Tổng kết hợp đồng quyền chọn đạt kỷ lục, Bitcoin duy trì dưới 90.000 USD

Nguồn: PortaldoBitcoin Tiêu đề gốc: Kỳ hạn quyền chọn đạt kỷ lục chiếm lĩnh thị trường và giữ Bitcoin dưới US$ 90.000 Liên kết gốc: Bitcoin lại giảm xuống dưới ngưỡng 90.000 USD, thanh khoản thị trường thấp, đây là đặc điểm điển hình trong kỳ nghỉ lễ, đồng thời giá kim loại quý tăng cao, thị trường đang chú ý đến kỳ hạn quyền chọn đạt kỷ lục sẽ đáo hạn vào cuối năm.

Trong phiên thứ Hai, Bitcoin tạm thời chạm mức 90.000 USD rồi mất đà, ngày hôm sau giảm xuống còn khoảng 87.400 USD, phản ánh mô hình trong vài tuần gần đây — các nỗ lực phục hồi ngay lập tức gặp phải kháng cự.

Giám đốc nghiên cứu của BRN, Timothy Misir, cho biết tâm lý thị trường vẫn thận trọng. Ông chỉ ra rằng, đà tăng thiếu tính bền vững, trong khi đà giảm dù nhẹ nhưng kéo dài.

Dòng vốn của các tổ chức cũng củng cố lập trường phòng thủ này. Quỹ ETF Bitcoin giao ngay được giao dịch tại Mỹ đã ghi nhận rút ròng 142 triệu USD vào ngày 22 tháng 12. Ngược lại, các sản phẩm liên quan đến Ethereum thu hút dòng vốn 84,6 triệu USD, trong khi ETF của Solana và XRP lần lượt thu hút 7,47 triệu USD và 43,89 triệu USD.

Kỳ hạn quyền chọn đạt kỷ lục

Thị trường tập trung vào ngày thứ Sáu (26 tháng 12) khi quyền chọn đáo hạn, được gọi là sự kiện đáo hạn lớn nhất cuối năm. Khoảng 300.000 hợp đồng quyền chọn Bitcoin, tương đương khoảng 23,7 tỷ USD về mặt danh nghĩa, sắp hết hạn, chiếm hơn một nửa số vị thế chưa đóng của Bitcoin trên nền tảng Deribit.

Theo giám đốc kinh doanh của nền tảng, Jean-David Pequignot, tổng giá trị đáo hạn của quyền chọn Bitcoin và Ethereum đạt 28,5 tỷ USD, gần gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái. Dù quy mô lớn, ông cho biết thị trường vẫn duy trì trật tự tương đối, chỉ số biến động ngụ ý của Bitcoin DVOL duy trì quanh mức 45.

Các vị thế chính tập trung tại các mức giá thực thi 85.000 USD và 100.000 USD. Pequignot cho rằng, cấu trúc này cho thấy các nhà đầu tư vẫn còn phần nào lạc quan về khả năng phục hồi cuối năm, nhưng niềm tin còn hạn chế. Tỷ lệ phí vay trung bình tăng từ 0,04% lên 0,09%, cho thấy các vị thế mua đòn bẩy tăng lên, mặc dù thanh khoản bị hạn chế.

QCP Capital nhận thấy nhiều nhà giao dịch có xu hướng đóng vị thế hơn là gia hạn. Công ty cho biết, các vị thế mở của hợp đồng vĩnh viễn Bitcoin giảm khoảng 3 tỷ USD trong một ngày, trong khi Ethereum giảm khoảng 2 tỷ USD. QCP cho rằng, sự co hẹp thanh khoản làm tăng rủi ro biến động giá mạnh.

Misir và QCP đều chỉ ra rằng, biến động điển hình trong tuần lễ Giáng sinh thường mất đà vào tháng 1, khi đó hoạt động thị trường sẽ tăng trở lại. Điều này gợi ý rằng biến động hiện tại chủ yếu mang tính cơ chế, chứ không dựa trên các thay đổi mang tính cấu trúc.

Khi thị trường tiền điện tử tìm hướng đi, vàng lại tăng ngược dòng, lập đỉnh mới gần 4.450 USD. Misir cho rằng, sự khác biệt này phản ánh nhu cầu bảo vệ vĩ mô cuối năm quay trở lại, được thúc đẩy bởi bất ổn chính trị toàn cầu.

Tổng thống Trump xác nhận sẽ công bố ứng cử viên Chủ tịch Fed vào đầu tháng 1. Mặc dù không được xem là yếu tố kích hoạt trực tiếp thị trường, nhưng điều này đã củng cố lập trường phòng thủ của các nhà đầu tư cho đến khi tình hình rõ ràng hơn.