Hướng dẫn toàn diện về đầu tư NFT: Từ nhận thức cơ bản đến phân tích triển vọng thị trường

Non-Fungible Token là gì? Khác biệt với FT như thế nào

NFT viết tắt của từ Non-Fungible Tokens, dịch ra là 『phi tập trung hóa』. Hiểu đơn giản, NFT đại diện cho tài sản kỹ thuật số độc nhất vô nhị, mỗi chiếc đều có đặc điểm riêng biệt, như tác phẩm nghệ thuật số, trang bị trong game, bất động sản ảo, v.v., không thể thay thế lẫn nhau.

Ngược lại là FT (Fungible Tokens), tức 『token đồng nhất』, đặc điểm là hoàn toàn giống nhau và có thể hoán đổi cho nhau. Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Litecoin (LTC), Dogecoin (DOGE) v.v. đều thuộc loại token đồng nhất, mỗi chiếc không có gì khác biệt so với chiếc khác.

Về bản chất, NFT và FT đều bắt nguồn từ công nghệ blockchain, nhưng tiêu chuẩn áp dụng khác nhau. NFT tuân theo các tiêu chuẩn ERC-721, ERC-1155 hoặc BEP-721, còn FT sử dụng các tiêu chuẩn ERC-20, BEP-20, BRC-20.

Con đường phát triển của NFT: Từ thử nghiệm nhỏ lẻ đến bùng nổ thị trường

Lịch sử của NFT bắt nguồn từ năm 2017. Năm đó xuất hiện một dự án mang tính biểu tượng — CryptoKitties, người dùng đua nhau mua bán, nhân giống mèo ảo điên cuồng, từng gây tắc nghẽn mạng lưới Ethereum. Trong đó, một chú mèo mã hóa tên là “Dragon” có giá giao dịch lên tới 11 triệu USD.

Sau cơn sốt này, lĩnh vực NFT trải qua giai đoạn nguội lạnh, nhưng không ngừng tiến bước. Năm 2018, tác phẩm nghệ thuật số 《Everydays: The First 5000 Days》được bán với giá 69 triệu USD, một lần nữa mở rộng tầm tưởng tượng về thế giới NFT.

Thực sự bùng nổ vào năm 2021. Khi các dự án hàng đầu như CryptoPunks, Bored Ape (BAYC), World of Women, Art Blocks xuất hiện, thị trường NFT thu hút lượng lớn nghệ sĩ, sao và thương hiệu tham gia, hình thức dự án và nội dung đa dạng hơn.

Điều đáng chú ý là, thị trường NFT giai đoạn đầu tràn ngập các hoạt động đầu cơ, nhưng gần đây đã có sự chuyển biến rõ rệt. Một thay đổi rõ rệt là NFT dạng PFP (hình đại diện) bắt đầu được thương hiệu hỗ trợ giá trị thực thể, cố gắng xây dựng nền tảng giá trị vững chắc hơn. Tuy nhiên, hiện tại, sự hỗ trợ này vẫn còn yếu ớt, cần tiếp tục củng cố.

Xét theo chu kỳ thị trường, đợt tăng giá NFT thường đi đôi với thị trường FT, nhưng thường muộn hơn FT, quy luật này cần các nhà đầu tư chú ý.

Tình hình hiện tại của thị trường NFT: quy mô và cơ hội cùng tồn tại

Theo số liệu thống kê, Opensea đã tập hợp các dự án NFT trong chín lĩnh vực lớn như nghệ thuật, game, tên miền, thế giới ảo, v.v., hiện có khoảng 1000 dự án hoạt động tích cực. Trong đó, các dự án hàng đầu như CryptoPunks, BAYC, MAYC, Art Blocks, DeGods chiếm gần một nửa giá trị toàn thị trường.

Tuy nhiên, tổng giá trị thị trường NFT đang có xu hướng giảm, khối lượng giao dịch liên tục thu hẹp, nhiều dự án blue-chip cũng liên tục lập đáy mới.

Cửa突破 trong tương lai: Liên kết vật chất thực và giá trị thực

So với đợt tăng giá trước, đợt phát triển NFT này có đặc điểm mới — sự hội nhập với nền kinh tế thực là hướng đi quan trọng. Trong đó, cơ hội phát triển nổi bật nhất là đưa vật phẩm lên chuỗi.

Ý tưởng này tiềm năng ở chỗ: vật phẩm vật lý có thể được giao dịch nhanh chóng, thuận tiện, hiệu quả qua NFT, đồng thời NFT cũng có thể có các ứng dụng thực tế và giá trị hỗ trợ. Hai yếu tố này thúc đẩy nhau, tạo thành vòng tuần hoàn phát triển tích cực. Hiện nay, các lĩnh vực như tranh vẽ, trang sức, bất động sản đều đang tích cực khám phá NFT hóa vật phẩm, mô hình này được giới chuyên môn đánh giá cao, rất có khả năng trở thành điểm tăng trưởng chính trong chu kỳ thị trường tăng giá tiếp theo.

Cách nhận diện dự án NFT tiềm năng

Tại sao CryptoPunks, Bored Ape, Art Blocks, Azuki, Doodles có thể trở thành blue-chip? Nhiều người nghĩ rằng vì chúng đẹp, có giá trị nghệ thuật hoặc có đội ngũ mạnh, nổi tiếng, có câu chuyện hấp dẫn.

Đây đúng là các tiêu chí quan trọng của dự án chất lượng, nhưng dự án thiếu mô hình kinh doanh, khi hoạt động đầu cơ hạ nhiệt, thường sẽ kết thúc trong thất vọng. Ví dụ như dự án PhantaBear do Jay Chou làm đại sứ là bài học tiêu cực.

Vậy tại sao Bored Ape không đi vào suy thoái? Yếu tố then chốt là liên tục tạo ra giá trị IP. Bored Ape liên tục phát triển các sản phẩm dựa trên IP để kiếm doanh thu, giúp nhà đầu tư có hy vọng, từ đó sẵn sàng giữ lâu dài.

Chọn dự án NFT tiềm năng, điều quan trọng là nhận diện xem mô hình kinh doanh của nó có thể “sinh lợi” — tức khả năng duy trì lợi nhuận liên tục hay không.

Với các dự án có mô hình kinh doanh thực sự, có thể cân nhắc giữ lâu dài, nhưng chu kỳ nên bắt đầu từ 2-3 năm, vì các dự án này cần thời gian để xây dựng tên tuổi, thu hút người dùng. Vấn đề là, các dự án như vậy cực kỳ hiếm. Phần lớn dự án NFT trên thị trường có vòng đời rất ngắn, chỉ có thể xem là đầu tư ngắn hạn (dưới nửa năm), tuyệt đối không nên giữ dài hạn — vì các nhà phát hành thường là kẻ thu lợi nhanh rồi rút lui, không quan tâm vận hành lâu dài.

Muốn đánh giá một dự án có mô hình kinh doanh khả thi hay không, nên thường xuyên truy cập website chính thức, diễn đàn, Telegram, Discord của cộng đồng, theo dõi thảo luận, dần dần sẽ hình thành khả năng nhận diện nhạy bén. Đặc biệt chú ý, nếu hợp đồng có dấu hiệu phát hành thêm, lừa đảo, cần tránh xa ngay, càng xa càng tốt.

So sánh hệ sinh thái các nền tảng giao dịch NFT

Hiện có khoảng 40 nền tảng giao dịch NFT trên thị trường. Theo thứ hạng về khối lượng giao dịch, top 3 lần lượt là Blur, Opensea và X2Y2.

Blur

• Ưu điểm: Kiểm soát chất lượng tác phẩm chặt chẽ, các tác phẩm nghệ thuật có tính thẩm mỹ cao, độc đáo, hiện không thu phí
• Nhược điểm: Là nền tảng mới, người dùng và thanh khoản còn cần thời gian tích lũy, phạm vi dự án có thể giao dịch còn hạn chế

Opensea

• Ưu điểm: Là nền tảng lớn nhất, đã đi vào hoạt động từ lâu, có lượng người dùng rộng lớn, khối lượng giao dịch sôi động, đa dạng loại NFT, thanh khoản cao
• Nhược điểm: Mức độ tập trung cao, phí giao dịch khá đắt

X2Y2

• Ưu điểm: Xây dựng theo mô hình phi tập trung, nhấn mạnh quyền riêng tư và an toàn dữ liệu người dùng
• Nhược điểm: Là nền tảng mới, cũng đối mặt với hạn chế về quy mô người dùng và thanh khoản

Lời khuyên lựa chọn: Nếu ưu tiên an toàn, X2Y2 là lựa chọn tốt; nếu quan tâm phí giao dịch, Blur và X2Y2 có lợi thế hơn; nếu muốn đa dạng dự án và không quá quan tâm đến chi phí, Opensea là lựa chọn phù hợp.

Các rủi ro cần phòng tránh trong đầu tư NFT

Rủi ro thanh khoản là vấn đề hàng đầu. Giao dịch NFT kém thanh khoản hơn nhiều so với token đồng nhất. Mua vào rồi muốn bán nhanh, có thể phải chờ vài ngày hoặc lâu hơn mới có người mua. Đặc biệt với các NFT blue-chip, còn có thể mất nhiều thời gian để bán hoặc phải bán thấp hơn giá sàn.

Rủi ro lừa đảo hợp đồng không thể bỏ qua. NFT thường được phát hành dưới dạng hộp bí ẩn, không thể xem trước hình ảnh để nhận biết thật giả. Điều này tạo cơ hội cho kẻ lừa đảo. Ví dụ như dự án nổi tiếng Cool Cat từng xuất hiện nhiều bản sao giả mạo, nhiều nhà đầu tư mở hộp bí ẩn ra ETH, cuối cùng là hàng giả, không thể bán được. Phải xác minh hợp đồng qua kênh chính thức, bước này không thể bỏ qua.

Rủi ro ủy quyền ví. Nếu ví của bạn đang nắm giữ NFT, tuyệt đối không ủy quyền ký tên cho các trang web thứ ba, cũng cần cẩn trọng khi sử dụng các sản phẩm NFT+DeFi, vì các thao tác này có thể dẫn đến mất hoặc phá hủy tài sản NFT, một khi đã xảy ra thì không thể lấy lại được.