AUD chịu áp lực khi kỳ vọng tăng lãi suất đối đầu với đồng USD ngày càng mạnh

Đồng Đô la Úc giảm giá trong phiên thứ sáu liên tiếp, bị kẹt giữa kỳ vọng ngày càng tăng về việc RBA có thể tăng lãi suất sớm nhất vào tháng 2 và đồng USD phục hồi do triển vọng nới lỏng của Fed ngày càng mờ nhạt. Đồng Đô la Úc đối mặt với những trở ngại vào thứ Năm mặc dù dữ liệu lạm phát mới nhất thường hỗ trợ các kịch bản tăng lãi suất. Thị trường hiện đang phải đối mặt với các tín hiệu mâu thuẫn: trong khi Ngân hàng Dự trữ Úc ngày càng tỏ ra diều hâu hơn, thì các động thái giữa tỷ giá USD và Đô la Úc vẫn nghiêng về phía đồng xanh.

Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng của Úc đã tăng lên 4.7% vào tháng 12, từ mức thấp trong ba tháng của tháng 11 là 4.5%, báo hiệu áp lực giá cả vẫn dai dẳng phù hợp với lập trường chính sách tiền tệ ngày càng quyết đoán của RBA. Các tổ chức tài chính lớn, bao gồm Ngân hàng Commonwealth của Úc và Ngân hàng Quốc gia Úc, đã điều chỉnh dự báo của họ để phản ánh chu kỳ thắt chặt sớm hơn so với dự kiến trước đó. Thị trường swap hiện định giá xác suất tăng lãi suất vào tháng 2 là 28%, với xác suất tăng vào tháng 3 và tháng 8 gần như đã được định giá hoàn toàn, lần lượt là 41%.

Tại sao USD vẫn tiếp tục tăng

Sức mạnh của tỷ lệ USD so với Đô la Úc phản ánh các động thái rộng hơn trong triển vọng lãi suất của Fed. Chỉ số USD, theo dõi đồng xanh so với sáu đồng tiền chính, vẫn vững chắc gần 98.40 khi các nhà đầu tư thị trường đánh giá lại khả năng Fed cắt giảm lãi suất thêm nữa. Dữ liệu việc làm mới nhất của Mỹ cho thấy một bức tranh hỗn hợp: số việc làm trong tháng 11 tăng 64K (như dự kiến cao hơn một chút), nhưng số liệu tháng 10 đã được điều chỉnh giảm mạnh, và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6%, cao nhất kể từ năm 2021.

Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic gần đây nhấn mạnh rằng trong khi điều kiện thị trường lao động đang dần nguội đi, áp lực giá vẫn còn tồn tại trong toàn bộ nền kinh tế. Ông cảnh báo không nên vội vàng tuyên bố chiến thắng trong việc kiềm chế lạm phát, chỉ ra rằng “nhiều khảo sát” cho thấy chi phí đầu vào tăng cao và các quyết định định giá tại từng doanh nghiệp nhằm giữ vững biên lợi nhuận. Với các quan chức Fed chia rẽ về việc có cần tiếp tục nới lỏng hay không, dữ liệu CME FedWatch hiện cho thấy xác suất giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 1 là 74.4%, tăng so với 70% của tuần trước. Sự điều chỉnh này hỗ trợ nhu cầu duy trì đồng USD.

Dữ liệu kinh tế của Úc cho thấy sự kiên trì

Bối cảnh kinh tế của Úc không cung cấp nhiều hỗ trợ cho đồng AUD. Chỉ số PMI sản xuất tháng 12 tăng nhẹ lên 52.2 từ 51.6, nhưng lĩnh vực dịch vụ giảm xuống còn 51.0 từ 52.8, kéo chỉ số tổng hợp xuống còn 51.1. Các số liệu việc làm tháng 11 cũng gây thất vọng: tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4.3%, nhưng số việc làm giảm 21.3K (được điều chỉnh giảm từ mức tăng 42.2K trong tháng 10), cho thấy sự mong manh của thị trường lao động.

Trong khi đó, đà tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc đang chậm lại. Doanh số bán lẻ tháng 11 chỉ tăng 1.3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với dự báo 2.9%, trong khi sản xuất công nghiệp tăng 4.8% so với kỳ vọng 5.0%. Đầu tư vào tài sản cố định còn giảm sâu hơn, ghi nhận mức -2.6% tính từ đầu năm đến nay, thấp hơn dự kiến -2.3%.

Bức tranh kỹ thuật: AUD/USD kiểm tra hỗ trợ chính

Cặp AUD/USD đã phá xuống dưới vùng hội tụ 0.6600, hiện đang giao dịch dưới đường trung bình động exponential 9 ngày và ngoài cấu trúc kênh tăng giá. Vị trí này cho thấy đà tăng trong ngắn hạn đã giảm sút.

Mục tiêu giảm giá hiện đang được chú ý: cặp tiền có thể kiểm tra mức tâm lý 0.6500 trước khi có khả năng chạm mức thấp nhất trong sáu tháng là 0.6414 (ngày 21 tháng 8). Kháng cự phía trên nằm tại đường EMA 9 ngày quanh 0.6619, cần có một đột phá duy trì trên mức này để kích hoạt lại các điều kiện tăng giá hướng tới mức cao trong ba tháng là 0.6685, rồi 0.6707 (cao nhất kể từ tháng 10 năm 2024), và cuối cùng là giới hạn của kênh trên gần 0.6760.

Cảnh quan tiền tệ cho thấy sức mạnh của USD so với Đô la Úc có khả năng duy trì do sự khác biệt trong quỹ đạo chính sách tiền tệ và khả năng phục hồi kinh tế tương đối, bất chấp các lo ngại về lạm phát của Australia.