Dự đoán chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đảo chiều! Cơ hội tăng lãi suất của đồng Euro bị hoãn lại, thị trường ngoại hối sẽ đi về đâu?【Báo cáo ngoại hối hàng tuần】

Tuần trước tổng quan thị trường

Tuần trước (11/10-11/14), chỉ số USD giảm 0.28%, các đồng tiền phi USD thể hiện phân hóa. Trong đó, euro tăng 0.46%, yên Nhật giảm 0.73%, AUD tăng 0.68%, bảng Anh tăng nhẹ 0.08%. Những biến động này phản ánh sự điều chỉnh lại kỳ vọng về chính sách của các ngân hàng trung ương toàn cầu.

Đánh giá lại kỳ vọng giảm lãi suất và tác động đến đà tăng của euro

Liệu Cục Dự trữ Liên bang có giảm lãi suất vào tháng 12 hay không vẫn còn nghi vấn

Tuần trước, cặp EUR/USD tăng 0.46%, động lực đến từ dữ liệu việc làm của Mỹ yếu đi và sự phục hồi hoạt động chính phủ. Vào ngày 12 tháng 11 theo giờ Mỹ, Trump ký dự luật ngân sách tạm thời, chấm dứt 43 ngày đình trệ chính phủ. Khi chính phủ hoạt động trở lại, tâm điểm thị trường chuyển sang các dữ liệu kinh tế sắp công bố.

Các dữ liệu quan trọng gồm báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 9 công bố ngày 20/11, và sửa đổi GDP quý 3 cùng chỉ số PCE giá tiêu dùng tháng 10 sẽ là các điểm chú ý chính. Các nhà phân tích cho biết, nếu thị trường lao động Mỹ tiếp tục yếu đi, kỳ vọng giảm lãi suất của Fed sẽ càng củng cố, từ đó đẩy đồng USD giảm giá và hỗ trợ euro tăng giá. Ngược lại, nếu dữ liệu việc làm bất ngờ mạnh mẽ, kỳ vọng giảm lãi suất sẽ giảm đi, USD sẽ hưởng lợi, đà tăng của euro sẽ bị cản trở.

Các quan chức của Fed gần đây liên tục phát đi tín hiệu hawkish, kỳ vọng giảm lãi suất tháng 12 đã giảm mạnh. Theo dữ liệu từ CME FedWatch Tool, xác suất giảm lãi suất 25 điểm cơ bản hiện là 45.8%, còn giữ nguyên lãi suất là 54.2%. Điều này cho thấy chu kỳ tăng lãi suất của Fed chưa chắc đã kết thúc, kỳ vọng tăng lãi suất của euro vẫn cần phải xem xét.

Những điểm chính tuần này

• Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 9 của Mỹ
• Biên bản cuộc họp FOMC tháng 10
• Dữ liệu PMI của châu Âu và Mỹ tháng 11

Các dữ liệu này sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến kỳ vọng giảm lãi suất của Fed và đánh giá khả năng tăng lãi suất của euro.

Phân tích kỹ thuật

EUR/USD đã đứng vững trên đường trung bình 21 ngày, nhưng chưa vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng tại đường trung bình 100 ngày ở mức 1.166. Nếu vượt qua điểm này, sẽ mở ra không gian tăng giá rộng hơn, ngược lại sẽ đối mặt áp lực giảm, hỗ trợ gần nhất là mức thấp trước tại 1.146.

Đà giảm của yên Nhật chưa dừng lại, chính sách kích thích trở thành tâm điểm

Nhịp tăng lãi suất chậm lại, yên Nhật mất đà hỗ trợ

Tuần trước, USD/JPY tăng 0.73%, chủ yếu do Thủ tướng mới của Nhật Bản, ông Yoshihide Suga, ám chỉ Ngân hàng Trung ương sẽ chậm lại nhịp tăng lãi suất, cộng thêm lo ngại về chính sách tài chính của ông. Kể từ khi ông Suga lên nắm quyền, tỷ giá yên Nhật liên tục giảm, nhà đầu tư lo ngại về chính sách tài chính mở rộng và chính sách tiền tệ nới lỏng của Nhật Bản sẽ tiếp tục kìm hãm đồng yên.

Tuần này, chính phủ Nhật Bản sẽ công bố kế hoạch kích thích kinh tế với quy mô khoảng 17 nghìn tỷ yên. Goldman cảnh báo, nếu quy mô kích thích vượt dự kiến, lo ngại về kỷ luật tài chính của Nhật sẽ nổi lên trở lại, có thể đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn lên mức cao kỷ lục, từ đó tiếp tục kìm hãm đà tăng của yên Nhật.

Điều đáng chú ý là, trong bối cảnh Ngân hàng Trung ương Nhật Bản chậm lại nhịp tăng lãi suất, các bộ phận liên quan không tỏ ra cứng rắn trong can thiệp tỷ giá. Ngân hàng Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities cho rằng, để bảo vệ dự trữ ngoại hối, chính phủ Nhật có thể chấp nhận USD/JPY thử mức 1 USD đổi 161 yên.

Những điểm chính tuần này

• Công bố kế hoạch kích thích kinh tế của chính phủ Nhật Bản
• Xu hướng dữ liệu kinh tế Mỹ

Nếu quy mô kích thích vượt dự kiến, USD/JPY có thể tiếp tục tăng.

Phân tích kỹ thuật

USD/JPY nằm trên nhiều đường trung bình, chỉ số RSI cho thấy phe mua vẫn còn mạnh, dự báo USD/JPY có thể thử thách ngưỡng 155, mở ra không gian tăng lớn hơn. Tuy nhiên, nếu phá vỡ thất bại, rủi ro giảm sẽ tăng lên, hỗ trợ ngắn hạn tại đường trung bình 21 ngày ở mức 153.38.