tăng hướng tới 4,100 và 4,150 USD. Chỉ số RSI(RSI) phục hồi nhẹ ở mức 53, cho thấy thị trường chưa đạt trạng thái quá mua, còn nhiều dư địa để tiếp tục tăng mà không bị áp lực bán tháo bắt buộc.

Suy giảm giá trị đồng USD và giảm lợi suất trái phiếu: Cải thiện điều kiện cho vàng

Sự tăng giá hiện tại của vàng liên quan trực tiếp đến sự giảm của chỉ số USD sau khi chạm đỉnh, khi các quỹ ngoại bắt đầu mua vào vàng sau một thời gian rút ròng do sức mạnh của đồng USD. Động thái này song song với sự giảm rõ rệt lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm, là tín hiệu thị trường đang đánh giá lại sức mạnh của nền kinh tế dựa trên các diễn biến mới nhất trong thị trường việc làm.

Sự kết hợp này của đồng USD yếu đi và lợi suất giảm tạo ra môi trường thuận lợi cho vàng như một tài sản phòng ngừa rủi ro, đặc biệt vì đây là tài sản không sinh lợi nhưng hưởng lợi từ kỳ vọng giảm lãi suất dự kiến. Mỗi yếu tố riêng lẻ có thể hỗ trợ giá, nhưng khi kết hợp lại, chúng tạo ra động lực rõ ràng cho xu hướng tăng giá.

Dữ liệu thị trường việc làm và lo ngại về tăng trưởng kinh tế chậm lại

Các chỉ số cho thấy thị trường lao động Mỹ yếu đi nhanh hơn dự kiến trước đó. Các số liệu mới nhất cho thấy mất việc làm trong tháng 10 đặc biệt ở các lĩnh vực chính phủ và bán lẻ, trong khi kế hoạch sa thải đã vượt quá 150 nghìn việc làm, mức cao nhất trong hơn hai mươi năm.

Sự giảm mạnh trong hoạt động tuyển dụng đã khiến thị trường nâng dự đoán về khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 12 lên khoảng 69% so với 60% của phiên trước, phản ánh sự chuyển biến nhanh chóng trong kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Trong bối cảnh này, vàng tìm thấy vùng mạnh rõ ràng, khi chi phí giữ vàng tương đối thấp và nhu cầu phòng ngừa gia tăng do bất ổn kinh tế ngày càng lớn.

Chính phủ đóng cửa dài hạn: Nguồn thêm của bất ổn

Việc chính phủ đóng cửa liên tục trong 37 ngày đã buộc thị trường dựa nhiều vào dữ liệu từ khu vực tư nhân, trong khi nhiều số liệu chính thức còn thiếu. Tình trạng này không chỉ là một vấn đề hành chính mà còn ảnh hưởng thực tế đến các quyết định kinh tế và tiền tệ, đặc biệt khi các ngành quan trọng như hàng không dân dụng giảm công suất hoạt động.

Tình trạng bất ổn này làm tăng nhu cầu về các tài sản phòng thủ, trong đó vàng là lựa chọn hàng đầu để giữ giá trị trong thời kỳ không chắc chắn. Bất kỳ sự phức tạp nào thêm vào cũng có thể làm sâu sắc hơn xu hướng này.

Áp lực thị trường chứng khoán và phân bổ lại dòng tiền

Thị trường chứng khoán toàn cầu đang chịu áp lực rõ rệt trong phiên thứ Sáu, khi lo ngại về triển vọng chính sách tiền tệ gia tăng. Dù có những tín hiệu tích cực từ Cục Dự trữ Liên bang trong cuộc họp gần nhất, dữ liệu việc làm yếu trong tuần này đã làm dấy lên nghi ngờ về khả năng ngân hàng trung ương tiếp tục chu kỳ cắt giảm dự kiến trước đó.

Sự mâu thuẫn này đã phản ánh trong hành vi của nhà đầu tư, khi họ bắt đầu giảm tiếp xúc với các tài sản rủi ro hơn, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ. Điều này rõ ràng thể hiện qua sự giảm điểm của các chỉ số chính tại Phố Wall khi mở cửa, cùng áp lực bán rõ rệt đối với các ngành công nghệ và trí tuệ nhân tạo.

Sự sụt giảm này diễn ra sau các đợt tăng mạnh kéo dài trong những tháng gần đây của thị trường Mỹ, khiến nhà đầu tư nghĩ rằng các định giá hiện tại cần một môi trường tiền tệ linh hoạt hơn và tăng trưởng kinh tế mạnh hơn để hợp lý hóa. Khi thiếu đi sự xác nhận này, hoạt động chốt lời và phân bổ lại dòng tiền bắt đầu diễn ra.

Các quyết định đầu tư và nghĩa vụ tài chính: Điểm cần xem xét

Trong số các quyết định của nhà đầu tư khi cân đối lại danh mục là xem xét các nghĩa vụ tài chính khác nhau, bao gồm cả việc tính thuế Zakat đối với các tài sản và danh mục đầu tư. Những yếu tố này ảnh hưởng đến thời điểm và cách lựa chọn tài sản, phần nào phản ánh các xu hướng hiện tại về hướng tới các tài sản an toàn.

Rủi ro địa chính trị và nhu cầu phòng ngừa gia tăng

Các vấn đề địa chính trị vẫn là yếu tố trung tâm trong việc hình thành tâm lý thị trường toàn cầu, đặc biệt khi một số căng thẳng khu vực bước vào giai đoạn nhạy cảm gần đây. Mặc dù chưa gây ra các cú sốc trực tiếp, nhưng đủ để thúc đẩy dòng tiền chảy trở lại các tài sản an toàn, trong đó có vàng.

Nhà đầu tư nhận thức rằng bất kỳ rối loạn nào tại các khu vực chiến lược đều có thể đẩy lạm phát tăng trở lại, điều mà các ngân hàng trung ương không mong muốn. Vì vậy, các quỹ lớn thường tăng tỷ lệ các tài sản phòng thủ ngay khi có tín hiệu rủi ro gia tăng, như một biện pháp phòng ngừa để bảo vệ giá trị thay vì tìm kiếm lợi nhuận nhanh.

Các mức giá và mức quan trọng

Các mức hỗ trợ theo dõi:

• 3,985 USD
• 3,935 USD
• 3,886 USD

Các mức kháng cự theo dõi:

• 4,046 USD
• 4,100 USD
• 4,150 USD

Giá hiện đang dao động trong phạm vi ngang giữa 3,975 và 4,046 USD trên khung thời gian 4 giờ, phản ánh trạng thái chờ đợi rõ ràng trước các yếu tố kinh tế mới.

Triển vọng ngắn hạn

Các chỉ số kỹ thuật trên khung trung hạn cho thấy bắt đầu phục hồi đà tăng, với các đường trung bình động có xu hướng hình thành khả năng bật tăng phía trên. Khối lượng giao dịch còn hạn chế, cho thấy thị trường đang chờ đợi các dữ liệu và động lực lớn hơn để mở vị thế mạnh.

Việc duy trì trên 4,046 USD mở ra khả năng hướng tới 4,100 rồi 4,150 USD, trong khi phá xuống dưới 3,985 USD có thể đẩy giá về 3,935 USD, mức sẽ quyết định xem đợt điều chỉnh hiện tại chỉ là một đợt chỉnh sửa tạm thời hay bắt đầu một đợt giảm sâu hơn về 3,886 USD.

Việc vàng tiếp tục thể hiện vai trò là tài sản trú ẩn an toàn rõ ràng, nhưng xu hướng tăng cần có xác nhận qua việc vượt các mức kháng cự chính đã kìm hãm giá từ đầu tuần.

Hiệu suất các kim loại quý khác và động thái ngành

Hiện chưa có dòng tiền mua lớn vào các kim loại quý nói chung, chỉ riêng vàng tăng do các yếu tố vĩ mô. Điều này phản ánh rằng đà tăng của vàng chủ yếu dựa trên nhu cầu phòng ngừa rủi ro chứ không phải do động lực công nghiệp hoặc đầu tư rộng rãi trong ngành.

Về mặt kỹ thuật, bạc vẫn còn dưới mức kháng cự chính gần 49 USD, việc vượt qua sẽ là tín hiệu tích cực cho dòng tiền tiếp tục chảy vào kim loại quý. Trong khi đó, bạch kim cần giữ mức hỗ trợ 1,500 USD để tránh đà giảm sâu hơn.

Sự phân tán về giá trong nhóm kim loại khiến vàng nổi bật hơn như một tài sản trú ẩn chính trong giai đoạn này, là lựa chọn ít lo lắng hơn và rõ ràng hơn trong phản ứng với các yếu tố vĩ mô.