Đầu tư giá trị doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán Mexico năm 2025: Tại sao nên chú ý đến Bolsa Mexicana de Valores?

Trong năm nay, các nhà đầu tư toàn cầu đang xem xét lại các thị trường mới nổi. Và hiệu suất của thị trường chứng khoán Mexico vào năm 2025 đủ để thay đổi nhận thức của nhiều người về thị trường Mỹ Latinh.

Bolsa Mexicana de Valores (BMV) dù quy mô không bằng Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) của Mỹ, nhưng với tư cách là sàn giao dịch lớn thứ hai ở Mỹ Latinh, đang trở thành điểm thu hút mới của các nhà giao dịch tìm kiếm đa dạng hóa danh mục đầu tư. Tính đến tháng 11 năm 2025, có 145 công ty niêm yết trên BMV, trong đó 140 công ty là doanh nghiệp nội địa Mexico, và chỉ số S&P/BMV IPC đại diện cho xu hướng thị trường đã tăng hơn 21% trong 12 tháng qua, vượt xa hiệu suất của các chỉ số chính của thị trường Mỹ cùng kỳ.

Cấu trúc và cơ hội của thị trường chứng khoán Mexico

Bolsa Mexicana de Valores gồm nhiều phân ngành giao dịch, bao gồm thị trường giao ngay, thị trường phái sinh (MexDer) và thị trường trái phiếu cố định. Trong đó, S&P/BMV IPC là chỉ số đo lường hiệu suất chung của thị trường, gồm 35 thành phần cổ phiếu, bao gồm các ngành từ hàng tiêu dùng đến khai khoáng, viễn thông và nhiều lĩnh vực khác.

Xét về cấu trúc, thị trường này có tính tập trung cao: 10 công ty niêm yết lớn nhất chiếm 71,6% trọng số của chỉ số, điều này vừa thể hiện sức mạnh của các doanh nghiệp dẫn đầu ngành, vừa giúp kiểm soát rủi ro tương đối. Trong 5 năm qua, lợi nhuận hàng năm của chỉ số đạt trung bình 15%; trong 10 năm, lợi nhuận trung bình hàng năm là 6,44%. Những con số này phản ánh rằng, mặc dù có biến động theo chu kỳ, nhưng khả năng tạo giá trị dài hạn của các doanh nghiệp Mexico vẫn khá ổn định.

Năm doanh nghiệp chủ đạo thúc đẩy thị trường

Hiện tại, sự tăng trưởng của Bolsa Mexicana de Valores chủ yếu do năm ông lớn này thúc đẩy. Năm doanh nghiệp này chiếm tổng giá trị thị trường của BMV là 44,2%, trong đó tỷ trọng trong S&P/BMV IPC lên tới 55,8%.

Người dẫn đầu ngành bán lẻ tiêu dùng: Walmart de México

Là một trong những doanh nghiệp bán lẻ lớn nhất Mỹ Latinh, Walmart de México dẫn đầu với giá trị thị trường 1,10 nghìn tỷ peso Mexico. Công ty vận hành hàng nghìn cửa hàng tại Mexico và Trung Mỹ, bao gồm các chuỗi giảm giá, siêu thị và trung tâm mua sắm lớn. Trong quý II năm 2025, doanh thu tăng 8,2% so với cùng kỳ, đạt 246,25 tỷ peso, mặc dù lợi nhuận ròng giảm (giảm 10,3% so với cùng kỳ), nhưng quy mô và cơ sở khách hàng của đế chế bán lẻ này vẫn là nền tảng niềm tin của các nhà đầu tư. Các tổ chức phân tích như Barron’s duy trì xếp hạng “siêu phân bổ” cho cổ phiếu này, dự báo giá trị trong danh mục đầu tư.

Đế chế viễn thông: América Móvil

Công ty Viễn thông Mỹ Latin (América Móvil) có giá trị thị trường 70,75 tỷ USD, là một trong những tập đoàn viễn thông lớn nhất toàn cầu, phục vụ hơn 323 triệu khách hàng tại 23 quốc gia châu Mỹ và châu Âu. Báo cáo tài chính quý III cho thấy doanh thu tăng 4,2% lên 2.329,2 tỷ peso, lợi nhuận ròng 22,7 tỷ peso, duy trì đà tăng trưởng ổn định. Công ty này do ông Carlos Slim kiểm soát, được nhiều tổ chức phân tích xếp hạng “mua”.

Tập đoàn khai khoáng và hạ tầng: Grupo México

Với giá trị thị trường 1,27 nghìn tỷ peso Mexico, Grupo México thể hiện ấn tượng vào năm 2025. Là nhà sản xuất đồng lớn thứ ba toàn cầu, các bộ phận khai khoáng, vận tải và hạ tầng của tập đoàn này trong quý III đều đạt doanh thu tăng 11%, lên 4,59 tỷ USD, lợi nhuận ròng tăng hơn 50% so với cùng kỳ, đạt 1,29 tỷ USD. Mặc dù các nhà phân tích dự đoán cổ phiếu này có thể giảm 6,9%, nhưng sức mạnh của các yếu tố cơ bản không thể bỏ qua.

Tập đoàn đồ uống và bán lẻ: FEMSA

FEMSA (Fomento Económico Mexicano) có giá trị 58,328 tỷ peso Mexico, là biểu tượng của đế chế kinh doanh Mexico. Là nhà đóng chai Coca-Cola lớn nhất thế giới, FEMSA hoạt động trong lĩnh vực đồ uống, bán lẻ, nhà hàng và dược phẩm, có mặt tại 17 quốc gia. Trong quý III, doanh thu tăng 9,1% lên 2.146,38 tỷ peso, mặc dù lợi nhuận ròng giảm 36,8% xuống 5,838 tỷ peso do mất mát tỷ giá, nhưng tỷ lệ cổ tức vẫn đạt 7,4%, thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm dòng tiền ổn định.

Người dẫn đầu dịch vụ tài chính: Grupo Financiero Banorte

Là ngân hàng lớn thứ hai Mexico, Banorte có giá trị 53,47 tỷ peso, phục vụ 22 triệu khách hàng, hơn 1.000 chi nhánh và hơn 7.000 máy ATM. Trong quý III, lợi nhuận ròng đạt 13,008 tỷ peso, giảm 9% so với cùng kỳ, nhưng vị trí là quỹ hưu trí lâu đời nhất của đất nước vẫn không thể lay chuyển. Barron’s xếp hạng “siêu phân bổ”, tỷ lệ P/E chỉ 9,02, cho thấy định giá hấp dẫn.

Tại sao năm 2025 là thời điểm quan trọng để chú ý đến giá trị doanh nghiệp Mexico?

Môi trường vĩ mô cung cấp nền tảng rõ ràng. Năm 2025, mặc dù chính sách của Mỹ có nhiều bất ổn (ví dụ như chính sách thuế của Trump), nhưng kinh tế Mexico thể hiện sự bền bỉ. Lạm phát giảm từ mức cao xuống còn 3,5% hàng năm, Ngân hàng trung ương bắt đầu giảm lãi suất nhẹ nhàng. Tỷ giá peso duy trì ổn định, tránh mất giá lớn, tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp kiểm soát chi phí.

Quan trọng hơn, xu hướng thuê ngoài gần bờ đang tăng tốc. Ngày càng nhiều doanh nghiệp tìm cách chuyển sản xuất khỏi Trung Quốc sang Mexico, mở ra cơ hội tăng trưởng dài hạn cho các doanh nghiệp sản xuất và hạ tầng địa phương.

Xét về hiệu suất thị trường, chỉ số S&P/BMV IPC của Bolsa Mexicana de Valores tăng hơn 21% trong năm 2025, trong khi ba chỉ số chính của Mỹ gần như đi ngang hoặc giảm. Hiệu suất tương đối này phần lớn đến từ lợi nhuận ổn định của năm doanh nghiệp lớn kể trên, cùng với kỳ vọng tích cực về tương lai.

Các cân nhắc đầu tư và vận hành thực tế

Đối với các nhà đầu tư đã nắm giữ nhiều cổ phiếu Mỹ, đây là thời điểm điều chỉnh cấu trúc danh mục. Một phân bổ tương đối cân đối có thể bao gồm: cổ phiếu blue-chip Mexico, các tài sản Mỹ chọn lọc, và trái phiếu nội địa của hai thị trường. Cấu hình này không chỉ giúp chia sẻ lợi nhuận từ các thị trường khác nhau mà còn phòng ngừa rủi ro tỷ giá, thương mại và địa chính trị.

Mặc dù Bolsa Mexicana de Valores nhỏ hơn nhiều (tổng vốn hóa chưa bằng 1/15 của 5 doanh nghiệp lớn nhất Mỹ), nhưng chất lượng cổ phiếu, tỷ lệ cổ tức và định giá của nó vẫn hấp dẫn, khiến nó trở thành bổ sung ý nghĩa cho danh mục toàn cầu.

Thông số nhanh:

• Lợi nhuận trung bình 5 năm của S&P/BMV IPC: 15%
• Tỷ lệ vốn hóa của 5 doanh nghiệp lớn nhất: 44,2%
• Số lượng thành phần trong chỉ số: 35 cổ phiếu
• Tăng trưởng chỉ số năm 2025: hơn 21%
• Tổng số doanh nghiệp niêm yết: 145

Các nhà đầu tư muốn nắm bắt cơ hội mới nổi trong nửa cuối năm 2025, việc hiểu rõ giá trị các doanh nghiệp Mexico sẽ là nền tảng để đưa ra quyết định sáng suốt.